Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
Poursuite d’une forte croissance des performances et maintien de la note d’achat
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. Le taux de croissance des revenus du premier trimestre de 2021 et 2022 était respectivement de 40,61% et 40,17%, ce qui a maintenu une forte croissance au premier trimestre. L’entreprise a continué de promouvoir la stratégie « sector – forme + piste », l’éducation, les consommateurs, les circuits médicaux et d’autres industries fleurissent en plusieurs points, l’entreprise a un développement à long terme et une rentabilité durable. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajoutons 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 sera de 20,36, 27,08 et 3584 milliards de RMB, et le SPE sera de 0,88, 1,16 et 1,54 RMB. Le cours actuel des actions correspond à PE 45,2, 34,0 et 25,7 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022
En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 18 314 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1566 milliard de RMB, en hausse de 14,13% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 979 millions de RMB, en hausse de 27,54% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les produits, les revenus des produits et services éducatifs, des sectorformes ouvertes et du matériel intelligent se sont élevés à 60,07 milliards de RMB, 29,88 milliards de RMB et 1 237 milliards de RMB respectivement, en hausse de 49,47%, 55,55% et 41,63% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire brute de la compagnie était de 41,13%, en baisse de 3,99 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse de la marge bénéficiaire brute des activités d’ingénierie de l’information.
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 110 millions de RMB, en baisse de 20,57% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 146 millions de RMB, en hausse de 37,73% d’une année sur l’autre. Les revenus ont augmenté rapidement, principalement dans les secteurs de l’éducation et de la consommation. La baisse du bénéfice net est principalement due à l’impact des variations de la juste valeur de 154 millions de RMB résultant des fluctuations des cours des actions détenues par la société, telles que 682256 , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) La société a réalisé une croissance rapide en déduisant les bénéfices non rentables et a continué d’améliorer sa rentabilité.
Les objectifs stratégiques de l’entreprise sont clairs et les deux principaux moteurs du développement futur
L’objectif stratégique à moyen terme de l’entreprise est clair. Grâce aux deux moteurs de « base business » et d ‘« innovation systématique », l’entreprise s’efforce d’atteindre « un milliard d’utilisateurs, des centaines de milliards de revenus et des billions d’écosystèmes » au cours de la période du « quatorzième plan quinquennal » et de devenir le chef de file de l’industrie chinoise de l’intelligence artificielle. Au niveau de la mise en œuvre de la stratégie, l’entreprise continuera de promouvoir la stratégie « sector – forme + piste». L’écologie industrielle de l’intelligence artificielle a commencé à prendre forme. Les pistes de course de l’éducation, des consommateurs, des soins de santé et d’autres industries fleurissent en plusieurs points. L’entreprise a déjà un développement à long terme et une rentabilité durable. L’objectif stratégique de l’entreprise est clair et devrait entrer dans la période de développement et de récolte.
Conseils sur les risques: les commandes d’éducation ne sont pas aussi bonnes que prévu; Les ventes de machines d’apprentissage ont été inférieures aux prévisions.
