Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) ( Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
L'industrie du gaz de labourage profond a plus de 30 ans et le niveau de profit est à l'avant - garde de l'industrie. Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) En 2021, le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 28,7% pour atteindre 668 millions de RMB d'une année sur l'autre, et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 92,3% pour atteindre 139 millions de RMB d'une année sur l'autre, avec une marge brute de 42,0% et une marge nette de 20,8%, tous deux se classant au premier rang de l'industrie. En 2018, la société a créé Yueyang kemete Electronics Special rare Gas Co., Ltd. Pour distribuer le gaz électronique et produire du dioxyde de carbone de haute pureté, de l'hélium, du néon, de l'argon, du fluor - argon - néon, du fluor - Krypton - néon et d'autres semi - conducteurs, des panneaux, de l'aérospatiale, des applications médicales et d'autres domaines qui ont un besoin urgent de gaz ultra - pur et de gaz mélangé à composants multiples.
L'espace de demande de gaz spécial électronique est grand, ce qui ouvre le prologue du remplacement des importations. Selon techcet, le marché mondial du gaz électronique devrait atteindre 7 milliards de dollars en 2022, dont 5 milliards de dollars pour le gaz spécial et 2 milliards de dollars pour le gaz électronique en vrac. En 2020, l'échelle du marché du gaz spécial électronique en Chine continentale atteindra 17,36 milliards de RMB. Avec l'expansion de la capacité des usines de Wafers en aval de la Chine, la mise à niveau des procédés de fabrication et le transfert continu de la capacité mondiale des panneaux vers le continent, on s'attend à ce que La demande de gaz électronique en Chine continue d'être fortement stimulée. À l'heure actuelle, en raison des obstacles techniques et financiers, le marché chinois est dominé par des entreprises étrangères de premier plan, et les grandes entreprises gazières étrangères détiennent plus de 80% du marché. Ces dernières années, les fabricants nationaux ont continué de faire des percées dans le domaine du gaz spécial électrique, profitant pleinement de La tendance à la croissance du marché continental du gaz spécial électronique et à l'augmentation du taux de production national, avec une dynamique de croissance suffisante.
Le secteur du dioxyde de carbone est solide et présente des avantages évidents. Les produits liquides de dioxyde de carbone ont toujours été la principale source de revenus de l'entreprise, avec un revenu connexe de 285 millions de RMB en 2021 et une marge brute de 52,4%. Matières premières: dans le contexte du « double carbone», l’entreprise a établi une relation de coopération solide avec les principales entreprises énergétiques en amont afin d’assurer un approvisionnement stable. Client: l'entreprise est le fournisseur stratégique de coca - Cola et Pepsi en Chine. Les produits gazeux de haute pureté et de qualité stable ont été reconnus par les clients de l'industrie alimentaire et des boissons, et la plupart d'entre eux ont été développés en clients à long terme. Répartition de la capacité: les lignes de production sont largement réparties sur le marché du Sud, où la demande de denrées alimentaires et de boissons est forte, afin de résoudre les problèmes de rayon de transport et de coût du dioxyde de carbone.
L'assurance des matières premières, la construction de la capacité, le volume des produits et la certification de l'entrée multiligne, l'entreprise de gaz spécial électronique devrait devenir une nouvelle source à long terme. Matières premières: l'entreprise réalisera l'auto - approvisionnement en matières premières telles que le dioxyde de carbone, le gaz naturel de gaz rare par l'auto - production et une coopération approfondie avec l'amont. Ligne de production: Yueyang Electronic Special Gas Project peut produire du dioxyde de carbone de très haute pureté, de l'hélium, du néon, de l'argon, du krypton, du xénon, de la distribution laser moléculaire de référence du chlorure d'hydrogène, etc.; Yizhang Electronic Special Gas Project Construction Co., Ltd. Ajoutera du chlorure d'hydrogène de haute pureté, du fluorure d'hydrogène, du bromure d'hydrogène, etc., et améliorera le système de produits de l'entreprise. Volume des ventes: en 2021, 19,38 millions de RMB de krypton de haute pureté xénon - néon ont été vendus. En mars 2022, un contrat de vente de 45 millions de RMB de néon a été signé. Le gaz électronique spécial deviendra un important moteur de la croissance future des bénéfices de l'entreprise. Certification: les produits CO2, Krypton et Xenon ont obtenu la certification air liquide en France, et le mélange de gaz laser de 193nm utilisé dans le laser excitar a réussi l'essai d'équipement cohérent aux États - Unis, tandis que les produits de mélange de gaz ont été certifiés par des fabricants d'asperges, d'acide solaire et D'autres. Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d'affaires de 10,1 / 15,5 / 1,8 milliards de RMB en 2022 / 2023 / 2024 et un bénéfice net de 3,0 / 5,4 / 650 millions de RMB pour la société mère, ce qui correspond à pe28. 8 / 15.9 / 13.4x, première couverture, note d'achat.
Conseils sur les risques: l'épidémie de covid - 19, les fluctuations du cycle économique et d'autres facteurs ont entraîné une demande en aval plus faible que prévu, un développement de nouveaux produits et une certification des clients plus faible que prévu.
