Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) ( Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) )
Événement: le 20 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 23571 milliards de RMB, en hausse de 14,69% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la compagnie mère s’élevait à 1620 milliards de RMB, en hausse de 18,73% d’une année sur l’autre. Le rendement était conforme aux attentes.
La marge bénéficiaire brute du secteur du charbon et de l’équipement de sécurité a augmenté, l’entreprise a réduit les coûts et augmenté l’efficacité, et les investissements dans la recherche et le développement ont augmenté. Au cours des 21 dernières années, la marge brute de l’entreprise a augmenté de 1,07 PCT à 29,91%, la marge nette de vente a augmenté de 0,29 PCT à 8,35%, principalement en raison du prix élevé du charbon, la marge brute de l’entreprise de production de charbon a augmenté de 6,45 PCT, la marge brute de l’équipement de sécurité a augmenté de 4,98 PCT, et le niveau de rentabilité de l’entreprise d’équipement est resté stable.
Réduire les coûts et accroître l’efficacité, accroître les investissements dans la recherche et le développement et accélérer la mise à niveau technologique des équipements houillers. En 2021, la compagnie a insisté sur la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, la réduction des dépenses, le taux des dépenses de vente de la compagnie est resté stable par rapport à 2020, le taux des dépenses de gestion a diminué de 0,71 PCT à 8,38%, et le taux des dépenses financières a diminué de 0,16 PCT à – 0,31%. En outre, la société a augmenté les investissements dans les projets de R & D, les d épenses de R & D en 2021 s’élevaient à 1488 milliards de RMB, en hausse de 25,67% par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de R & D a augmenté de 0,55 PCT à 6,32%. En 2021, la taille de travail entièrement mécanisée avec une hauteur d’exploitation de 10 m sous la direction de l’Institut de recherche minière a poussé la technologie d’extraction du charbon à une nouvelle hauteur. L’ensemble complet d’équipements de creusement rapide mis au point par Shanxi Coal Machinery a établi un record mondial de 3088m de longueur mensuelle de creusement de galeries de charbon. La vitesse de creusement a été augmentée d’environ trois fois et les opérateurs ont été réduits de deux tiers.
La construction de l’intégration du marketing a permis de réaliser une percée dans le montant des nouveaux contrats signés. À l’heure actuelle, de grands marchés de services d’exploitation, tels que l’entretien de l’équipement de l’industrie houillère, la mise à niveau et l’entretien du système, le remplacement des pièces de rechange, l’exploitation et l’entretien, l’analyse de l’état de fonctionnement, etc., se forment progressivement. L’entreprise saisit cette occasion pour saisir la période de croissance de l’équipement de haute technologie et la période de dividende du marché des services de fabrication d’équipement, pour promouvoir la transformation de l’industrie manufacturière traditionnelle en fabrication axée sur les services, et pour établir la pensée de développement de « technologie avancée + équipement haut de gamme + service complet ». L’entreprise a consolidé et approfondi ses relations de coopération stratégique avec des clients clés tels que National Energy, China Coal Group et Shandong Energy, et a continué de renforcer la coopération interne. En 2021, la valeur des nouveaux contrats signés par la société a dépassé 27,8 milliards de RMB, en hausse de 9,2% par rapport à l’année précédente.
La filiale Tianma Smart Control a réalisé de nouveaux bénéfices élevés et a commencé à être cotée en bourse. Tianma Smart Control, une filiale de l’entreprise, se concentre sur la recherche, le développement et la production d’équipements techniques intelligents de contrôle de l’exploitation minière dans les mines de charbon. En 2021, TMAC a réalisé un chiffre d’affaires de 1,55 milliard de RMB, en hausse de 33,6% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 371 millions de RMB, en hausse de 21% par rapport à l’année précédente. Selon Securities Daily, après plus de 20 ans de développement, la part de marché moyenne des principaux produits de Tianma Smart Control est de 40%. Selon le rapport annuel de la société, en 2021, Tianma Zhiqiang a achevé la transformation du système d’actions et a commencé la cotation du Conseil d’administration de la science et de la technologie. Tiandi Marco appartient au domaine de l’industrie de la fabrication d’équipements haut de gamme et est indépendant des autres secteurs d’activité du Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) Après la scission et l’inscription sur la liste, Tianma Smart Control améliorera encore la structure de gouvernance, améliorera la capacité de financement et l’efficacité opérationnelle, tandis que son système d’évaluation de la société mère Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582)
Proposition d’investissement: on estime que la société réalisera un bénéfice net de 21,8 / 26,03 / 2986 milliards de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, ce qui correspond à un SPE de 0,53 / 0,63 / 0,72 RMB / action, pe8 / 7 / 6 fois, et maintiendra la cote « recommandée».
Conseils sur les risques: risque de progrès technologique inférieur aux prévisions, risque de fluctuation des prix du charbon et risque de hausse des prix des matières premières.
