Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Points saillants du rapport:
Événement: Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 288 millions de RMB, en hausse de 183,56% par rapport à l’année précédente.
La croissance des produits Multi – catégories stimule la croissance rapide des performances de l’entreprise. En 2021, sur la base de la consolidation de ses avantages, l’entreprise a activement développé et distribué le marché. Les produits ont progressivement pénétré dans les domaines de l’aiot, de l’industrie, de l’automobile et d’autres domaines à partir de l’électronique grand public. Les catégories de produits ont été continuellement enrichies et le solde de 200 nouveaux modèles de produits a été ajouté. Et a fait une percée dans le domaine de l’automobile, par l’intermédiaire des fabricants de modules appliqués à Byd Company Limited(002594) En même temps, plus de produits ont été importés dans Samsung, Facebook, Amazon, Google et d’autres marques internationales célèbres pour devenir des partenaires stratégiques. En ce qui concerne les produits, les revenus de l’amplificateur audio, de la gestion de l’énergie, de l’extrémité avant RF et de la puce d’entraînement moteur ont atteint respectivement 9,97, 8,03, 184 et 285 millions de RMB, en hausse de 33,77%, 75,82%, 81,12% et 124,86% d’une année sur l’autre, et les ventes de tous les produits ont maintenu un taux de croissance élevé. Entre – temps, l’entreprise a continué d’optimiser la structure des produits et la marge brute globale a augmenté de 40,41%, en hausse de 7,84% par rapport à l’année précédente.
Mettre l’accent sur la recherche et le développement de produits, accroître l’apport de l’équipe et faire correspondre l’augmentation des coûts à l’augmentation des performances. En 2021, la société a engagé 127 millions de RMB de dépenses de vente, soit une augmentation annuelle de 103,68% et un taux de vente de 5,5%, principalement en raison de l’augmentation des recettes de vente, de l’augmentation du personnel de vente, de l’augmentation des salaires et de l’augmentation des dépenses liées à La mise en œuvre du plan d’incitation au capital; Les dépenses de gestion se sont élevées à 131 millions de RMB, en hausse de 96,31% d’une année sur l’autre et le taux de gestion à 5,6%, principalement en raison de l’augmentation des recettes de vente de l’entreprise, de l’augmentation du personnel de direction, de l’augmentation des salaires et de l’augmentation des dépenses liées à la mise en œuvre du plan d’incitation au capital; Les charges financières se sont élevées à – 04 millions de RMB, en baisse de 117,49% d’une année sur l’autre et les taux de change à – 0,2%, principalement en raison de la baisse des pertes de change et de l’augmentation des intérêts créditeurs sur le compte des fonds collectés en 2021; Les d épenses de R & D de 417 millions de RMB ont dépassé le montant annuel des dépenses de R & D de l’entreprise au cours des dernières années, en hausse de 102,91% d’une année sur l’autre et le taux de R & D de 17,9%, principalement en raison de l’augmentation continue des investissements de R & D de l’entreprise, de l’augmentation du personnel de R & D et de sa rémunération, de l’augmentation des consommables utilisés par R & D, des coûts de
Élargir la sector – forme technologique et assurer le développement à long terme. Le laboratoire de fiabilité et le Centre d’essai auto – construits de l’entreprise ont été mis en service en 2021. La phase I du laboratoire de fiabilité et du Centre d’essai auto – construits de l’entreprise a été mise en service avec un total de 3000m2. L’essai de Wafer et l’essai de production de masse peuvent être effectués et équipés d’une salle sans poussière de classe 1000. Au cours de la période considérée, le Centre d’essai a réussi la certification des clients tels que glory, oppo et vivo et a commencé à fournir La mise en page prospective de la technologie des Wafers de 12 pouces par l’entreprise, le premier hejidian et le premier lot de la technologie des Wafers de 90 nmbcd de 12 pouces en coopération avec Huahong, atténue considérablement les problèmes d’approvisionnement en capacité des Wafers et réduit les coûts de fabrication des puces. L’assurance de la capacité de production de l’entreprise et la Force des produits forment un cercle vertueux les uns avec les autres, ce qui assure efficacement la mise en page et l’exploration de l’IC analogique supérieur de l’entreprise et fournit un bon soutien et une garantie pour la croissance continue de la performance de l’entreprise.
Proposition d’investissement et prévision des bénéfices nous prévoyons que la société réalisera des revenus de 3686 milliards de RMB, 5681 milliards de RMB et un bénéfice net de 408 millions de RMB et 800 millions de RMB en 22 – 23 ans, ce qui correspond à pe58. 08, 29.63x, maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Le développement des applications en aval, telles que l’électronique grand public, est beaucoup plus faible que prévu; L’offre de capacité de production de Wafers en amont est limitée; Le développement de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes
