Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) ( Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) )
Événement: le 15 avril, la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1572 milliard de RMB, en hausse de 1,37% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 126 millions de RMB, en baisse de 46,73% par rapport à l’année précédente. Le 22 avril, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 276 millions de RMB, en hausse de 62,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 10 millions de RMB, en baisse de 182,59% par rapport à l’année précédente, ce qui est conforme aux attentes du marché.
Les activités se poursuivent de façon stable et la rentabilité est temporairement sous pression en raison de l’impact de l’exploitation du projet et des critères de revenu. En 2021, l’entreprise a continué de renforcer l’investissement dans les ressources dans le domaine de l’innovation en matière d’information, d’approfondir et d’élargir la coopération avec les principaux clients bancaires, de se développer activement sur les marchés étrangers et de réaliser le développement continu et stable de diverses entreprises. Le chiffre d’affaires d’exploitation de la société s’est élevé à 1572 milliard de RMB cette année, en hausse de 1,37% d’une année sur l’autre, avec une marge brute globale de 42,15%, en baisse de 8,12 PCT d’une année sur l’autre. Parmi eux, les revenus des solutions d’affaires financières numériques se sont élevés à 687 millions de RMB, en baisse de 26,40% d’une année sur l’autre, la marge brute a été de 48,67%, en baisse de 5,39 PCT d’une année sur l’autre, les revenus des solutions de systèmes d’application de Big Data ont été de 536 millions de RMB, en hausse de 36,75% d’une année sur l’autre, la marge brute a été de 39,73%, en baisse de 7,86 PCT d’une année sur l’autre, les revenus des solutions de gestion d’affaires de la chaîne de valeur financière totale ont été de 201 millions de RMB, en hausse de 9,01% d’une année sur l’ En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 126 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 46,73% par rapport à l’année précédente. La rentabilité est temporairement sous pression. D’une part, la grande usine participe à la concurrence de la science et de la technologie financières, le coût de la main – d’œuvre augmente généralement, et l’entrée de la société dans la grande banque en tête entraîne des coûts d’investissement et de période de rodage initiaux. D’autre part, la société est toujours dans la période de transition de la nouvelle norme de revenu de la méthode d’essai final cette année, et les éléments de la période comptable interannuelle En outre, la fluctuation du taux de change est relativement forte, ce qui entraîne de grandes pertes de change. La rentabilité devrait également se normaliser progressivement à mesure que les prix des contrats des clients seront ajustés. En 2021, les flux de trésorerie d’exploitation nets de la compagnie s’élevaient à 33 millions de RMB, en baisse de 76,34% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des coûts de main – d’oeuvre, des dépenses connexes et de l’augmentation rapide de la proportion de clients clés, ce qui a entraîné une longue période de remboursement pour l’acceptation initiale du projet. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 276 millions de RMB, en hausse de 62,61% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des revenus résultant de l’augmentation des activités au cours de la période en cours; Le bénéfice net attribuable à la mère était de – 10 milliards de RMB, en baisse de 182,59% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des coûts et des dépenses causée par des facteurs tels que l’apport de personnel, et la diminution des subventions gouvernementales et des revenus des investissements par rapport à l’année dernière, ce qui est conforme aux attentes du marché.
Le taux global des dépenses a légèrement augmenté de façon raisonnable et les investissements dans la recherche et le développement ont maintenu un niveau élevé. En 2021, le taux global des dépenses de la compagnie était de 33,10%, en hausse de 2,57 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des dépenses d’entretien gratuit et des coûts de personnel, qui sont passés de 6,18% en 2020 à 8,35% en 2021. L’entreprise a toujours attaché de l’importance à l’investissement dans la recherche et le développement. En 2021, l’investissement dans la recherche et le développement a atteint 148 millions de RMB, soit 9,42% des revenus d’exploitation. Au cours des trois dernières années, l’investissement cumulé dans la recherche et le développement a atteint 527 millions de RMB, et le personnel de recherche et de développement a atteint 977 personnes, soit 17,21% du personnel total, ce qui a renforcé l’avantage technologique de pointe de l’entreprise dans l’industrie des
Renforcer la coopération entre les banques commerciales de premier plan et l’industrie de l’information et de l’innovation, et les banques informatiques devraient entrer dans un cycle de boom élevé. Sous la résonance de trois facteurs favorables: le cycle naturel de remplacement du système informatique bancaire, la tendance à l’innovation en matière d’information, la construction distribuée et la monnaie numérique, la solution informatique bancaire entre dans un cycle de prospérité élevé. Selon IDC, l’échelle du marché des solutions informatiques pour l’industrie Bank Of China Limited(601988) est d’environ 50,24 milliards de RMB en 2020 et devrait atteindre 118,56 milliards de RMB en 2025. L’entreprise attache de l’importance à la coopération avec la China Head Commercial Bank, qui aide à précipiter des solutions de produits de premier plan dans le monde.
À la fin de 2021, la société avait coopéré avec trois banques de politique générale, six grandes banques commerciales nationales et toutes les banques par actions nationales, ainsi qu’avec 48 banques commerciales urbaines d’une échelle d’actifs de plus de 500 milliards de RMB et 42 banques commerciales agricoles. La couverture des clients d’une échelle d’actifs De plus de 500 milliards de RMB était supérieure à 87%, ce qui a établi une bonne réputation. Avec l’entrée de l’innovation dans la zone d’eau profonde, la marge brute devrait s’améliorer après la période de rodage. En outre, l’entreprise a également maintenu des contacts étroits avec Tencent, Huawei, JD, inspur et d’autres éco – fabricants dans le domaine de l’innovation en matière d’information et a coopéré successivement dans des bases de données, des serveurs et des services en nuage pour fournir des solutions globales. Avec l’amélioration de l’écosystème, le choix des clients dans le domaine de l’innovation est plus flexible et améliore également la compétitivité réelle de l’entreprise. Dans le domaine de la monnaie numérique, l’entreprise, en tant que leader du système bancaire de base, devrait également profiter de la vague de construction de systèmes liés au DCEP.
Les marchés d’outre – mer obtiennent des résultats échelonnés ou deviennent de nouveaux points de croissance à l’avenir. En 2021, l’entreprise a fait des percées dans les cinq principales banques des principaux pays d’Asie du Sud – Est, comme la Thaïlande, la Malaisie et l’Indonésie. La société a remporté l’appel d’offres consécutif pour CIMB Philippines Bank, Thailand SCB Bank, Malaysia SCC Bank, China Citic Bank Corporation Limited(601998) (Hong Kong), Shanghai Pudong Development Bank (Hong Kong), Indonesia BNC Bank et d’autres projets, dont icore core system a remporté l’appel d’offres En moyenne plus de 25% sur le marché de l’Asie du Sud – Est, ce qui a pleinement vérifié la forte compétitivité des En 2021, les commandes de contrats d’affaires à l’étranger ont augmenté de plus de 95% d’une année sur l’autre et les revenus ont augmenté de 65% d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’obtenir des résultats échelonnés dans la stratégie de développement à l’étranger et devrait devenir un nouveau point de croissance pour l’entreprise à l’avenir.
Maintenir la cote d’achat. On estime que le revenu d’exploitation de 2022 – 2024 sera de 2 059 milliards de RMB, 2 548 milliards de RMB et 2 976 milliards de RMB respectivement, et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 215 millions de RMB, 299 millions de RMB et 313 millions de RMB respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: les dépenses en ti du secteur bancaire sont inférieures aux prévisions; La réglementation financière influe sur l’innovation; Risque de perte de personnel technique.
