Jahen Household Products Co.Ltd(300955) ( Jahen Household Products Co.Ltd(300955) )
Événements:
La Société publie son rapport annuel 2021.
Commentaires:
Les revenus d’exploitation ont bien augmenté et la marge bénéficiaire nette a légèrement diminué en raison de l’augmentation des coûts en amont et d’autres facteurs.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1161 milliard de RMB, en hausse de 19,89% par rapport à l’année précédente; Sous l’influence de l’augmentation des coûts en amont, la marge bénéficiaire brute de 23,77% a diminué de 1,49 point de pourcentage par rapport à 2020, et le prix unitaire moyen de la résine synthétique dont le coût des matières premières est relativement élevé est passé de 6,05 yuan / kg au premier semestre de 2020 à 7,86 yuan / kg au deuxième semestre de 2021; Le taux des frais de vente / frais généraux / frais de recherche et de développement / frais financiers est respectivement de 0,48% / 10,01% / 1,89% / 0,65%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 97,17 millions, en hausse de 4,02% par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette était de 8,37%, en baisse de 1,28 point de pourcentage; Sur une base trimestrielle, Q1 – Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2,51 / 2,63 / 3,18 / 329 millions de RMB, en hausse de 91,83% / 0,77% / 15,66% / 9,15%; Q1 – Q4 a réalisé un bénéfice net de 2080 / 1640 / 2727 / 3271 millions de yuan RMB, avec une marge bénéficiaire nette de 8,29% / 6,22% / 8,58% / 9,93%.
L’activité cosmétique a connu une forte croissance et la nouvelle usine de Huzhou a encore libéré sa capacité de production.
En ce qui concerne les activités, le chiffre d’affaires des cosmétiques a atteint 630 millions de RMB, soit plus de 50%, en hausse de 69,78% d’une année sur l’autre. L’échelle et la portée de la coopération entre l’entreprise et les principaux clients, tels que j & J, P & G, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Entre – temps, l’entreprise a encore intensifié le développement de la marque Xinrui et a progressivement élargi la coopération avec des marques telles que yierrun, PMPM et wuben. En ce qui concerne la recherche et le développement, l’entreprise a continué d’attirer des chercheurs chevronnés en recherche et développement et en marketing, a mis en place un système d’évaluation de la sécurité et de l’efficacité axé sur la toxicologie et les sciences de la peau et une sector – forme d’évaluation fondée sur l’expérience des consommateurs, et a mené des recherches approfondies sur les soins du cuir chevelu, la réparation de la peau, l’application de la biotechnologie, la conception d’emballages et l’application de matériaux En ce qui concerne l’usine, l’usine de cosmétiques de Huzhou a obtenu une licence de production et devrait être mise en service d’ici la fin du deuxième trimestre. Les activités d’emballage en plastique sont restées stables, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 410 millions de RMB, soit 35,30%, en hausse de 8,43% par rapport à l’année précédente. Produits de soins à domicile, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 96,9 millions de RMB, en baisse de 51,82% par rapport à l’année précédente.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires de 16,17 / 21,63 / 2 802 milliards de RMB, un bénéfice net de 1,41 / 1,91 / 253 millions de RMB et un SPE de 1,40 / 1,90 / 2,51 RMB respectivement de 2022 à 2024, ce qui correspond à pe18. 67 / 13.71 / 10.37x, maintenir la note d’achat.
Conseils sur les risques
Concurrence accrue sur le marché, perte de clients, épidémies récurrentes et fluctuations des prix des matières premières
