Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) publier le rapport trimestriel 2022 Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 062 milliards de RMB, en hausse de 165,28% d’une année sur l’autre, un bénéfice net attribuable à la société mère de 499 millions de RMB, en hausse de 223,59% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de 486 millions de RMB, en hausse de 275,76%, en réalisant eps1. 91 dollars.
Q1 les revenus et les bénéfices ont dépassé les attentes, les nouvelles entreprises se sont développées plus rapidement et l’impulsion des grandes commandes est apparue progressivement. Le chiffre d’affaires de l’entreprise au 22q1 a atteint une croissance rapide de 165,28%, ce qui est supérieur à 150% de l’avis d’exploitation précédent. Après l’élimination de l’influence de change, le taux de croissance est plus rapide, atteignant 171,64%. Par rapport au Q4 de 21 ans, il a encore augmenté, et l’effet d’attraction des grandes commandes est évident. Du côté des bénéfices, la société déduit 486 millions de RMB de bénéfices non r ésultats. Compte tenu de l’investissement important dans la R & D (131 millions de RMB de d épenses de R & D), la croissance globale des bénéfices et la croissance des revenus sont conformes aux attentes. La différence entre les bénéfices nets attribuables à la société mère et les bénéfices non nets déduits provient principalement de la cession d’actifs et des subventions gouvernementales dans les bénéfices et pertes non récurrents.
Les bénéfices ont augmenté plus rapidement que les revenus et la rentabilité a continué d’augmenter. Le taux de croissance du bénéfice Q1 de la société est de 223,59%, après ajustement, il est de 252,42%. La marge brute a augmenté, passant de 21 Q1 à 45,24%. Le développement de grandes commandes et de nouveaux secteurs a entraîné une augmentation record de l’échelle des commandes manuelles et des revenus de l’entreprise.
En ce qui concerne les sous – secteurs, les secteurs d’activité de l’entreprise ont doublé de façon synchrone et ont connu une croissance très rapide. L’activité des petites molécules de 22q1 a augmenté de 165,9% d’une année sur l’autre. En outre, l’activité émergente a également atteint une croissance ultra rapide de 157,4%. L’augmentation des revenus des macromolécules chimiques, des macromolécules biologiques, des préparations et des cro cliniques a dépassé 100%. La stratégie « double roue motrice » de l’entreprise a été efficacement promue et l’ensemble de l’exploitation a connu un développement rapide.
Tous les indicateurs financiers de la société sont solides. Le taux des frais de vente de l’entreprise au 22q1 était de 1,00%, en baisse de 1,47 PCT par rapport à l’année précédente; Les dépenses de gestion ont augmenté de 65,28% d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation des dépenses de rémunération et d’incitation au capital en raison de l’augmentation du personnel; Mais le taux des frais généraux était de 7,91%, en baisse de 4,78 PCT par rapport à l’année précédente. Les dépenses financières se sont élevées à 48,36 millions de RMB, en raison des fluctuations des taux de change; La marge brute de la compagnie au 22q1 a augmenté de 2,38 PCT et la marge nette de 4,37 PCT d’une année sur l’autre au 21q1; Les paiements anticipés ont considérablement augmenté pour atteindre 436 millions de RMB, en hausse de 96,42% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’achat de matériel prépayé. Tous les indicateurs financiers sont normaux.
La R & D continue d’ajouter du Code et la sector – forme d’innovation continue d’être habilitante. L’investissement de la société dans la R & D au 22q1 a atteint 131 millions de RMB, en hausse de 56,86% d’une année sur l’autre, Représentant 6,35% des revenus, se classant au premier rang de l’industrie. L’innovation continue en R & D est l’un des facteurs importants pour maintenir l’avantage concurrentiel de l’entreprise et R éaliser une croissance rapide. L’application étendue de la R éponse de flux continu et l’accélération continue de la livraison de la capacité rempliront efficacement la sector – forme technologique R & D de l’innovation continue de l’entreprise.
L’entreprise a continué d’approfondir l’arrangement global de cdmo, d’être un grand client à Shenzhen, un grand client à Guangzhou, un petit client à petite échelle, d’adhérer à la stratégie de développement à deux roues motrices pour les petites molécules + les entreprises émergentes et de progresser régulièrement vers la première équipe mondiale de cdmo. Prévision et évaluation des bénéfices. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 2516 milliards de RMB, 2694 milliards de RMB et 3297 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 135,3%, 7,0% et 22,4%, respectivement, et que le PE correspondant sera de 31x, 29x et 24x. Au cours des prochaines années, avec l’augmentation du nombre de projets de commercialisation, l’entreprise devrait afficher une croissance rapide de la performance et une forte capacité de soutien. Nous sommes optimistes à long terme sur le développement de l’entreprise et maintenons la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque de déclin du projet en phase clinique; Risque de fluctuation du projet au stade de la commercialisation; La mise en œuvre de la stratégie macromoléculaire cdmo est inférieure au risque prévu.
