Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Événement: le 21 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 969 millions de RMB, en hausse de 52,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 191 millions de RMB, en hausse de 48,70% d’une année sur l’autre, et la croissance des résultats a été conforme aux attentes.
En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 48,70% d’une année sur l’autre, et la croissance des résultats a été conforme aux attentes: du côté des ventes, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 969 millions de RMB en 2021, en hausse de 52,61% d’une année sur L’autre. Parmi eux, les activités de blocs moléculaires et de composés d’outils ont réalisé un chiffre d’affaires de 545 millions de RMB, en hausse de 57,59% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des API et des intermédiaires s’est élevé à 417 millions de RMB, en hausse de 46,32% par rapport à l’année précédente. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 191 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 48,70% d’une année sur l’autre, et la croissance des résultats a été conforme aux attentes. La forte croissance du rendement de l’entreprise est principalement attribuable au développement solide des activités de blocs moléculaires / composés d’outils de première ligne et à l’avancement rapide du projet API / cdmo de dernière ligne.
Expansion rapide de la gamme de produits et de la clientèle, développement solide des activités de blocs moléculaires / composés d’outils: l’entreprise stimule la croissance solide des activités de blocs moléculaires et de composés d’outils par le développement de produits et l’expansion de la clientèle. En ce qui concerne le développement de produits, les activités de l’entreprise dans le domaine des blocs moléculaires / composés d’outils ont mené des recherches sur la conception et le développement d’une bibliothèque de blocs moléculaires chiraux, la recherche et le développement d’outils moléculaires dans le domaine de la pneumonie covid – 19, le développement d’une Bibliothèque de fragments moléculaires de médicaments et d’autres projets. Le domaine d’application des produits couvre tous les domaines chauds tels que le cancer, les neurosciences et l’immunologie, et le nombre de produits a augmenté rapidement de 30 000 en 2018 à 58 600 en 2021; En ce qui concerne le développement de la clientèle, d’une part, l’entreprise a coopéré avec de nombreuses entreprises pharmaceutiques multinationales, des universités mondialement célèbres, des instituts de recherche scientifique et des sociétés de cro, d’autre part, elle a établi des relations de coopération stables avec des distributeurs professionnels de réactifs de recherche et de développement de médicaments bien connus à l’étranger, tels que thermo Fisher, Sigma Aldrich, emolecules et namiki.
Les pipelines du projet sont de plus en plus riches et la capacité de production est construite rapidement, de sorte que l’activité de cdmo devrait croître rapidement: l’entreprise stimule rapidement la transformation et la mise à niveau de l’activité de back – end cdmo en enrichissant les pipelines du projet et en renforçant la capacité de production. En ce qui concerne le pipeline du projet, 148, 10, 7, 3 et 5 projets de phase préclinique / I, 2, 3, 3 et 5 projets de phase III, de phase III, de phase de déclaration de la mise sur le marché de nouveaux médicaments et de phase d’approbation de la mise sur le marché ont été mis sur le marché, et l’effet de l’entonnoir du pipeline du projet est devenu évident. Parmi eux, en 2021, le nombre de projets ADC a atteint 80 (+ 247,83%) et le nombre de clients coopératifs a dépassé 340 (+ 332,50%). En ce qui concerne la construction de la capacité de production des IPA et des intermédiaires, conformément à l’annonce de l’entreprise, le projet de la phase I de la base d’industrialisation de Ma’anshan Investment and construction sera rapidement promu en 2021, avec une capacité de conception annuelle d’environ 680 m3 et la construction prévue de cinq Ateliers de production. À l’heure actuelle, les principaux travaux de la phase I du projet ont été achevés et devraient être mis en service en 2022h2. En ce qui concerne la construction de la capacité de production d’adc, selon l’annonce de l’entreprise, une ligne de production à haut rendement d’adc investie et construite par l’entreprise dans le Centre de recherche et de développement d’anhui Haoyuan a été mise en service en 2021, les deux nouvelles lignes de production progressent rapidement et une partie de la capacité devrait être libérée successivement en 2022.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 270 millions de RMB, 382 millions de RMB et 537 millions de RMB respectivement en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 41,4%, 41,2% et 40,7%; Cote d’investissement accordée à buy – A.
Conseils sur les risques: risques liés à la recherche et au développement de nouveaux produits, risques liés à la vente de certains produits touchés par l’avancement des projets des clients, risques liés aux fluctuations des taux de change, risques liés à la capacité de production inférieure aux attentes, etc.
