Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Événement: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 062 milliards de RMB, en hausse de 165,28% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance sans incidence sur le taux de change est de 171,64%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 499 millions de RMB, en hausse de 223,59% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 252,42% après ajustement; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 486 millions de RMB, en hausse de 275,76% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie d’exploitation nets se sont élevés à 205 millions de RMB, en hausse de 103,27% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La stratégie à deux roues motrices a entraîné une croissance des performances et une amélioration continue de la force globale. 2022q1, sous l’impulsion des grandes commandes, les revenus des petites entreprises moléculaires ont augmenté de 165,9% d’une année sur l’autre; Les entreprises émergentes sont progressivement sur la bonne voie en raison de la capacité de production et de l’investissement technologique de l’entreprise. Les revenus du 2022q1 ont augmenté de 157,4% d’une année sur l’autre. Les revenus des macromolécules chimiques, des macromolécules biologiques, des préparations et des cro cliniques ont augmenté de plus de 100%, et les performances et la Force ont continué d’augmenter.
La marge brute a augmenté, les dépenses ont diminué au cours de la période et la rentabilité de l’entreprise a considérablement augmenté. 2022q1, la marge brute globale de la société est de 45,24%, soit + 2,37 PP par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net de la société mère était de 24,22%, soit + 4,37 PP d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une amélioration significative de la rentabilité. Le taux des dépenses au cours de la période de l’entreprise est de 17,6% (- 7,37 PP), y compris le taux des dépenses de vente de 1,00% (- 1,47 PP), le taux des dépenses de gestion de 7,90% (- 4,78 PP), le taux des dépenses de recherche et de développement de 6,35% (- 4,39 PP), le taux des dépenses financières de 2,35% (+ 3,27 PP), l’effet d’échelle réduit considérablement le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion et réduit les coûts de l’entreprise.
Capacité + technologie pour un développement durable. Selon le rapport annuel de 2021, la capacité de production de cdmo à petite molécule de l’entreprise était d’environ 5000m3 à la fin du mois de mars, et la capacité de production de technologie continue a triplé par rapport à 2020; La capacité annuelle de l’atelier de préparation des BPF est d’environ 10 millions de pièces; La mise à niveau des pgpc de l’usine de biosynthèse a été achevée et mise en service; Avec plus de 3380 scientifiques et ingénieurs, l’entreprise a mis en place quatre sectorformes technologiques CEPS cfct cbst CIMT pour fournir un soutien technique multidimensionnel.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 110,48 / 121,63 / 14 427 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 138,2% / 10,1% / 18,6% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 28,92 / 29,15 / 3463 milliards de RMB, en hausse de 170,5% / 0,8% / 18,8% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 27 / 26 / 22 fois PE en 2022 – 2024.
Facteurs de risque: augmentation de la concurrence industrielle, diminution des investissements dans la R & D et de la demande d’externalisation dans l’industrie pharmaceutique, politique internationale de la Chine, perte de personnel technique de base, etc.
