China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Événements:
Le rapport du premier trimestre de 2022 a été publié le 20 avril 2022. En 2022, la société Q1 a bien commencé, le revenu d’exploitation et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée ont tous deux maintenu une croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Maintenir une forte croissance des revenus et des bénéfices et maintenir un développement de haute qualité
Au premier trimestre de 2022, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 118576 milliards de RMB, en hausse de 11,5% d’une année sur l’autre, dont 11024 milliards de RMB de revenus de services, en hausse de 9,9% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 7223 milliards de RMB, en hausse de 12,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 7985 milliards de RMB, en hausse de 10,4% d’une année sur l’autre. L’entreprise a maintenu une tendance au développement de haute qualité en 2021.
La co – construction et le partage ont produit des résultats remarquables, la contribution des familles intelligentes a été améliorée et les activités traditionnelles ont augmenté régulièrement.
Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires des activités mobiles de la compagnie s’élevait à 49014 milliards de RMB, en hausse de 5,0% par rapport à l’année précédente. La principale raison en est que la co – construction et le partage améliorent considérablement la qualité du réseau, le nombre d’utilisateurs mobiles Q1 de l’entreprise a augmenté de 6,5% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, les revenus des services à large bande de la compagnie ont atteint 29645 milliards de RMB, en hausse de 4,9% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le revenu des ménages intelligents a augmenté de 22,5% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une ARPU complète à large bande à 46,7 yuans, ce qui a entraîné une augmentation continue de la contribution de la valeur des ménages intelligents.
Les activités de numérisation industrielle continuent d’accélérer la croissance et la part des revenus est encore plus élevée.
Au cours du premier trimestre de 2022, l’entreprise a pleinement mis en jeu la compétitivité du marché de tianyiyun et a continué de promouvoir vigoureusement le développement intégré de l’économie numérique et de l’économie réelle. Au cours du premier trimestre de 2022, les activités de numérisation industrielle de l’entreprise ont connu une croissance accélérée, avec un chiffre d’affaires de 29 414 milliards de RMB, en hausse de 23,2% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires des entreprises de numérisation industrielle représente 26,7%, soit une augmentation de 2,1 PCT par rapport à 2021, et le chiffre d’affaires représente une part encore plus élevée.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation
Compte tenu de la bonne situation de développement de la société, nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 sera de 4813 / 5302 / 580,3 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 311 / 36,7 / 428,8 milliards de RMB, le SPE sera de 0,34 / 0,40 / 0,47 RMB / action et le PE correspondant sera de 12 / 10 / 8 fois respectivement. Nous donnons le pe18x cible pour 2022, qui correspond au prix des actions de 6,12 RMB, et maintenons la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risque de politique industrielle, risque accru de concurrence sur le marché, risque de développement 5G inférieur aux attentes.
