Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )
Événement: la compagnie a publié le rapport sur le rendement de 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5342 milliards de RMB, en hausse de 63,35% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1 954 millions de RMB, en hausse de 142,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 1796 milliard de RMB, en hausse de 158,10% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
L’activité des circuits intégrés est la principale source de croissance des performances de l’entreprise. En 2021, l’entreprise de circuits intégrés a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5028 milliards de RMB, en hausse de 65,04% d’une année sur l’autre, Représentant 94,13% du chiffre d’affaires de l’entreprise. L’entreprise de composants électroniques a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 271 millions de RMB, en hausse de 37,60% d’une année sur l’autre, Représentant 5,07% du chiffre d’affaires de l’entreprise. Au cours de la période considérée, le marché des circuits intégrés a connu une forte demande et une croissance rapide de l’échelle des entreprises.
2021q4 le rendement a augmenté d’une année sur l’autre. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1553 milliards de RMB, en hausse de 63,43% d’une année sur l’autre et de 3,69% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 496 millions de RMB, en hausse de 307,33% d’une année sur l’autre et en baisse de 14,69% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 437 millions de RMB, en hausse de 510,42% d’une année sur l’autre et en baisse de 21,52% d’une année sur l’autre.
La demande mondiale de produits semi – conducteurs est forte. Selon les statistiques de l’Association chinoise de l’industrie des semi – conducteurs, les ventes de l’industrie chinoise des circuits intégrés en 2021 se sont élevées à 104583 milliards de RMB, en hausse de 18,2% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les ventes de l’industrie du design se sont élevées à 451,9 milliards de RMB, en hausse de 19,6% par rapport à l’année précédente; Les ventes de l’industrie manufacturière se sont élevées à 317,63 milliards de RMB, en hausse de 24,1% par rapport à l’année précédente; Les ventes de l’industrie des essais d’emballages se sont élevées à 276,3 milliards de RMB, en hausse de 10,1% par rapport à l’année précédente. Selon les statistiques douanières, les importations chinoises de circuits intégrés en 2021 se sont élevées à 635,48 milliards de pièces, soit une augmentation annuelle de 16,9%; Les importations se sont élevées à 432,55 milliards de dollars, en hausse de 23,6% par rapport à l’année précédente. Les exportations de circuits intégrés se sont élevées à 310,7 milliards de dollars, en hausse de 19,6% d’une année sur l’autre, et les exportations ont atteint 153,79 milliards de dollars, en hausse de 32% d’une année sur l’autre.
Les grands projets progressent régulièrement et les tâches de recherche et de développement se déroulent de façon ordonnée. Au cours de la période considérée, l’entreprise a continué de s’attaquer aux principales technologies de base des puces en fonction de la demande du marché, a fait de son mieux pour promouvoir la mise en œuvre de divers projets de recherche et de développement et a renforcé sa compétitivité de base. En ce qui concerne les circuits intégrés spéciaux, des centaines de produits de sérialisation sont continuellement itérés, les puces de gestion de l’énergie sont continuellement enrichies et la nouvelle génération de puces SOPC est développée en douceur. En ce qui concerne la puce de sécurité intelligente, la puce de sécurité se Multi – applications de grande capacité est conçue et finalisée, et la puce de sécurité embarquée est expédiée par lots. En outre, l’entreprise a également fait des progrès positifs dans la recherche et le développement de produits de vibration cristalline miniaturisés et à haute fréquence et de produits MOSFET épitaxiques à jonction multiple. En outre, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D et de consolider la base du d éveloppement futur. Les investissements dans la R & D se sont élevés à 866 millions de RMB, en hausse de 43,42% par rapport à la même période l’an dernier.
Conseils d’investissement: l’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de conception de circuits intégrés, est la première entreprise chinoise engagée dans la conception et la recherche de puces de sécurité intelligentes et de circuits intégrés de haute fiabilité; La part de marché des puces SIM de l’entreprise est la plus élevée en Chine et dans le monde, et l’entreprise a beaucoup à faire dans la vague de réforme numérique à l’avenir. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 2896 milliards de RMB, 4201 milliards de RMB, 5682 milliards de RMB et 36, 25 et 19 fois PE respectivement, ce qui donnera une cote de « recommandation ».
Conseils sur les risques: risque de baisse des revenus des entreprises en raison de la recherche et du développement de nouveaux produits inférieurs aux prévisions; Le risque d’une augmentation des coûts résultant d’une forte hausse des prix des matières premières en amont; Le risque que la réforme de l’informatisation ne progresse pas aussi rapidement que prévu, ce qui entraîne une baisse de la demande.
