Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) ( Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
Résumé de l'événement: le 19 avril, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022, le chiffre d'affaires d'exploitation de 22q1 de la compagnie s'élevait à 377 millions de RMB, en hausse de 19,36% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 65 millions de RMB, en hausse de 22,54% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 62 millions de RMB, en hausse de 28,27% par rapport à l'année précédente. En outre, l’actionnaire contrôlant weisheng Group propose d’augmenter sa participation totale d’au moins 2,5 millions d’actions et d’au plus 5 millions d’actions dans un délai de six mois à compter du 20 avril 2022.
Les résultats d'exploitation du premier trimestre ont été remarquables et les nouveaux contrats ont connu une forte croissance. 22q1 la rentabilité de l'entreprise a encore augmenté. La marge bénéficiaire brute de la compagnie au 22q1 a augmenté d'une année sur l'autre, passant de 32,47% au 22q1. Au cours de la période, le taux de charge a continué de baisser d'une année sur l'autre et la marge bénéficiaire nette du 22q1 a augmenté à 17,29%. 22q1 les flux de trésorerie opérationnels de la compagnie sont abondants. Les flux de trésorerie opérationnels de la compagnie ont maintenu des entrées positives pendant plusieurs trimestres consécutifs. Les flux de trésorerie opérationnels nets de la compagnie au 22q1 ont atteint 21,13 millions de RMB, soit 3,2 fois l'optimisation d'une année sur l'autre, fournissant une garantie suffisante pour le développement stable des activités de production et d'exploitation de La compagnie. 22q1 la société a réalisé une forte croissance en signant de nouveaux contrats. La société 22q1 a signé un nouveau contrat de 573 millions de RMB, en hausse de 41,08% d'une année sur l'autre, et a conclu un contrat initial de 1 846 millions de RMB, ce qui a donné à la société un élan suffisant pour la croissance ultérieure.
La demande de transformation numérique du réseau électrique augmente, l'ensemble de la chaîne industrielle de l'entreprise présente des avantages évidents. En 2022, l'échelle mondiale de l'industrie de l'Internet des objets atteindra 1,1 billion de dollars américains, et le cagr sera d'environ 23% en 2019 - 2022. L'échelle de l'industrie chinoise de l'Internet des objets atteindra 3,1 billions de yuans en 2022, parmi lesquels la demande de transformation dans le secteur de l'énergie se classera parmi les trois premiers. L'espace de transformation pour les terminaux de compteurs intelligents et d'autres terminaux intelligents est énorme. Seule la demande de changement de norme dans le réseau national a dépassé 500 millions de yuans, et l'espace de marché des produits correspondants de l'entreprise ou plus de 30 milliards À l'heure actuelle, l'entreprise a mis en place avec succès la puce de communication IOT à tous les niveaux, le module de communication, la passerelle de communication et d'autres produits de base au niveau technologique de pointe. Dans le domaine du réseau électrique numérique, l'entreprise s'est classée au premier rang dans l'appel d'offres pour l'achat centralisé de matériel d'acquisition d'information sur l'utilisation de l'électricité pour le réseau national et le réseau Sud. En 2021, l'entreprise a été présélectionnée par HPLC pour 23 compagnies d'électricité provinciales, se classant au deuxième rang pour la part de marché. Sous l'impulsion de la demande rigide du nouveau système d'alimentation électrique, l'entreprise devrait consolider sa position de leader et maintenir un taux de croissance élevé des performances à l'avenir.
L'espace de marché outre - mer + hors réseau est vaste, ce qui améliore encore l'espace de croissance de l'entreprise. En ce qui concerne le marché d'outre - mer, l'entreprise s'appuie sur la solution ami et met l'accent sur l'aménagement des pays le long de la « ceinture et de la route », avec un avantage comparatif global important dans l'application des produits, de la technologie et des systèmes. À l'heure actuelle, l'entreprise a réalisé des percées sur les principaux marchés d'Asie, d'Afrique et d'Amérique du Sud, et le marché d'outre - mer devrait maintenir une croissance rapide. En ce qui concerne le marché extérieur du réseau électrique, la demande de plusieurs villes intelligentes est rapidement libérée, la capacité annuelle du marché des compteurs d'eau intelligents atteint 7 à 10 milliards de RMB, l'échelle du marché du gaz intelligent, de la chaleur intelligente, des couvercles de puits intelligents et des lampadaires intelligents dépasse 600 milliards de RMB, et l'échelle du marché de la demande de gestion intégrée de l'énergie, y compris les parcs intelligents, la surveillance intégrée de l'énergie et de l'efficacité énergétique et la charge intelligente, dépasse 400 milliards de RMB. La sector - forme Cloud intelligente de l'IOT de l'entreprise a couvert des domaines tels que le parc intelligent, l'eau intelligente, le gaz intelligent, la lutte contre les incendies intelligente, la gestion de la surveillance de la sécurité de la distribution intelligente et la gestion de la collecte d'informations sur la consommation d'énergie, etc. avec une force globale forte, les activités de Digital Smart City devraient devenir un pôle de croissance important des activités de l'entreprise.
Suggestions d'investissement: l'entreprise a des commandes en main abondantes et une forte demande en aval. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de l'entreprise de 2022 à 2024 sera respectivement de 25,06, 34,78 et 4944 milliards de RMB, avec un taux de croissance de 37%, 39% et 42%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 469,63,96millions de RMB, avec un taux de croissance de 38%, 41% et 45%, respectivement. Le prix de clôture du 20 avril est utilisé comme référence, ce qui correspond à un pe de 20x, 14x et 10x pour les années 22 à 24. Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: risque que l'investissement dans la construction du réseau électrique ne soit pas aussi élevé que prévu; Les risques liés à l'exploitation des marchés d'outre - mer ne sont pas aussi importants que prévu.
