Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )
Les résultats de 2021 sont conformes aux attentes. Récemment, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 8022 milliards de RMB, en hausse de 23,2% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 2431 milliards de RMB, en hausse de 45,46% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la mère s’élevait à 2406 milliards de RMB, en hausse de 51,4% d’une En 2021, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’élevait à 1,91 milliard de RMB, en hausse de 32,55% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 420 millions de RMB, en hausse de 22,6% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à La mère était de 400 millions de RMB, en hausse de 49,18% d’une année sur l’autre. La compagnie a publié l’avis de rendement du premier trimestre de 2022 et prévoit réaliser un bénéfice net attribuable de 678 à 701 millions de RMB, en hausse de 20 à 24% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable de 678 à 700 millions de RMB est déduit, en hausse de 21 à 25% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la croissance rapide du rendement causée par l’expansion de nouveaux canaux. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation ont diminué, principalement parce que les dépôts à terme ne sont pas comptabilisés comme liquidités et équivalents de trésorerie. Le capital monétaire de la société à la fin de 2021 s’élevait à 7097 milliards de RMB, en hausse de 37,31% d’une année sur l’autre, Représentant 56,8% de l’actif total, ce qui a maintenu un niveau élevé. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 50,72%, en hausse de 5,56 PCT par rapport à l’année précédente, le taux des dépenses de vente / de gestion / de recherche et développement / le taux des dépenses financières était de 8,11% / 7,18% / 2,49% / – 1,05%, en hausse de – 1,82 PCT / 0,53 PCT / 0,99 PCT / – 0,13 PCT par rapport à l’année précédente, le taux net était de 30,72%, en hausse de 4,77 PCT par rapport à l’année précédente, le Rao était de 27,68%, en hausse de 4,61 PCT par rapport à l’année précédente.
L’expansion des canaux a entraîné une croissance rapide de la série Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) . Les variétés de base Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Series ont réalisé 2021q4 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) En 2021, nous renforcerons l’expansion des canaux et ajouterons Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) En 2021, le Cultivar Angong Niuhuang Wan a réalisé un chiffre d’affaires de près de 100 millions de RMB et une marge bénéficiaire brute de 50,72%, ce qui en est à une période de volume rapide sous la coordination des canaux de vente d’origine. Le chiffre d’affaires du secteur chimique quotidien s’élève à 841 millions de RMB, avec une marge brute d’environ 67%, ce qui le maintient à un niveau élevé. Le chiffre d’affaires du secteur de la circulation pharmaceutique s’est élevé à 3146 milliards de RMB, en hausse de 11% par rapport à l’année précédente, ce qui a maintenu une croissance régulière. À la fin de 2021, les stocks de la société s’élevaient à 2438 milliards de RMB, en hausse de 11,27% d’une année sur l’autre, dont 1493 milliards de RMB de matières premières telles que le musc et le jaune de vache, en hausse de 11,67% d’une année sur l’autre.
L’investissement dans la recherche et le développement a augmenté et la recherche et le développement de nouveaux produits se sont bien déroulés. L’entreprise développe activement le développement secondaire de variétés dominantes avec Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) comme noyau, En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise s’élevaient à 200 millions de RMB, en hausse de 103% d’une année sur l’autre. La part des dépenses de R & D dans les recettes de fabrication pharmaceutique était de 5,04%. En 2021, les comprimés d’apixaban ont obtenu l’approbation d’enregistrement du médicament, et le nouveau médicament chimique de classe 1 pzh2107 du projet coopératif de recherche et de développement pour le traitement de la fibromyalgie est entré dans la phase clinique I. En outre, trois nouveaux médicaments chimiques de classe 1, deux nouveaux médicaments chinois de classe 1.1 et un nouveau médicament chinois de classe 1.2 entrent dans la phase de recherche clinique, formant initialement la disposition et le pipeline de recherche et de développement avec les caractéristiques de la marque Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) .
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Compte tenu de l’augmentation du nombre de salles d’expérience de l’entreprise et de la puissance des canaux en ligne, on estime que le revenu d’exploitation de 2022 – 2024 sera de 92,84 / 110,18 / 13159 milliards de RMB, en hausse de 15,7% / 18,7% / 19,4% d’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 27,96 / 33,4 / 3992 milliards de RMB, en hausse de 15% / 19,5% / 19,5% d’une année sur l’autre, et le SPE sera de 4,63 / 5,54 / 6,62, ce qui correspond à un rapport P / e de 66,15 / 55,38 / 46,34 fois de 2022 à 2024, compte tenu de la force du produit et 70 fois l’évaluation de 2022, couverture initiale, notation d’achat.
Catalyseur du prix des actions: les ventes en ligne ont dépassé les attentes et la construction du pavillon de l’expérience a été accélérée.
Facteurs de risque: la prévention et le contrôle de l’épidémie entraînent des résultats inférieurs aux attentes et des ventes de produits inférieures aux attentes.
