Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
La Société publie le rapport annuel 2021:
Pour l’ensemble de l’année 2021: chiffre d’affaires de 4 milliards de RMB (YOY + 43%), revenu de 480 millions de RMB (YOY + 80%), déduction faite de 430 millions de RMB (YOY + 73%) 21q4: chiffre d’affaires de 1,4 milliard de RMB (YOY + 45%), revenu de 180 millions de RMB (YOY + 88%), déduction faite de 166 millions de RMB (YOY + 88%) le rendement a déjà fait l’objet d’un rapport rapide. Le taux de dividende annuel est de 31%.
Répartition des recettes (après ajustement pour les ventes intérieures et extérieures Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) calibre):
Ventes intérieures: environ 3,4 milliards de yuans (YOY + 39%) et environ 1,1 milliard de yuans (YOY + 41%) sont prévus pour l’année, et les ventes intérieures ont continué d’augmenter fortement tout au long de l’année.
Ventes à l’étranger: environ 650 millions de yuans (YOY + 60%) sont prévus pour l’année, dont 450 millions de yuans (YOY + 149%) de marques indépendantes et 220 millions de yuans (YOY – 4%) de Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) ; Q4 Export Sales approximately 260 million (YOY + 56%), Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) – 44%, owned Brand + 226% (owned brand)
Outre – mer avec SKU + expansion des canaux, la croissance s’accélère).
Bénéfice: Q4 bénéfice net
Marge brute: 33,4% pour Q4. En ce qui concerne l’influence du critère de dépôt de la marge bénéficiaire brute, YOY + 2,2 PCT est considéré à partir du calibre de la différence de vente brute. On s’attend à ce que ① l’auto – étude photomécanique et l’effet d’échelle augmentent encore la marge bénéficiaire brute d’une année sur l’autre, mais que le rapport d’anneau soit relativement stable; Les frais de vente sont dilués sous l’augmentation des revenus plus élevée + une partie des frais est placée à l’avant de Q3 (par exemple, les frais de vente sont faciles à fermer).
Autres: la gestion financière contribue en outre à une marge bénéficiaire de 1,4%.
Taux d’intérêt net: Q4 est de 13,2% (YOY + 3pct, rapport d’anneau + 1,9pct). La principale raison de l’augmentation du taux de remboursement de l’impôt sur le revenu des sociétés par rapport à l’année précédente était le traitement du Q4, qui représentait 0,16% du revenu et – 1,84 PCT par rapport à l’année précédente.
Suivi des opérations: on s’attend à ce qu’il y ait encore une bonne croissance au Q1.
Ventes intérieures: on s’attend à ce que le Q1 maintienne une forte prospérité. L’épidémie de Shanghai et d’autres régions n’aura probablement pas d’impact sur la réception des marchandises à court terme en mars, mais l’impact devrait être limité, et on s’attend à ce qu’elle fasse l’objet d’une réparation centralisée après L’épidémie de suivi.
Ventes à l’étranger: son propre taux de croissance à l’étranger provient principalement de la ligne de produits pour combler les lacunes + l’expansion des canaux, et il s’agit encore d’une période de bonus relativement déterminée à forte augmentation.
Marge bénéficiaire: Bien qu’il y ait une incitation au capital + l’influence des matières premières, en raison du nouveau rythme de Q1 cette année, on s’attend à ce que les efforts de marketing soient plus faibles que l’année dernière, et la pression sur la marge bénéficiaire sous couverture est relativement faible.
Conseils d’investissement: cote d’achat.
Le boom de la piste de projecteur se poursuit, et Jimi, en tant que marque dominante, devrait continuer à bénéficier d’un taux de croissance élevé. Compte tenu de l’impact de la situation épidémique à court terme, ajuster légèrement les attentes en matière de bénéfices, et prévoir un bénéfice annuel de 650 millions de RMB et 920 millions de RMB (la valeur précédente était de 670 millions de RMB et 960 millions de RMB), correspondant à un pe de 28 et 20 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: pénurie de pièces de base, détérioration de la concurrence dans l’industrie et départ en mer inattendu
