Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
Questions:
La compagnie a annoncé son rapport annuel de 2021, qui a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 18 314 milliards de RMB en 2021, en hausse de 40,61% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 1 556 milliards de RMB, en hausse de 14,13% d’une année sur l’autre. Le plan de distribution des bénéfices pour 2021 est le suivant: il est proposé d’attribuer 1 yuan (y compris l’impôt) par 10 actions, sans conversion de la réserve de capital en capital – actions. En même temps, la compagnie a annoncé le rapport trimestriel de 2022, le premier trimestre de 2022 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,17% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de 111 millions de RMB, en baisse de 20,57% par rapport à l’année précédente, avec un SPE de 0,05 RMB.
Avis de sécurité:
En 2021, le chiffre d’affaires de la société a augmenté rapidement et le bénéfice net de la société mère a augmenté régulièrement. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 18 314 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires a connu une croissance rapide. Parmi eux, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine de l’éducation s’est élevé à 6232 milliards de RMB, en hausse de 48,85% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de Smart City s’est élevé à 4974 milliards de RMB, en hausse de 29,62% par rapport à l’année précédente; Les revenus des sectorformes ouvertes et des entreprises de consommation se sont élevés à 4687 milliards de RMB, en hausse de 52,19% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des opérateurs s’est élevé à 1393 milliards de RMB, en hausse de 26,79% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des véhicules intelligents s’est élevé à 449 millions de RMB, en hausse de 38,92% par rapport à l’année précédente; Les revenus des hôpitaux intelligents se sont élevés à 338 millions de RMB, en hausse de 8,06% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des activités financières intelligentes s’est élevé à 197 millions de RMB, en hausse de 33,82% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 1566 milliard de RMB, en hausse de 14,13% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté régulièrement. Le taux de croissance du bénéfice net de la société à la société mère est inférieur au taux de croissance des revenus, principalement en raison de la baisse de la marge brute de la société d’une année sur l’autre et d’autres facteurs. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,17% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires a continué d’augmenter rapidement. Le bénéfice net attribuable à la société s’est élevé à 111 millions de RMB, en baisse de 20,57% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la comptabilisation des gains et pertes de 154 millions de RMB résultant des variations de la juste valeur de la société. Si l’on exclut l’effet des gains et pertes non récurrents, le bénéfice net non attribuable à la société mère est de 146 millions de RMB, en hausse de 37,73% d’une année sur l’autre.
En 2021, le taux de profit brut et le taux de D épense au cours de la période ont diminué d’une année sur l’autre et les investissements dans la R & D ont continué d’augmenter. En 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 41,13%, en baisse de 3,99 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse de la marge bénéficiaire brute des produits et services éducatifs, des sectorformes de développement et de l’ingénierie de l’information. Le taux des dépenses au cours de la période de l’entreprise était de 36,12%, en baisse de 3,56 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui indique que l’entreprise a obtenu de bons résultats en matière de contrôle des dépenses. L’entreprise met toujours la recherche et le développement à un niveau stratégique, adhère à l’orientation vers le marché, améliore constamment les technologies de base, développe de nouveaux produits, améliore la structure des produits et améliore globalement la compétitivité de base de l’entreprise. En 2021, la société a continuellement augmenté ses investissements dans la R & D, qui ont atteint 2936 milliards de RMB, en hausse de 21,50% par rapport à l’année précédente; La part des revenus des investissements dans la recherche et le développement est restée élevée à 16,03%.
La technologie de base de la source d’intelligence artificielle de l’entreprise continue d’être le leader mondial. L’entreprise continue de s’en tenir à l’innovation technologique de base à la source, de s’en tenir à « l’emplacement du Sommet » et de laisser l’industrie s’enraciner dans le sol de l’innovation indépendante. En 2021, l’entreprise a continué de diriger les progrès de la technologie de l’intelligence artificielle, remportant 22 des 15 premières langues au concours mondial de reconnaissance vocale multilingue organisé par le NIST. Participer à la compétition cityscapes pour la troisième fois et battre le record de Shanghai New World Co.Ltd(600628) ; Il a remporté le premier prix du Wu Wenjun Artificial Intelligence Science and Technology Progress Award; En 2021, le concours international d’évaluation de la traduction automatique orale a remporté trois championnats de piste; A remporté le premier défi de sensibilisation à l’éducation organisé par le nips; Il a remporté le prix d’or du brevet chinois, le plus haut prix dans le domaine de la propriété intellectuelle en Chine. L’entreprise a remporté 10 titres internationaux d’évaluation faisant autorité dans le domaine de l’intelligence artificielle et des prix scientifiques et technologiques de premier niveau de l’Institut, et a continué d’innover dans les principaux domaines technologiques de base de l’intelligence artificielle. Le leadership continu de l’entreprise dans le domaine des technologies de base à la source de l’intelligence artificielle a jeté les bases solides de l’application continue et approfondie de la technologie de l’intelligence artificielle dans l’éducation, les soins médicaux et les circuits de course des consommateurs.
