Beijing Career International Co.Ltd(300662) ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Principaux points de vue
Les résultats d’exploitation de l’année ont été légèrement supérieurs aux lignes directrices de l’express, et l’augmentation des investissements dans la R & D au Q4 a ralenti d’une année sur l’autre. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 7010 milliards de RMB / + 78,29%; Le rendement de la société mère était de 253 millions de RMB / + 35,55%; 211 millions de RMB non productifs / + 41,09% déduits par la société mère; La déduction pour non – performance (à l’exclusion de l’incitation au capital) est de 226 millions de RMB / + 34,45%, et tous les indicateurs d’exploitation dépassent légèrement les lignes directrices du rapport rapide. 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1831 milliard de RMB / + 53,27%; 64 millions de RMB / + 22,57% du résultat de la société mère; Déduire 43 millions de RMB / + 5,35% du résultat non attribuable à la mère; Les r éalisations hors performance (à l’exclusion de l’incitation au capital) ont été déduites de 48 millions de RMB / + 4,66%, et la croissance a été ralentie par rapport à l’année précédente, en raison de l’augmentation des investissements dans la R & D de 21h2 pour la nouvelle sector – forme (l’investissement total dans la technologie a été de 110 millions de RMB).
Les activités traditionnelles hors ligne ont connu une forte croissance, en particulier l’utilisation flexible de la main – d’œuvre, et la nouvelle sector – forme technologique a continué d’accroître les investissements. En 2021, le revenu global de la chasse à la tête s’élevait à 699 millions de RMB / + 52%, avec une marge brute de 37% / + 0,8 PCT, dont 217 millions de RMB / + 83% pour investigo et + 41% pour la Chine d’une année sur l’autre. 35 000 cadres Moyens et haut de gamme et techniciens professionnels ont été recommandés au cours de la période / + 40%; Le chiffre d’affaires global de l’emploi flexible s’élevait à 5 931 milliards de RMB / + 91%, avec une marge brute de 8% / – 1,1 PCT, dont le chiffre d’affaires d’investigo était de + 29% d’une année sur l’autre et celui de la Chine de + 116% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, 31 700 employés étaient affectés à des activités d’externalisation de postes d’emploi flexibles enregistrés, / + 57%, soit un total de 311800 employés, / + 64%; Rpo a réalisé un chiffre d’affaires de 146 millions de RMB / + 31%, avec une marge brute de 43% / – 1,3 PCT. Le chiffre d’affaires des services de nouvelles technologies est de 22,57 millions de RMB / + 79%, la marge brute est de 24,80%, et le nombre de clients payants au cours de la période est de 6 196 / + 17%. En 2021, le taux des d épenses de la compagnie au cours de la période était de 6,2% / – 1,2 PCT, dont – 0,1 / – 1,5 / + 0,3 / + 0,2 PCT pour le taux des ventes / gestion / finances / R & D d’une année sur l’autre, 11,5% / – 2,1 PCT Pour le taux brut et 4,2% / – 1,1 PCT pour le taux net en raison de l’ajustement de la structure des produits d’affaires.
Les perturbations épidémiques à court terme ne modifient pas la logique de croissance et s’attendent à ce que la nouvelle sector – forme technologique soit en mesure d’améliorer l’efficacité. L’épidémie récente en Chine s’est de nouveau propagée et l’activité économique régionale a été limitée à court terme. Cependant, Kerui 20q1 a envoyé 14 800 employés avec souplesse / + 24%, ce qui montre encore une grande résilience en cas d’épidémie, tandis que les activités de chasse à la tête et d’apr ont diminué, mais avec la reprise de la production, les activités ont également montré une bonne reprise. Sur la base du mode « pré – magasin et post – usine» des produits traditionnels, l’entreprise améliore l’efficacité opérationnelle grâce à la gestion numérique et à l’autonomisation technologique, et met en œuvre de nouveaux produits technologiques tels que le cloud, la grenouille grasse, la sector – forme cérébrale des talents régionaux, etc., afin d’atteindre les clients régionaux à longue queue. Grâce à l’exploration continue de l’autonomisation technologique, l’entreprise espère optimiser davantage l’efficacité opérationnelle et améliorer l’espace de croissance.
Conseils sur les risques: risques macroscopiques, épidémies et autres risques systémiques; Risque de fuite des cerveaux; Une concurrence accrue sur le marché; La croissance des entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu.
Suggestions d’investissement: en ce qui concerne l’emploi flexible à court terme et le potentiel de croissance sous l’appui de la technologie à moyen terme, la situation épidémique à court terme qui maintient la cote de « surpoids » perturbe effectivement le fonctionnement quotidien. Compte tenu de l’attribut de cycle inverse modéré de l’emploi flexible et du rythme d’investissement des dépenses de la nouvelle sector – forme, le SPE de 22 à 24 ans est temporairement maintenu à 1,63 / 2,11 / 2,65 Yuan (avec une nouvelle prévision de rendement de 24 ans), ce qui correspond au pe29 / 22 / 18X. Le niveau élevé d’emploi flexible est toujours maintenu, et rpo & Head Hunter doit suivre la situation épidémique et les changements macroscopiques afin de maintenir la cote « surpoids » de l’entreprise.
