Camel Group Co.Ltd(601311) ( Camel Group Co.Ltd(601311) )
Événement: la société a publié son rapport annuel. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 12,4 milliards de RMB et un bénéfice net pour la société mère de 832 millions de RMB, tous deux atteignant un sommet historique. La croissance de la performance est également meilleure que la croissance globale de l’industrie automobile.
1. L’entreprise est le roi et le chef de file dans le domaine traditionnel des batteries de stockage à basse tension. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a expédié 31,52 millions de kvah de batteries traditionnelles à basse tension, en hausse de 12% par rapport à l’année précédente. En raison de sa forte compétitivité, le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 29% d’une année sur l’autre, ce qui est beaucoup plus élevé que la croissance des expéditions. Le prix global des produits a continué d’augmenter. La compétitivité des produits et le niveau des prix ont augmenté beaucoup plus rapidement que d’autres concurrents de l’industrie, et l’entreprise est en tête dans le domaine des batteries à basse tension.
2. Optimisation de la structure du produit et optimisation de la structure du client. En ce qui concerne la structure des produits, la proportion de batteries de démarrage et d’arrêt à haute valeur ajoutée telles que AGM et efb a augmenté au cours des 21 dernières années. En ce qui concerne la structure des clients, Audi, Lincoln, Cadillac et d’autres marques traditionnelles de voitures de luxe continuent de fixer des modèles à l’entreprise; Les produits et les clients “double excellent” montrent également que l’entreprise est un leader solide dans le domaine des batteries à basse tension traditionnelles.
3. L’énorme marché de la propriété automobile assure la croissance à moyen et à long terme des produits traditionnels de l’entreprise. En 2021, les ventes cumulées sur le marché de la maintenance et du remplacement de la ma de la compagnie ont augmenté de 15,4% et la part de marché a augmenté à 27,4%. Par rapport au marché OEM, la part de marché de l’entreprise sur le marché am a encore beaucoup à améliorer. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a continué de promouvoir le mode de service « Excellent Energy » axé sur le marché de la ma, a achevé la construction et l’activation de plus de 1800 fournisseurs de services « Excellent Energy » et de plus de 53500 fournisseurs de terminaux « Excellent Energy » dans tout le pays, et le mode de service « Excellent Energy » aidera fortement l’entreprise à développer ses activités sur le marché de la ma à l’avenir.
4. Le marché d’outre – mer devient le nouveau marché de l’océan bleu de l’entreprise. Au cours des 21 dernières années, bien qu’elle ait été confrontée à des facteurs défavorables tels que la pénurie de capacité et la limitation de la production, les ventes sur le marché d’outre – mer de l’entreprise ont augmenté de 123% d’une année sur l’autre, avec une forte dynamique. Le rétrécissement de l’extrémité d’approvisionnement de la batterie traditionnelle à basse tension dans le monde est également évident, et l’échelle et l’avantage technique du chameau se manifesteront progressivement, et le marché d’outre – mer deviendra le nouveau marché de l’océan bleu de l’entreprise.
5. Entrer dans de nouveaux domaines d’activité, tels que les batteries au lithium basse tension et le stockage d’énergie, et développer une nouvelle image. En plus des batteries au lithium à basse tension de 48V, l’entreprise continue d’obtenir le point de consigne de l’usine principale, et les batteries au lithium à basse tension de 12V ont également obtenu le point de consigne de gillettes, BMW et d’autres entreprises. Les produits de batteries au lithium à basse tension ont été développés davantage et sont les fabricants les plus riches en réserves de produits de batteries au lithium à basse tension. L’entreprise a identifié l’activité de stockage d’énergie comme le « deuxième circuit » du développement de l’entreprise et a obtenu le projet fixe d’énergie des Trois Gorges.
Stratégie d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société sera de 1,0 milliard de RMB et de 1,2 milliard de RMB en 2022 et 2023. Actuellement, l’évaluation dynamique de la société en 2022 n’est que 11 fois, et la cote d’achat est maintenue.
Conseil de risque: le volume des ventes des clients est inférieur aux prévisions et les prix des matières premières continuent de se détériorer.
