Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
Résumé de l’événement: le 21 avril 2022, la compagnie a publié un avis de rendement pour le premier trimestre de 2022. Au premier trimestre de 2022, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la compagnie cotée de 162,01 à 172 millions de RMB, en hausse de 162,01% – 178,18% d’une année sur l’autre, en hausse de 128,17% – 142,25% d’une année sur l’autre, et réaliser un bénéfice net de 150 à 160 millions de RMB après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, en hausse de 164,66% – 182,30% d’une année sur l’autre, en hausse de 53,06% – 63,27% d’une année sur l’autre. Au cours de la période visée par le rapport, le montant de l’impact des bénéfices et pertes non récurrents prévus sur le bénéfice net de la société attribuable à la société mère au cours de la période en cours est d’environ 12 millions de RMB. Auparavant, la compagnie prévoyait un bénéfice net de 95 millions de RMB attribuable à la société mère en janvier – février, ce qui correspond à un bénéfice net de 67 à 77 millions de RMB attribuable à la société mère en mars.
Le rythme de libération de la capacité du diaphragme s’accélère. En 2021, les ventes annuelles de diaphragmes de la compagnie se sont élevées à 1200 milliards de RMB, en hausse de 61,14% d’une année sur l’autre. Il est prévu qu’il n’y aura pas d’augmentation de la capacité au premier trimestre de 22 ans et que les expéditions de diaphragmes seront les mêmes que celles du Quatrième trimestre de 21 ans. Avec la libération ordonnée de la capacité de production des trois principales usines de Shenzhen, Changzhou et Hefei, nous prévoyons que la capacité de production de l’entreprise sera de 1,96 milliard d’ici la fin de 22 ans, avec un volume d’expédition de plus de 1,7 milliard d’unités Plates, et la capacité totale de production de film de base de l’entreprise sera de plus de 6 milliards d’unités sectors et la capacité de revêtement de 4 milliards d’unités sectors dans 25
La structure du produit a été mise à niveau et le bénéfice net d’un seul nivellement a continué de faire des percées. Le bénéfice net d’un seul nivellement de la compagnie pour l’ensemble de l’année en 21 ans et le quatrième trimestre est respectivement de 0,26 yuan / m2 et 0,31 yuan / m2. Selon les calculs, le bénéfice net d’un seul nivellement de la compagnie pour le premier trimestre de 22 ans est de 0,46 yuan / m2 – 0,49 yuan / m2, le bénéfice d’un seul nivellement a augmenté de 78,8% – 86,5% par rapport à 21 ans et de 48,4% – 58,1% par rapport à l’année précédente. La rentabilité des produits de l’entreprise continue de faire des percées, principalement en raison de l’augmentation significative de la proportion de diaphragmes enduits. Nous prévoyons que la proportion de diaphragmes enduits par voie humide de l’entreprise au premier trimestre de 22 ans sera d’environ 70%, la proportion de revêtements sera supérieure à 50%, et La proportion de revêtements sera d’environ 13 PCT plus élevée qu’au premier trimestre de 21 ans.
Optimisation de la structure du client. Mise en page des prix des entreprises à l’étranger. La société a adopté une stratégie de développement mondial et a signé un contrat avec northvolt en mars 21 pour établir une usine européenne en Suède afin d’accélérer le développement du marché européen; En août 21, la société a conclu un accord avec LG pour cibler les besoins des clients internationaux. La croissance des commandes à l’étranger contribue à accroître la rentabilité de l’entreprise. La société lie les fabricants chinois de batteries électriques de première ligne, y compris China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482)
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 7,03, 14,07 et 2 057 milliards de RMB, soit une augmentation de 148%, 100% et 46%, avec une évaluation correspondante de 30, 15 et 10 fois PE. Compte tenu de l’amélioration continue du niveau de profit de la société et de la libération à grande échelle de la capacité, la cote « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions; Le développement de la clientèle à l’étranger n’a pas répondu aux attentes; La mise en service de la nouvelle capacité n’a pas progressé comme prévu.
