Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
Rapport annuel 2021 et rapport trimestriel 2022:
En 2021, le chiffre d'affaires annuel de la société s'élevait à 25 270 milliards de RMB, en hausse de 20,18% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice total s'est élevé à 9 017 milliards de RMB, en hausse de 21,22% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 8002 milliards de RMB, en hausse de 20,19% par rapport à l'année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 7850 milliards de RMB, en hausse de 20,04% d'une année sur l'autre; Le bénéfice de base par action était de 6,59 RMB, en hausse de 20,26% par rapport à l'année précédente. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 6 943 milliards de RMB, en hausse de 20,10% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 2 105 milliards de RMB, en hausse de 22,74% d'une année sur l'autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 2 072 milliards de RMB, en hausse de 22,20% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice de base par action était de 1,74 Yuan, en hausse de 23,17% par rapport à l'année précédente.
La demande de soins de santé conventionnels a continué de se redresser et les trois principales activités ont connu une croissance rapide. En 2021, les produits d'information sur la vie et de soutien de l'entreprise ont réalisé un chiffre d'affaires de 11 153 milliards de RMB, en hausse de 11,47% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 66,39%, en baisse de 1,59 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Les produits de diagnostic in vitro ont réalisé un chiffre d'affaires de 8449 milliards de RMB, en hausse de 27,12% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 62,51%, en hausse de 2,78 points de pourcentage par rapport à l'année précédente. Les produits d'imagerie médicale ont réalisé un chiffre d'affaires de 5426 milliards de RMB, en hausse de 29,29% par rapport à l'année précédente; La marge brute était de 66,34%, en hausse de 0,16 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Avec l'atténuation de l'épidémie, la demande d'achat de diagnostics de routine a continué d'augmenter et les activités de routine de l'entreprise en imagerie médicale ont repris rapidement. Avec l'avancement continu de la nouvelle infrastructure médicale et la croissance rapide des activités émergentes telles que la DEA et la chirurgie minimalement invasive, les trois activités de base de l'entreprise ont connu une croissance rapide et la performance globale de l'entreprise a augmenté rapidement.
Extension m & a, Layout Upstream R & D end of IVD industry. Au cours de la période considérée, la société a acquis 100% des capitaux propres d’hytest Invest Oy, un fournisseur mondial de matières premières en amont de l’ivd. Après la fusion et l’acquisition, la société a renforcé l’avantage d’intégration de la chaîne industrielle grâce à la capacité d’auto - recherche et de production de matières premières IVD d’hytest.
Rachat d'actions + incitation au transfert de confiance. Depuis le début de 2021, la société a lancé deux rachats d'actions d'un milliard de RMB et a lancé un programme d'incitation au capital pour les employés clés. Le régime exige que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère ne soit pas inférieur à 20% de 2021 à 2024. L'entreprise a lancé un programme d'incitation au capital, qui a transmis la confiance de l'entreprise dans le développement durable à long terme.
Le nombre de clients à l'étranger continue d'augmenter. En 2021, l'entreprise a saisi la vague de nouvelles infrastructures médicales, a dépassé plus de 700 nouveaux clients haut de gamme en Europe et dans les pays émergents, et a réalisé des percées horizontales dans les produits de plus de 700 clients haut de gamme afin de renforcer encore sa position sur le marché d'outre - mer. À l'avenir, l'entreprise espère améliorer encore la pénétration des marchés étrangers et améliorer ses résultats.
Suggestion d'investissement: Nous prévoyons que le SPE dilué de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 8,02 Yuan, 9,63 yuan et 11,55 Yuan respectivement, ce qui correspond à un ratio P / e dynamique de 37,38 fois, 31,12 fois et 25,94 fois, respectivement. Le marché des dispositifs médicaux a connu une croissance stable à long terme, Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760)
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques, risques liés à la volatilité des marchés étrangers, risques liés à la recherche et au développement inférieurs aux attentes, risques liés à l’intensification des frictions commerciales entre la Chine et les États - Unis
