Skyworth Digital Co.Ltd(000810) ( Skyworth Digital Co.Ltd(000810) )
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé un revenu d’exploitation principal de 2770 milliards de RMB, en hausse de 24,81% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 208 millions de RMB, en hausse de 33,74% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère après déduction a augmenté de 228,78% d’une année sur l’autre, ce qui a
L’industrie est soutenue par un climat favorable et la croissance des entreprises demeure stable. Avec le développement de l ‘« économie numérique », l’infrastructure de l’information et de la communication a été continuellement améliorée et la construction du réseau Gigabit a été lancée en premier lieu. En février 2022, le China United Network Communications Limited(600050) 10g pon 4,5 milliards de RMB a été mis en place. Auparavant, le China Telecom Corporation Limited(601728) a été mis en place pour l’achat centralisé d’équipements de 2,4 milliards de RMB 10gpon. En 2022, le rythme de construction de Gigabit large bande en Chine est en train d’accélérer, entrant dans la période de construction de Gigabit large Après la mise en page des services à large bande au cours des dernières années, l’entreprise s’est progressivement classée au premier rang de l’industrie, bénéficiant profondément des dividendes de la construction de l’économie numérique et ayant un fort attribut de « stabilité économique ».
La marge bénéficiaire brute s’est nettement améliorée et le taux des dépenses s’est encore amélioré. Au cours des 22 dernières années, la marge bénéficiaire brute des activités de Q1 était de 16,96%, soit une augmentation de 0,85 PCT d’une année sur l’autre et de 0,97 PCT d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’atténuer la pression du côté des coûts; Le taux de dépenses de la période Q1 était de 11,34%, soit une baisse de 2,28 PCT par rapport à l’année précédente. Entre – temps, en raison de changements dans les estimations comptables au cours de la période considérée, la perte de valeur du crédit de la société s’est élevée à 51 551900 RMB, contre – 4 401800 RMB au cours de la même période l’an dernier; Les autres revenus se sont élevés à 42 370000 RMB, contre 27 898500 RMB au cours de la même période l’an dernier; En outre, au cours de la même période l’an dernier, en raison de la cession des capitaux propres des filiales, le revenu des placements s’est élevé à 95474400 RMB. Préparer activement les marchandises et accroître la pression sur les flux de trésorerie à court terme. Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société Q1 en 22 ans
2 546200 RMB, en baisse de 88,94% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des achats de matières premières et des réserves au cours de la période considérée.
Conseils d’investissement: Nous prévoyons une croissance soutenue des activités à large bande de l’entreprise et une position de chef de file dans les activités traditionnelles de terminaux intelligents. Entre – temps, VR et d’autres entreprises innovantes devraient entrer dans la période de récolte. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère sera de 802, 979 et 1175 milliards de RMB et PE sera de 18, 15 et 12x en 2022 – 2024, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de l’entreprise.
Conseils sur les risques: risque que la demande mondiale de décodeurs de télévision ne soit pas à la hauteur des attentes; Le risque que l’appel d’offres de l’exploitant ne progresse pas comme prévu; Risques liés à la chaîne d’approvisionnement; L’industrie de la VR ne s’est pas développée comme prévu.
