Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) )
Keboda Technology Co.Ltd(603786) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022 Q1: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2807 milliards de RMB, soit – 3,68% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’élevait à 389 millions de RMB, soit – 24,44% d’une année sur l’autre; Après déduction, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 339 millions de RMB, soit – 26,73% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 736 millions de RMB, soit – 2,76% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée était de 92 millions de RMB, soit – 24,67% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction est de 85 millions de RMB, soit – 23,28% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement:
La rentabilité est sous pression à court terme. Au quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 762 millions de RMB, soit – 18,28% d’une année sur l’autre et + 29,92% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 117 millions de RMB, soit – 39,78% d’une année sur l’autre et + 180,49% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 33,81%, soit – 3,30 PCT par rapport à l’année précédente et + 0,95 PCT par rapport à l’année précédente. Sur l’ensemble de l’année, la marge brute de la société était de 34,56%, soit – 1,83 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 13,86%, soit – 3,81 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des coûts due à la hausse des prix des matières premières, à la dépréciation de l’euro et à l’investissement dans la recherche et le développement de nouveaux produits. Côté d épense: le taux des dépenses de R & D est de 10,83%, soit + 2,58 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 5,81%, soit + 0,83 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 0,41%, soit + 0,81 PCT par rapport à l’année précédente.
Les nouveaux produits sont progressivement transformés et les investissements initiaux entrent dans la période de rendement. L’entreprise continue d’augmenter les nouveaux intrants de produits, les ventes de produits de la série de contrôle de l’éclairage représentent une proportion excessive de la situation est en train de changer. En 2021, les ventes de nouveaux produits ont commencé à afficher une forte tendance à la croissance, et de nouveaux produits tels que l’actionneur intelligent, la source lumineuse intelligente dans la cabine, USB et le système national d’émission des véhicules commerciaux 6 ont été progressivement transformés en ventes; Le projet de contrôleur de châssis de produits stratégiques augmente progressivement. Basé sur l’ancien Contrôleur de châssis DCC, le produit est étendu pour la première fois à des produits tels que ASC liés à la technologie de contrôle de domaine de châssis, et a successivement obtenu Byd Company Limited(002594) Les ventes annuelles totales des nouveaux produits susmentionnés se sont élevées à 415 millions de RMB, soit + 36,5% d’une année sur l’autre, et l’investissement initial a commencé à entrer dans la période de rendement. En 2022, l’entreprise prévoit près de 55 nouveaux projets de conversion de produits liés à la commande de la lumière, au Contrôleur de châssis, à l’actionneur intelligent, à l’USB et aux émissions des véhicules utilitaires dans le cadre de la sixième phase nationale, et les clients couvrent Byd Company Limited(002594) Dont: 23 projets de contrôle des feux; 5 éléments du Contrôleur de châssis; 9 projets d’actionneurs intelligents; 10 articles USB; Huit projets liés aux émissions des véhicules utilitaires nationaux VI.
Accélérer l’importation de nouveaux clients énergétiques, la valeur maximale d’un seul véhicule est de 1300 yuans. L’entreprise a essentiellement achevé la mise en page du marché des entreprises de tête de nouveaux véhicules énergétiques à l’extérieur de la Chine, couvrant différents nouveaux modèles de véhicules énergétiques pour les clients tels que les sectorformes MEB et EPI du groupe Volkswagen, Byd Company Limited(002594) En 2021, l’entreprise a obtenu 22 nouveaux projets de véhicules énergétiques fixes, avec une croissance annuelle d’environ 50%. Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques se sont élevées à 158 millions de RMB, avec une croissance annuelle de + 135,82%. À l’heure actuelle, la valeur maximale de soutien des véhicules individuels a dépassé 1300 RMB.
Les sociétés de prévision des bénéfices et de notation des investissements ont activement mis en place de nouveaux produits et ont progressivement réalisé la conversion de la production. Les investissements initiaux ont commencé à entrer dans la période de rendement, tandis que les nouveaux clients de l’énergie ont accéléré l’importation, la valeur de soutien des véhicules individuels a augmenté régulièrement et la performance à moyen et à long terme a augmenté. On s’attend à ce que la compagnie réalise des revenus d’exploitation de 3,39 milliards de RMB, 4,04 milliards de RMB et 4,86 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 21%, 19% et 20%; Réaliser un bénéfice net de 540 millions de RMB, 710 millions de RMB et 870 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 39%, 31% et 24%; Le SPE est de 1,35, 1,76 et 2,18 RMB, et le PE correspondant est de 31, 24 et 19. L’évaluation est raisonnable et la cote « achat» est attribuée pour la première couverture.
Le risque indique que la reprise de l’épidémie est inférieure aux prévisions; Le prix des matières premières et le fret continuent d’augmenter; La demande de nouveaux véhicules énergétiques n’a pas augmenté comme prévu; Le développement de nouveaux produits n’a pas été aussi rapide que prévu; Le développement de l’intelligence automobile n’est pas aussi avancé que prévu; L’expansion de la clientèle n’a pas répondu aux attentes.
