Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) ( Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) )
Résumé des résultats: la compagnie a publié son rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3,36 milliards de RMB, en hausse de 34,4% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 430 millions de RMB, en hausse de 87,2%; Parmi eux, le chiffre d’affaires de Q4 s’est élevé à 990 millions de RMB, en hausse de 44,8% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère a été de 49,38 millions de RMB, en baisse de – 2,7% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 51,03 millions de RMB, en hausse de 40,2% d’
Optimisation du contrôle des coûts, excellente rentabilité. En 2021, la marge brute était de 38%, en baisse de 0,8 PP d’une année sur l’autre. La légère baisse de la marge brute a été principalement affectée par l’augmentation des matières premières et l’ajustement des conventions comptables. Les frais d’emballage du transport ont été inclus dans les coûts au lieu des frais de vente. Si le même calibre est adopté, la marge brute a augmenté de 1,4 PP d’une année sur l’autre. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux total de la compagnie a atteint 26,1% en 21 ans, en baisse de 3,5 PP par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse du taux des dépenses de vente causée par l’ajustement des conventions comptables et de l’effet remarquable de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité du côté de la production. Plus précisément, en 2021, le taux des d épenses de vente / taux des dépenses financières / taux des dépenses de gestion / taux des dépenses de R & D était respectivement de 7,8% (- 2,7 PP) / 13,5% (- 0,4 PP) / 0,8% (- 0,4 PP) / 4,1% (- 0 PP). Outre le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses financières et le taux des dépenses de gestion ont diminué. Grâce à l’amélioration de la marge brute et à l’optimisation continue du contrôle des coûts, le taux d’intérêt net de la compagnie après déduction des coûts a atteint 13,1% au cours des 21 dernières années, en hausse de 3 PP par rapport à l’année précédente.
Toutes les entreprises ont connu une forte croissance et des résultats remarquables sur les marchés d’outre – mer. En 2021, la société a contribué à un chiffre d’affaires de 1,84 milliard de RMB (+ 37,9%) / 1,39 milliard de RMB (+ 26,2%) / 0,8 milliard de RMB (+ 217,9%), représentant respectivement 41,4% / 54,7% / 2,4% du chiffre d’affaires, et les deux principales activités ont augmenté. En 21 ans, le chiffre d’affaires de la Chine et des pays étrangers a atteint 2,45 milliards de RMB (+ 29,5%) / 910 millions de RMB (+ 49,9%), la part du chiffre d’affaires a atteint 72,9% / 27,1%, dont le chiffre d’affaires du marché étranger 21h2 a augmenté de 82,9% d’une année sur l’autre, et le marché étranger a considérablement augmenté.
La capacité de production continue d’augmenter et l’avantage de base est encore renforcé. En 2021, la capacité de fermeture éclair / bouton de l’entreprise a atteint 11,6 milliards de grains (+ 14,9%) / 850 millions de mètres (+ 30,8%), dont 85% de la capacité chinoise / étrangère et 66,3% de l’utilisation globale de la capacité. À l’heure actuelle, la capacité de production en construction à l’étranger est le projet de la phase III du parc industriel du Bangladesh et le projet du parc industriel du Vietnam, et la répartition mondiale de la capacité de production continue de progresser. En termes de volume et de prix, en 2021, les ventes de boutons / fermetures éclair de l’entreprise ont atteint 9,14 milliards de grains (+ 15,3%) / 460 millions de mètres (27,4%), les prix unitaires étaient respectivement de 0,2 yuan / grain et de 4 yuan / grain, en hausse de 9,4% et 8,3% d’une année sur l’autre. L’augmentation des prix unitaires a atténué l’impact de la hausse des coûts des matières premières sur la rentabilité et a reflété la consolidation des obstacles à la chaîne industrielle de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE de la compagnie sera de 0,68 Yuan, 0,84 yuan et 0,98 Yuan respectivement de 2022 à 2024, et que le PE correspondant sera 18 fois, 14 fois et 12 fois respectivement. Étant donné que l’entreprise cultive profondément l’industrie des matériaux auxiliaires depuis des décennies et qu’elle bénéficie d’avantages profonds dans la chaîne industrielle, la construction intelligente favorisera la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, et les performances continueront d’augmenter régulièrement, de sorte que la première couverture sera cotée « hold ».
Indice de risque: risque que l’épidémie affecte la libération de la capacité; Le risque d’une hausse substantielle des prix des matières premières; Le risque que les nouveaux clients ne croissent pas comme prévu; Risque de fluctuation des taux de change.
