Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ( Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) )
On s'attend à ce que l'entreprise entre dans une période de croissance accélérée. Sous réserve de la structure de la clientèle, du taux d'utilisation de la capacité et d'autres facteurs, le niveau du taux d'intérêt net de l'entreprise au stade initial est affecté dans une certaine mesure: avec l'expansion de la clientèle de l'entreprise, l'optimisation de la structure de la clientèle, l'amélioration du taux d'utilisation de la capacité et de la valeur d'un seul véhicule, la rentabilité de l'entreprise devrait s'améliorer progressivement, et l'entreprise devrait entrer dans une période
L'optimisation de la clientèle et l'augmentation de la valeur d'un seul véhicule favoriseront l'amélioration de la rentabilité. Au cours des dernières années, l'entreprise a constamment renforcé le développement des clients de voitures particulières, passant de marques indépendantes à des coentreprises, à des investissements étrangers et à de nouveaux clients énergétiques, afin de réaliser la mise à niveau des clients. Selon l’analyse des cinq premiers clients, la concentration de la clientèle de l’entreprise a diminué depuis 2018, et de nouveaux clients sont apparus parmi les cinq premiers clients en 2021. Parmi les cinq premiers clients, le troisième est le nouveau client. Le chiffre d’affaires a augmenté à 499 millions de RMB, Représentant 12,3% du chiffre d’affaires des Principales entreprises. Avec la coopération continue entre l'entreprise et le troisième plus grand client, l'entreprise espère obtenir plus de nouvelles commandes de projet des clients en fonction des coûts, de la réponse rapide et d'autres avantages, et devenir un nouveau point de croissance des bénéfices de l'entreprise. Sous l'effet combiné de nouvelles commandes pour augmenter le prix unitaire des produits et d'une optimisation continue de la structure des produits, le prix unitaire moyen des produits de l'entreprise a continué d'augmenter au cours des dernières années, ce qui devrait également contribuer à améliorer le niveau des revenus et la rentabilité.
On s'attend également à ce que l'utilisation accrue des capacités contribue à accroître la rentabilité. L'entreprise a obtenu des commandes de clients de renommée internationale, y compris des entreprises de véhicules électriques, Saic Motor Corporation Limited(600104) Avec la mise en service successive des bases de production de Foshan, Ningbo, Xi'an, Shanghai et d'autres bases de production de l'entreprise, le niveau des revenus de l'entreprise continuera d'augmenter. On s'attend à ce que les quatre nouvelles usines contribuent à un revenu supplémentaire de 2641 milliards de RMB, ce qui stimulera L'augmentation globale des revenus de l'entreprise.
Avantage concurrentiel: moule indépendant, recherche et développement simultanés, maîtrise des technologies avancées, etc. Grâce à une forte capacité de développement synchrone et à une capacité de développement indépendante des moules, l'entreprise peut aider les constructeurs automobiles à améliorer l'efficacité du développement des produits et à réduire les coûts de développement, tout en répondant rapidement aux besoins des clients et en formant une relation de coopération stable à long terme avec les clients automobiles. Nous continuerons d’accroître les dépenses de recherche et de développement et les investissements en personnel, d’introduire de nouveaux procédés et de nouvelles technologies et d’améliorer la compétitivité globale des produits de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
Ajuster légèrement le revenu et la marge brute, etc., et prévoir l'eps1 en 2022 - 2024. 35, 1,98, 2,68 Yuan (anciennement 1,52, 2,07, 2,71 Yuan), selon l'évaluation PE de 22 ans, en se référant à l'évaluation de la société comparable, 30 fois PE sera donné en 2022, le prix cible est de 40,5 Yuan, et la cote d'achat sera maintenue.
Conseils sur les risques
La quantité d'accessoires automobiles est inférieure aux prévisions, la hausse des prix des matières premières est supérieure aux prévisions et l'incertitude de l'épidémie affectera l'approvisionnement et la quantité d'accessoires.
