Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Événement: la compagnie annonce les résultats de 2021 et 22q1. En 2021, le chiffre d’affaires réalisé était de 4633 milliards de RMB, soit + 23,47% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère était de 576 millions de RMB, soit + 21,03% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 568 millions de RMB, soit + 20,89% d’une année sur l’autre. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1254 milliard de RMB, soit + 38,53% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 158 millions de RMB, soit + 44,16% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère était de 147 millions de RMB, soit + 36,21% d’une année sur l’autre.
La mise à niveau de la marque principale crée une grande échelle de produits, renforce la compétitivité de base et enrichit la matrice de la marque de maquillage. L’entreprise adhère au développement différencié de plusieurs marques et améliore activement la matrice de la marque. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) & Caitang: en 2021 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) La marque de maquillage de couleur a doublé sa croissance, à l’exception de la grande plaque faciale de la haute direction, et a renforcé la création de grandes pièces de produits tels que le maquillage de base, l’ombrage des défauts et l’enlèvement du maquillage. Off & Relax: en juin 21, l’entreprise a lancé off & Relax, une marque de soins du cuir chevelu d’eau chaude, couvrant un nouveau domaine de soins du cuir chevelu et mettant l’accent sur le concept de soins du cuir chevelu. Yang Jianzhong, ingénieur principal en recherche et développement de la coopération de marque, a été le scientifique principal en recherche et développement de P & G. toutes les gammes de produits ont terminé la recherche et le développement au Japon. Les ventes d’opérations raffinées en ligne ont fortement augmenté et l’ajustement et la mise à niveau hors ligne ont été continuellement promus. En ligne: l’entreprise continue de labourer profondément
Channel Online, Strengthen the Online Fine operation, Strengthen the brand Self – Broadcasting of the buffet Sound platform. Le chiffre d’affaires en ligne au cours des 21 dernières années s’est élevé à 3924 milliards de RMB, soit 84,94% du chiffre d’affaires total, soit + 49,54% d’une année sur l’autre, dont + 79,63% d’une année sur l’autre. 22q1 Online Channel a contribué à la principale augmentation des revenus. GMV, le magasin phare des 38 Activités promotionnelles de la sector – forme tmall, a augmenté de 200% d’une année sur l’autre. Le deuxième magasin officiel de la sector – forme ziyin a été ouvert pour améliorer encore GMV de la sector – forme. Jusqu’à présent, il y a 8,2w fans avec un volume de ventes cumulé de 98 000 pièces. Hors ligne: le canal chimique quotidien continue de promouvoir l’ajustement des points de vente, en mettant l’accent sur la construction de grands magasins de haute qualité tels que Yintai, Chongqing Department Store Co.Ltd(600729) L’épidémie a eu un certain impact sur les ventes hors ligne, avec un chiffre d’affaires hors ligne de 696 millions de RMB en 21 ans, soit – 38,03% d’une année sur l’autre. En outre, le déstockage hors ligne a entraîné une diminution de 146 millions de RMB des comptes débiteurs au cours des 21 dernières années et un flux de trésorerie opérationnel de + 150,24% par rapport au niveau initial.
Façonner une nouvelle image de marque et intensifier la R & D et la co – création: la marge brute de l’entreprise en 2021 est de 66,46%, soit + 2,91 PCT par rapport à l’année précédente. Les bénéfices de l’entreprise ont augmenté, principalement en raison de l’augmentation de la marge brute en ligne, qui a atteint 68,27%, en hausse de 1,92 PCT d’une année sur l’autre et de 56,93% de la marge brute hors ligne, en baisse de 0,33 PCT d’une année sur l’autre. L’entreprise renforce l’opération de raffinement en ligne, met l’accent sur la distribution précise du marketing et améliore la rentabilité des canaux. L’augmentation de la proportion de canaux en ligne à haute rentabilité et l’introduction continue de nouveaux produits de grande taille ont entraîné une augmentation constante de la rentabilité globale de l’entreprise, avec une marge brute élevée de 67,57% au 22q1. En 2021, les taux de vente, de R & D et de gestion de l’entreprise étaient respectivement de 42,98%, 1,65% et 5,12%, soit + 3,08 PCT, – 0,27 PCT et – 0,32 PCT par rapport à l’année précédente. L’entreprise met l’accent sur l’investissement dans la construction de nouvelles marques, ce qui entraîne des dépenses de publicité et de promotion de l’image dans les dépenses de vente de + 3,44%; La baisse du taux des d épenses de R & D est principalement due à l’augmentation de la co – création de R & D par l’entreprise et à la coopération avec les investisseurs espagnols sous forme d’investissements en capitaux propres. Shenzhen Zhongke Xinyang et d’autres instituts de recherche de première ligne et d’excellents fournisseurs de matières premières.
Prévision des bénéfices et suggestions d’investissement: l’entreprise continue d’approfondir le mode d’exploitation et de gestion raffiné avec « R & D, produits, contenu et exploitation» comme ligne principale; Renforcer la capacité de recherche et de développement indépendants, intégrer les ressources mondiales et renforcer la compétitivité de base. Sur la base d’une perspicacité aiguë des besoins des consommateurs, nous améliorerons et élargirons continuellement la matrice des grands produits, améliorerons la vitalité de la marque et enrichirons continuellement la matrice Multi – marques. Nous prévoyons un bénéfice net de 7,5 / 9,6 / 1,18 milliard de RMB sur 22 – 24 ans, ce qui correspond à un pe de 48 / 38 / 31 fois, et nous maintenons la cote « achat ».
Conseils sur les risques: la promotion de nouveaux produits n’est pas aussi bonne que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; La pression exercée sur les ventes par les canaux récurrents en cas d’épidémie; La reprise logistique n’a pas été aussi rapide que prévu; Les pressions à la baisse sur l’économie se sont intensifiées.
