Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) ( Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) )
Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation atteint 687 millions de RMB, en hausse de 62,57% par rapport à l’année précédente; Sous l’influence de la variation de la juste valeur des investissements à l’étranger, le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 125 millions de RMB, en baisse de 18,77% d’une année sur l’autre; Les bénéfices non nets déduits des actionnaires des sociétés cotées se sont élevés à 91 millions de RMB, en hausse de 54,81% par rapport à l’année précédente.
CMP Polishing Liquid est le leader de la Chine, avec un service à guichet unique dans toutes les catégories. En 2021, les produits chimiques et mécaniques de polissage liquide ont réalisé un chiffre d’affaires de 594 millions de RMB, en hausse de 58,45% par rapport à l’année précédente. Selon le rapport techet, la société CMP Polishing Liquid détient une part de marché mondiale de 5% et est le leader de l’industrie en Chine. L’entreprise a activement mis en place une gamme complète de produits, y compris des fluides de polissage diélectrique, des fluides de polissage de tungstène, des fluides de polissage de silicium / polysilicium et des fluides de polissage de substrat de silicium, etc., réalisant essentiellement la recherche et le développement indépendants et la production de masse à grande échelle de divers produits, fournissant aux clients des services personnalisés dans différents processus de fabrication. Entre – temps, l’échelle du marché chinois des fluides de polissage continuera de croître à mesure que le plan d’expansion de la production des usines chinoises de Wafers progressera.
L’industrie chimique de l’électronique humide a fait des percées dans l’espoir d’un débit rapide. En 2021, Wet Electronic Chemicals a réalisé un chiffre d’affaires de 91 millions de RMB, en hausse de 92,17% d’une année sur l’autre, réalisant une percée majeure. Avec le développement rapide du procédé de fabrication avancé, le procédé de fabrication de l’aluminium et le procédé cuivre – Damas de l’entreprise ont réalisé la production de masse de liquide de nettoyage après la gravure, la technologie de liquide de nettoyage de noeud technologique de 28 nm a fait des percées et réalisé le remplacement des importations. La phase I (Ningbo) du projet de base de matériaux de circuits intégrés d’Anji a atteint l’état utilisable et est en phase d’escalade de la capacité, de sorte que l’espace de décharge futur des produits chimiques électroniques humides fonctionnels est grand.
Les investissements dans la recherche et le développement continuent d’augmenter et d’améliorer les compétences de base. Au cours des trois dernières années, l’investissement de l’entreprise dans la recherche et le développement a continué d’augmenter, formant sept sectors – formes de produits, à savoir le liquide de polissage du cuivre et de la barrière du cuivre, le liquide de polissage des matériaux diélectriques, le liquide de polissage du tungstène, le liquide de polissage abrasif à base d’oxyde de cérium, le liquide de polissage des substrats, les produits chimiques électroniques humides fonctionnels et les nouveaux matériaux, brisant ainsi le liquide de polissage de l’aluminium du procédé hkmg dans le noeud technologique de 28 nm et brisant le monopole étranger, et faisant progresser régulièrement la recherche et Entre – temps, une sector – forme technologique de purification des additifs de qualité électronique a été mise en place et la production de masse a été réalisée. La capacité de contrôle indépendante des matières premières a été continuellement améliorée.
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 soit de 9,74 / 13,07 / 1813 milliards de RMB, en hausse de 41,9% / 34,1% / 38,7% d’une année sur l’autre, et que le bénéfice net soit de 2,09 / 2,73 / 328 millions de RMB, en hausse de 67,1% / 30,8% / 20,1% d’une année sur l’autre. Les prix actuels correspondent à 63 fois PE en 2022. Compte tenu du fait que l’entreprise continuera de bénéficier d’une substitution nationale, la première couverture est cotée « achat ».
Conseils sur les risques
Risque d’intensification de la concurrence dans l’industrie, risque d’application en aval plus faible que prévu.
