Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ( Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ) Événements: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) 2022q1 a réalisé un bénéfice d’exploitation de 439 millions de RMB (+ 29,18%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 69 millions de RMB (+ 56,97%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 67 millions de RMB (+ 55,77%).
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Une attention globale au marketing et une croissance rapide des performances. L’entreprise est basée sur la technologie de fermentation biologique des champignons médicinaux pour produire des produits biologiques modernes de médecine traditionnelle chinoise, les principaux produits comprennent les champignons médicinaux Wuling et les produits de la série Bailing, les comprimés de médecine traditionnelle chinoise et les granules de formule de médecine traditionnelle chinoise, la société participante Keji Pharmaceutical se concentre sur Les tumeurs solides et les tumeurs hématologiques malignes traitement cellulaire innovant. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1457 milliard de RMB (+ 33,60%), un bénéfice net pour les mères de 179 millions de RMB (+ 102,03%), un bénéfice net pour les mères de 439 millions de RMB (+ 29,18%) et un bénéfice net pour les mères de 69 millions de RMB (+ 56,97%), avec un taux de croissance élevé de la performance, principalement en raison du renforcement de la promotion universitaire et de la publicité de la marque, de la promotion du concept de médicaments combinés pour les maladies chroniques, de l’accélération de la couverture terminale des hôpitaux à tous les niveaux et du Renforcement de la distribution des ventes sur Internet au détail. La rentabilité de la société s’est améliorée, avec une marge bénéficiaire brute de 67,89% / 71,43% / 72,01% et une marge bénéficiaire nette de 8,74% / 13,17% / 16,56% respectivement pour 2020 / 2021 / 2022q1, ce qui montre une tendance à la hausse.
Nous approfondirons la recherche et le développement novateurs et améliorerons la gestion fine afin de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité. Au cours de la période considérée, l’entreprise a intensifié la recherche universitaire et l’accumulation de preuves sur les produits de base, encouragé la recherche clinique de phase IV sur les comprimés de lingze, lancé la recherche préliminaire sur l’utilisation de la capsule de Wuling pour la démence sénile, encouragé la recherche préclinique sur les nouveaux produits tels que les comprimés de lingxiang, obtenu avec succès le certificat d’enregistrement du médicament pour le premier comprimé de polycarbofène calcique imité, et obtenu l’approbation de production pour l’injection d’esmoloprazole SOD En outre, l’entreprise a mis en œuvre une gestion raffinée, lancé des projets de mise à niveau et de transformation de la ligne de production de 450 millions de granulés par an de Wuling capsule, d’amélioration et de transformation de la capacité de production de Bailing Tablet et d’optimisation de la ligne de production de lingze Tablet, et a achevé l’acceptation du projet de système ERP ink et le plan triennal de construction numérique de l’entreprise.
L’amplitude de la capsule de Wuling a augmenté rapidement et la part de marché de la capsule de Wuling est en tête. Wuling Capsule est une variété exclusive. Il s’agit d’une sorte de nouvelle médecine traditionnelle chinoise et d’une variété de protection de la médecine traditionnelle chinoise. Il a une bonne base de développement du marché et est également le premier produit de médecine traditionnelle chinoise à proposer le traitement des troubles mentaux et l’amélioration de l’humeur en Chine. En 2021, le chiffre d’affaires de la série Wuling s’élevait à 850 millions de RMB (+ 40,22%) et la marge brute était de 87,48% (en hausse de 4,48 PCT par rapport à la même période de l’année précédente). Selon le rapport annuel, en 2021, Wuling capsule se classait au deuxième rang dans le domaine des maladies neurologiques du marché des médicaments brevetés chinois dans les hôpitaux publics urbains / les pharmacies physiques urbaines / les hôpitaux publics de comté / les hôpitaux de santé de Canton, respectivement. En 2021, la part de marché des centres de santé communautaires urbains (stations) s’est classée au 62021 avec un chiffre d’affaires annuel de 265 millions de RMB (+ 24,28%). La stratégie de l’entreprise est de faire de la série Wuling 2 milliards de RMB, des comprimés de Bailing 1 milliard de RMB, des comprimés de médecine traditionnelle chinoise et des granulés de Formule 1 milliard de RMB, en mettant l’accent sur la culture des comprimés de polycarbonate de calcium en tant que nouvelles variétés potentielles.
À la fin du projet pilote, l’industrie a plusieurs fois le potentiel d’expansion et l’entreprise développe activement ses activités de granulés de formule. Selon le rapport annuel, zoelli baicao, une filiale holding de la société, a plus de 1500 spécifications de produits de la série de comprimés de médecine traditionnelle chinoise. Depuis que la société a obtenu l’entreprise de recherche scientifique spéciale de Zhejiang Provincial Traditional Chinese Medicine Formula Granule, il y a eu plus de 600 variétés enregistrées, et La société promeut activement les principales technologies et les travaux d’enregistrement des normes nationales et provinciales. L’entreprise a continué de promouvoir le développement de terminaux dans le secteur des comprimés de médecine traditionnelle chinoise et des granulés de formule, a participé activement à l’appel d’offres des établissements médicaux et a concentré ses efforts sur le marché de la province du Zhejiang. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des comprimés de médecine traditionnelle chinoise s’élevait à 289 millions de RMB (+ 25,53%) et celui de l’entreprise dans le secteur des granulés de formule de médecine traditionnelle chinoise s’élevait à 43 538100 RMB (+ 31,79%).
Prévision des bénéfices: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) L’entreprise renforce la gestion raffinée, réduit les coûts et augmente l’efficacité, la marge brute et la marge nette montrent une tendance à la hausse. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 18,57 / 23,79 / 3048 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 27,4% / 28,1% / 28,2% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère sera de 3,07 / 4,20 / 574 millions de RMB, en hausse de 71,4% / 36,5% / 36,9% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un ratio P / e de 16,41 / 12,02 / 8,78 fois en 2022 – 2024.
Facteurs de risque: risque de recherche et de développement pharmaceutiques, risque de fusion et d’intégration, risque de dépréciation de l’achalandage et risque de changement de politique dans l’industrie pharmaceutique.