L’application d’intelligence artificielle de l’entreprise a obtenu des résultats remarquables. Prenons l’exemple de l’éducation intelligente et des circuits de consommation. En 2021, dans le domaine de l’éducation intelligente, la solution globale d’éducation intelligente de l’entreprise a été mise en œuvre en fonction de l’aptitude. Elle a été mise en œuvre et appliquée en permanence dans près de 20 villes, districts (comtés), y compris le district de Jinshui de Zhengzhou, le district de développement économique de Wuhan, le Nouveau district de la côte ouest de Qingdao, le district du grand est de Shenyang, la ville de Changchun de Jilin et le district de Yijiang de Wuhu, et a produit de nombreux résultats qui peuvent être prouvés par des données statistiques. Le nombre d’écoles gérées par le manuel d’apprentissage personnalisé de l’entreprise a augmenté de 50%, l’échelle des utilisateurs a augmenté de 40% d’une année sur l’autre et le taux de renouvellement des achats est passé de 75% à 90%. Dans le domaine de la sector – forme ouverte et des services aux consommateurs, IFLYTEK Open Platform a ouvert 449 capacités et programmes d’IA au monde extérieur, rassemblant 2,93 millions de développeurs, en mettant l’accent sur 18 domaines industriels tels que la finance, l’agriculture et l’énergie, fournissant une riche capacité et des solutions d’intelligence vocale et artificielle pour l’industrie. Les activités de marketing de l’IA basées sur la sector – forme ouverte d’IFLYTEK ont aidé les partenaires de développement à améliorer la valeur de réalisation des entreprises, avec une augmentation annuelle des revenus de 55,55%; La capacité de commercialisation des canaux de l’entreprise pour les consommateurs s’est considérablement améliorée, les ventes de matériel de consommation ont augmenté de 140% d’une année sur l’autre, GMV a augmenté de 152%, JD tmall Dual Platform GMV a augmenté de plus de 80%, et les canaux émergents tels que jiaoyin ont également connu une croissance rapide pour former des opérations à grande échelle et sont devenus un soutien important pour les ventes de bout en C. En outre, l’entreprise a continué de faire des progrès positifs dans les applications de l’intelligence artificielle dans les domaines des soins médicaux intelligents, des villes intelligentes, des opérateurs, des voitures intelligentes, du financement intelligent et d’autres domaines. La stratégie d’intelligence artificielle « sector – forme + piste» de l’entreprise a été promue sans heurt et a continué de diriger la croissance de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et recommandations d’investissement: selon le rapport annuel de la société pour 2021, nous ajustons nos prévisions de résultats et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 1 915 millions de RMB (valeur précédente: 2 460 millions de RMB), 2 449 millions de RMB (valeur précédente: 3 368 millions de RMB), 3 147 millions de RMB (augmentation), 0,82, 1,05 et 1,35 RMB pour le SPE, ce qui correspond à un pe d’environ 48,1, 37,6 et 29,2 fois le prix de clôture de l’action le 21 avril. L’entreprise est une entreprise de premier plan dans le domaine de l’intelligence artificielle en Chine et possède une technologie internationale de pointe en matière d’intelligence artificielle avec des droits de propriété intellectuelle indépendants. À l’heure actuelle, en tant qu’élément important de la nouvelle infrastructure de la Chine, l’industrie de l’intelligence artificielle est continuellement confrontée à un environnement de développement industriel plus favorable. L’entreprise continue de promouvoir la stratégie d’intelligence artificielle de “sector – forme + circuit” et a obtenu des résultats d’application remarquables dans l’éducation intelligente, les soins médicaux intelligents, la sector – forme ouverte et les services aux consommateurs et d’autres services de circuit. Nous sommes optimistes quant au développement futur des activités d’intelligence artificielle de l’entreprise et maintenons la cote « recommandation » de l’entreprise.
Conseils sur les risques: (1) la concurrence accroît les risques. L’entreprise considère la technologie et l’application de l’intelligence artificielle comme son activité principale et comme un point chaud de l’industrie, y compris les géants des MTD et de nombreuses entreprises en démarrage qui se concentrent sur ce domaine. L’intensification de la concurrence sur le marché peut affecter la performance de l’entreprise. Les progrès technologiques n’ont pas été à la hauteur des attentes. En tant que nouvelle technologie révolutionnaire de pointe, le niveau technologique de l’intelligence artificielle est encore loin d’être mûr. Si le progrès technologique n’est pas à la hauteur des attentes, les investissements élevés de l’entreprise dans la recherche et le développement peuvent entraîner des pertes. (3) le processus de commercialisation est lent. Pour que la technologie de l’intelligence artificielle produise de la valeur commerciale, elle doit encore s’appuyer sur des scénarios d’application appropriés pour atterrir. Si l’atterrissage est lent en raison d’une faible acceptation du marché ou d’autres facteurs, elle exercera également une pression sur les opérations de l’entreprise.
