Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) ( Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) )
Questions:
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 23571 milliards de RMB, en hausse de 14,69% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 1620 milliard de RMB, en hausse de 18,73% d’une année sur l’autre; Il est proposé d’envoyer 10 paires de RMB 1,8.
Avis de sécurité:
Les revenus et les bénéfices de l’entreprise ont augmenté à deux chiffres. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 23571 milliards de RMB, en hausse de 14,69% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice total réalisé s’est élevé à 2332 milliards de RMB, en hausse de 22,32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1,62 milliard de RMB, en hausse de 18,73% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère après déduction des pertes s’est élevé à 1 483 millions de RMB, en hausse de 15,58% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont élevés à 4,25 milliards de RMB, en hausse de 66,24% d’une année sur l’autre; Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 8,76%, en hausse de 0,96 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le rendement moyen pondéré de l’actif net après déduction est de 8,02%, en hausse de 0,69 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires de toutes les entreprises a augmenté et la marge bénéficiaire brute des machines à charbon, du charbon et d’autres entreprises a augmenté. En ce qui concerne les sous – secteurs, la fabrication de machines à charbon de l’entreprise a atteint 9 713 milliards de RMB, en hausse de 11,27% par rapport à l’année précédente; Les recettes provenant du matériel de sécurité se sont élevées à 3 709 milliards de RMB, en hausse de 4,98% par rapport à l’année précédente; La production et la vente de charbon ont atteint 2 499 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 14,72%; Le projet technique a atteint 3572 milliards de RMB, en hausse de 23,79% par rapport à l’année précédente; Les activités d’ingénierie ont atteint 3 083 milliards de RMB, en hausse de 34,98% par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute des activités de fabrication de machines à charbon, de sécurité et de charbon a augmenté respectivement de 0,66, 5,92 et 6,34%.
Tianma Smart Control, une filiale spécialisée dans l’intelligence des mines de charbon, a connu une croissance rapide. Tianma Smart Control se spécialise dans la recherche et le développement, la production, la vente et le Service de technologies et d’équipements intelligents de contrôle de l’exploitation minière sans pilote en taille de charbon entièrement mécanisée, afin d’améliorer le niveau de sécurité et l’efficacité de l’exploitation minière. En 2021, Tianma zhiqing a réalisé un bénéfice net de 371 millions de RMB, en hausse de 21,13% d’une année sur l’autre, réalisant une croissance relativement rapide.
L’entreprise augmente les investissements dans la recherche scientifique et dirige le développement intelligent. En 2021, la société a investi 1 490 millions de RMB dans la recherche scientifique, soit une augmentation annuelle de 303 millions de RMB. L’entreprise s’est concentrée sur les ressources scientifiques et technologiques supérieures pour s’attaquer aux principales technologies de base, aux technologies de pointe, aux technologies stratégiques émergentes et aux technologies industrielles majeures, et a formé un certain nombre de réalisations scientifiques et technologiques de pointe qui ont conduit au progrès de l’industrie dans des domaines tels que la construction intelligente de mines de charbon, la prévention et le contrôle des catastrophes dans les mines de charbon et l’utilisation propre du charbon. Percée dans plus de 30 équipements techniques de base dans des domaines tels que la conception intelligente, le soutien géologique, le creusement intelligent, l’exploitation minière intelligente, le lavage intelligent, la mine de charbon Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
L’offre et la demande de charbon sont serrées, la construction de capacités ou le cycle d’orientation. En raison de la reprise des travaux après les économies d’énergie et de la baisse des importations de charbon, l’offre et la demande de charbon sont encore tendues. Récemment, en raison de facteurs géopolitiques, les prix du charbon à l’étranger ont augmenté rapidement. Certaines entreprises chinoises qui utilisent du charbon importé pourraient passer au charbon chinois. La nouvelle capacité et la construction intelligente appuieront les dépenses en capital de l’industrie. La libération de la production et de la capacité est le moyen fondamental d’atténuer le prix élevé du charbon. Au premier trimestre de 2022, les investissements en immobilisations dans l’extraction et le lavage du charbon ont augmenté de 50,8%. Le 20 avril, lors de la réunion exécutive du Conseil d’État, il a été proposé de « déterminer les mesures visant à assurer l’approvisionnement en énergie et à accroître l’offre, à améliorer la capacité de garantie de l’énergie pour le développement économique et social, à jouer le rôle principal de l’énergie du charbon, à accroître la capacité de production de 300 millions de tonnes cette année grâce à l’augmentation nucléaire de la capacité de production et à la mise en service de nouvelles installations», et d’augmenter l’investissement d’environ 300 milliards de yuan sur la base
Conseils en matière d’investissement: du point de vue de l’industrie houillère, le prix du charbon est élevé, l’investissement dans les immobilisations continue de croître, la demande de machines à charbon est relativement forte, et le cycle de construction de la capacité de production peut venir. Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) L’exploitation minière intelligente occupe une position de premier plan en Chine et devrait ouvrir davantage d’espace de croissance à l’avenir. Compte tenu de la volatilité des activités charbonnières et d’autres facteurs, nous ajustons le SPE de la compagnie à rmb0,49 et rmb0,60 respectivement pour 2022 – 2023 (les valeurs précédentes étaient rmb0,53 et rmb0,63), augmentant le SPE prévu à rmb0,67 pour 2024, ce qui correspond au prix de clôture du 20 avril, PE étant respectivement de 9,1, 7,5 et 6,7 fois. Maintenir la cote « recommandée » de l’entreprise.
Indice de risque: 1) sous l’influence de facteurs macro – économiques, la consommation de charbon peut être faible, ce qui entraîne une forte baisse de la consommation de charbon, ce qui entraîne un ralentissement des investissements en immobilisations; La baisse des prix du charbon à l’étranger et l’augmentation des importations de charbon ont entraîné une offre excédentaire de charbon en Chine, ce qui a eu une incidence sur les revenus des machines à charbon et des équipements de sécurité de la compagnie; Les accidents de sécurité liés à la fabrication de machines, à la production de charbon et aux services techniques de l’entreprise peuvent avoir une incidence sur le fonctionnement normal de l’entreprise; Après le retrait de certaines capacités de production en retard, l’entreprise peut avoir des problèmes de recouvrement de créances partielles difficiles ou le risque que la baisse des bénéfices de l’industrie houillère entraîne de nouveaux problèmes de créances.
