Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Événement: Au cours de la période considérée, la société a publié le rapport annuel 2021, avec un revenu de 4633 milliards de RMB, en hausse de 23,47%, un bénéfice net attribuable à la société mère de 576 millions de RMB, en hausse de 21,03%, un bénéfice net non attribuable à la société mère de 568 millions de RMB, en hausse de 20,89%, un SPE de 2,87 RMB, un dividende par action prévu de 0,86 RMB (impôt inclus) et une augmentation de 0,4 action par action par réserve de capital. Les résultats de l’entreprise en 2021 sont conformes aux attentes, sous l’impulsion de deux activités principales. 2021q4 la société a réalisé un bénéfice net de 1,62 milliard de RMB / 212 millions de RMB, soit une augmentation de 10,9%; 2022q1 la société a réalisé un bénéfice net de 1254 milliard de RMB / 158 millions de RMB, en hausse de 38,53% / 44,16% par rapport à l’année précédente, et a maintenu un taux de croissance rapide sur une base élevée.
Commentaires:
Les activités de base stimulent une croissance régulière des performances et améliorent simultanément l’influence de la marque dans tous les canaux. L’entreprise s’est engagée à construire une nouvelle sector – forme de l’industrie nationale des cosmétiques, avec ses propres marques couvrant des domaines tels que les soins de la peau, les cosmétiques et le lavage, afin de réaliser une croissance stable des revenus d’ici 2021. Par catégorie, en 2021, les produits de soins de la peau de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires de 3978 milliards de RMB, en hausse de 22,70%. L’entreprise a encore optimisé la structure des produits et approfondi la « Stratégie des produits de grande taille ». Sur la base de la gestion numérique du cycle de vie complet des produits de plus en plus matures, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) En 2021, le chiffre d’affaires des cosmétiques de beauté et de couleur s’élevait à 618 millions de RMB, en hausse de 57,39%, principalement en raison de l’élargissement de la portée de la promotion des produits uniques, de l’expansion de la population verticale des cosmétiques à diverses populations de cosmétiques panaméricains et d’autres moyens, En adoptant un modèle de distribution à haut rapport qualité – prix et à haut rendement, et en lançant d’excellents produits qui répondent aux besoins des consommateurs. En ce qui concerne les sous – canaux, la compagnie Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Toutes les grandes sectorformes en ligne de l’entreprise fonctionnent de façon synchrone, optimisent la structure des produits, consolident la stratégie des grands produits, renforcent encore l’exploitation raffinée et améliorent la popularité des magasins et le taux de reprise des achats; La baisse hors ligne est principalement due à l’ajustement de la structure des magasins et à l’influence répétée de l’épidémie sur le flux de passagers hors ligne.
Le niveau de marge brute est encore plus élevé et les investissements élevés dans les ventes constituent la pierre angulaire de la croissance de la nouvelle marque. En 2021 / 2022q1, la marge bénéficiaire brute de la société était de 66,46% / 67,57%, soit une augmentation de 2,91 PCT / 3,16 PCT. En ce qui concerne les dépenses, l’entreprise a renforcé l’incubation et le remodelage de nouvelles marques telles que Caitang, correctors et yuefty. En 2021, le taux des dépenses de vente de l’entreprise a augmenté de 3,08 PCT à 42,98%, dont 36,12% pour la publicité et la promotion de l’image. En raison de l’effet d’échelle, le taux des d épenses R & D / frais généraux de l’entreprise a diminué de 0,20 PCT / 0,27 PCT à 1,65% / 5,12%. Dans l’ensemble, en 2021, le taux d’intérêt net de la société est tombé de 0,25 PCT à 12,43%, ce qui est resté essentiellement stable.
Adhérer au principe du long terme et à la stratégie « 6 n » pour consolider l’avantage concurrentiel de base. Sous la direction de la nouvelle consommation, du nouveau marketing, de la nouvelle organisation, du nouveau mécanisme, de la nouvelle technologie et de la nouvelle fabrication, l’entreprise approfondit le système de gestion de l’exploitation raffiné avec « R & D, produits, contenu et exploitation» comme ligne principale, afin de renforcer la compétitivité dans tous les aspects. En 2021, l’entreprise a continué de renforcer la recherche et le développement de base, en mettant l’accent sur le développement de cellules, de peau et de matières premières, en renforçant la recherche sur les matières premières efficaces et en obtenant 19 nouveaux brevets d’invention autorisés par l’État. L’entreprise commence par la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) En 2021, la marque privée de base Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) La marque cosmétique Caitang a contribué à un chiffre d’affaires de 246 millions de RMB, en hausse de 103%, avec des performances remarquables.
La stratégie à long terme n’est pas modifiée et les avantages de la construction de la marque, du système R & D et de l’exploitation fine sont continuellement renforcés. En 2022, l’entreprise continuera d’accélérer le rythme, de renforcer la construction d’une matrice Multi – catégories et multi – marques et de répondre aux différentes demandes des consommateurs. En ce qui concerne leurs marques respectives, l’entreprise renforcera l’image de marque de la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) En ce qui concerne la marque de cosmétiques colorés Color Tang, l’entreprise continue de renforcer l’expansion et l’amélioration de l’objectif de classification fine, de saisir la part de marché des cosmétiques colorés de niveau intermédiaire, d’approfondir la coopération avec Kol et de transmettre les avantages de différenciation des produits et les attributs professionnels; En ce qui concerne la marque or, l’entreprise renforcera sa percée hors ligne sur le marché japonais, augmentera la promotion et la mise sur le marché chinois et saisira l’esprit de marque de l’entretien professionnel du cuir chevelu. En outre, sur la base de la stratégie d’internationalisation, l’entreprise continuera d’approfondir ses avantages en matière de recherche et de développement et de réaliser une belle vision de produits technologiques habilitants. Couleur de police
Prévision des bénéfices et notation des investissements:
La stratégie des grands produits de l’entreprise a obtenu des résultats remarquables, la matrice de la marque est continuellement enrichie, l’espace de croissance futur est grand. Nous avons abaissé le SPE à 3,70 / 4,67 RMB en 2022 – 23 (la valeur initiale était de 3,71 / 4,78 RMB), et nous prévoyons qu’il sera de 5,72 RMB en 2024. Actuellement, le cours des actions correspond à 49,01 fois PE en 22 ans. Nous sommes optimistes à long terme que l’entreprise met l’accent sur la recherche fondamentale et appliquée, améliore continuellement la matrice de marque et de catégorie et répond aux différentes demandes de différents groupes. La forte croissance de la nouvelle marque devrait apporter la deuxième courbe de croissance de la performance à l’entreprise. La compétitivité à long terme devrait être encore améliorée et la cote d ‘« achat» devrait être maintenue.
Facteurs de risque: l’intensification de la concurrence entre les marques a entraîné l’expansion de nouveaux canaux Multi – marques qui n’ont pas répondu aux attentes, l’augmentation des coûts de trafic en ligne a eu une incidence sur les bénéfices et la récession de l’industrie.
