Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ( Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) )
Événements
2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1286 milliard de RMB, en hausse de 35,2% par rapport à l’année précédente, principalement en raison d’une augmentation annuelle de 49,59% du chiffre d’affaires des produits fromagers à forte marge; Réaliser un bénéfice net de 81 millions de RMB, en hausse de 101,17%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 74 millions de RMB, en hausse de 129,55% (compte tenu de l’impact de l’amortissement des charges d’incitation au capital), dont 9,4% ont été réalisés par des actionnaires minoritaires; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 69 millions de RMB, en hausse de 118,1% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Poursuite de la forte croissance des activités de fromage et amélioration de la rentabilité
Le chiffre d’affaires de l’entreprise de fromage 2022q1 s’élevait à 1042 milliard de RMB, en hausse de 49,59% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance a augmenté d’un trimestre à l’autre depuis le troisième trimestre de 21 ans, Représentant 81,18% du chiffre d’affaires; Le chiffre d’affaires du lait liquide était de 89 millions de RMB, ce qui a diminué d’une année sur l’autre en raison de l’épidémie. Le chiffre d’affaires des entreprises commerciales s’est élevé à 153 millions de RMB, stable d’une année sur l’autre. La marge brute de 22q1 était de 38,82%, en hausse de 0,14 PCT par rapport à la même période l’an dernier. Le taux des frais de vente était de 24,81%, en baisse de 1,18 PCT par rapport à la même période l’an dernier. Le taux d’intérêt net était de 6,31%, en hausse de 2,07 PCT par rapport à la même période l’an dernier.
Lancement continu de nouveaux produits et lancement de la série de tables à manger familiales
22q1 le Programme des nouveaux produits de l’entreprise est en cours: (1) série de nutrition instantanée; Mise à niveau itérative, Q1 a lancé la barre de fromage à température ambiante en ligne: la barre de fromage de veau de fromage, ce produit est riche en 55% de fromage, 20% de lait pur, 0% de saccharose ajouté. Série de tables à manger familiales: lancement du projet de petit déjeuner nutritif et lancement de plusieurs produits tels que des tranches de fromage haut de gamme pour correspondre à la scène du petit déjeuner. (3) Poursuivre et intensifier les efforts de promotion en vue d’orienter davantage de produits fromagers vers les tables des consommateurs. Q1 a mis au point des tranches de fromage Golden Upgrade avec une teneur en fromage de 60%, une source de lait fourrager à 96%, une teneur élevée en calcium et en protéines.
Accroître l’éducation sur les scénarios de consommation de petit déjeuner et consolider la position de la première marque
22q1 l’entreprise continue d’intensifier ses efforts de marketing et de publicité pour consolider la position de la première marque. 22q1 a diffusé de nouvelles publicités pour les tranches de fromage afin de populariser les scènes de consommation des tranches de fromage. Les données de kaidu pour 2021 montrent que Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Selon Euromonitor, en 2021 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882)
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous pensons que l’entreprise devrait bénéficier pleinement de la forte croissance et de la position de leader solide du marché du fromage. On estime que les revenus de la société seront respectivement de 66,4, 83,4 et 9,03 milliards de RMB en 2022 – 2024; Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 480 millions de RMB, 670 millions de RMB et 810 millions de RMB; Les PE correspondants sont respectivement 39, 28 et 23 fois, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques: les ventes mobiles sont inférieures aux attentes; Une concurrence accrue; La pénétration des autres fromages n’a pas augmenté comme prévu
