Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) ( Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) )
Évaluation du rendement
Le 20 avril 2022, la compagnie a publié son premier rapport trimestriel pour 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 131 millions de RMB, en hausse de 55,54% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 59 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 63% d’une année sur L’autre. Les résultats du premier trimestre ont augmenté plus que prévu, le bénéfice non net de 52 millions de RMB a été déduit, en hausse de 65% d’une année sur l’autre.
Analyse des opérations
La lentille intraoculaire croît rapidement et l’angle plastique continue de s’écouler. Les ventes de lentilles intraoculaires de la série « punoming» et de kératoplasmoscopes « punoming pupille» ont augmenté. L’épidémie de covid – 19 en Chine au premier trimestre a eu un impact plus large et plus long, ce qui a entraîné une diminution du nombre de visites de patients atteints de cataracte et de myopie et, dans une certaine mesure, a eu un impact sur la croissance des performances de l’entreprise. Parmi eux, le nombre de clients finaux de l’entreprise a continué d’augmenter au pays et les ventes ont augmenté régulièrement, tandis que les lentilles intraoculaires liées à l’astigmatisme et à l’edof à l’étranger ont été progressivement reconnues par les clients.
Le taux des dépenses a diminué au cours de la période et la rentabilité a encore augmenté. Au premier trimestre de 2021, la marge brute était de 85,12% (+ 2,04 PCT), la marge nette de 43,39% (+ 0,58%), le taux des frais de vente de 13,58% (- 2,08 PCT), le taux des frais généraux de 10,24% (- 2,27 PCT) et le taux des frais de recherche et de développement de 9,61% (- 3,24 PCT).
Les produits de la série Color pupille ont obtenu des certificats d’enregistrement nmpa pour plusieurs modèles. Les produits de pupilles colorées de Tianyan Pharmaceutical ont obtenu l’enregistrement nmpa de plusieurs modèles. Tianyan dispose d’un équipement de production entièrement automatisé de premier plan à l’échelle internationale et adopte un procédé de fabrication entièrement moulé. Actuellement, Tianyan Pharmaceutical a une capacité de production de 40 millions de pupilles colorées par an. Une fois l’expansion de la phase II terminée, elle atteindra une capacité de production de plus de 100 millions de pupilles colorées par an.
L’entreprise continue de faire des percées dans le domaine de la prévention et du contrôle de la myopie, et le miroir Defocus devrait devenir un nouveau point de croissance. La lentille Defocus, en tant que complément important de la lentille OK, devrait être livrée progressivement, et ce produit devrait devenir un nouveau point de croissance dans le domaine de la prévention et du contrôle de la myopie. Le liquide de soins pour lentilles de contact rigides multifonctionnelles « punuo Pui Ximing » a obtenu trois types de certificats d’enregistrement d’instruments médicaux et de licences de production et est en cours de commercialisation. Des essais cliniques sur des lentilles intraoculaires à champ étendu asphérique (edof) sont en cours en Chine.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Compte tenu de l’abondance des produits de recherche de l’entreprise, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 241 millions de RMB, 318 millions de RMB et 413 millions de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 41%, 32% et 30% d’une année sur l’autre. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
Risque d’achat de lentilles intraoculaires; La promotion du marché n’a pas répondu aux attentes; Le développement du produit a été approuvé moins que prévu
