China United Network Communications Limited(600050) ( China United Network Communications Limited(600050) )
Principaux points d’investissement
Événement: le 21 avril, China United Network Communications Limited(600050)
Le chiffre d’affaires et le bénéfice de Q1 sont tous deux de nouveaux sommets pour l’inscription sur la liste. La proportion de l’activité de numérisation industrielle dans l’augmentation globale des revenus est de 74%: China United Network Communications Limited(600050) Il représente 74% de l’augmentation globale des revenus d’entreprise (le Q1 de 2022 a augmenté de 6,75 milliards de RMB par rapport au Q1 de 2021), ce qui est devenu un moteur important de la croissance des performances de China United Network Communications Limited(600050) En ce qui concerne les services mobiles, 171 millions d’utilisateurs de forfaits 5G et 41 986 millions de RMB de revenus provenant des principales activités mobiles, soit une augmentation de 2,2% par rapport à l’année précédente; Avec la mise à niveau complète du système de produits d’intégration des ménages intelligents, le revenu de l’accès à large bande au réseau fixe s’élève à 11,5 milliards de RMB, en hausse de 5,5% par rapport à l’année précédente; Avec 313 millions de connexions de terminaux IOT, les revenus des services IOT ont atteint 2 121 millions de RMB, en hausse de 40,7% par rapport à l’année précédente. Unicom Cloud a accéléré son développement avec un chiffre d’affaires de 9,12 milliards de RMB, en hausse de 114% par rapport à l’année précédente; IDC a réalisé un chiffre d’affaires de 6231 milliards de RMB, en hausse de 14,5% par rapport à l’année précédente; Bénéficiant d’une forte croissance des services de réseau informatique, les revenus des principales entreprises de réseau fixe ont augmenté de 19,1% d’une année sur l’autre, atteignant un nouveau sommet ces dernières années. Nous croyons que la numérisation industrielle est devenue un élément important du développement de la performance de China United Network Communications Limited(600050)
Intégrer le champ de bataille principal de la construction de l’économie numérique et élargir le circuit de mise à niveau: dans le cadre de la nouvelle opportunité de l’économie numérique, China United Network Communications Limited(600050) Entre – temps, la nouvelle stratégie de « big Connect, Big Computing, Big Data, Big application, Big Security » sera mise à niveau de manière globale afin d’améliorer encore la valeur à l’échelle sur la base du développement régulier des activités de base.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Compte tenu de l’amélioration constante de la performance de l’entreprise et de la forte dynamique de développement des entreprises émergentes, nous avons augmenté la prévision des bénéfices nets attribuables à la société mère de 70,34 / 79,04 / 8906 milliards de RMB à 70,59 / 79,72 / 9094 milliards de RMB en 2022 – 2024, et le SPE est respectivement de 0,23 / 0,26 / 0,29 RMB. La contrepartie actuelle de la valeur du marché est de 15 / 14 / 12 fois PE en 2022 – 2024. Nous maintenons la notation d’« achat» en fonction de la vague de développement 5G et de transformation numérique.
Conseils sur les risques: le développement de l’industrie numérique n’est pas à la hauteur des attentes; Pénétration des utilisateurs de 5G inférieure aux prévisions
