Sino Wealth Electronic Ltd(300327) ( Sino Wealth Electronic Ltd(300327) )
Événement: la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 464 millions de RMB, en hausse de 51,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 128 millions de RMB, en hausse de 89,97% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 110 millions de RMB, en hausse de 87,86% par rapport à l’année précédente.
Au premier trimestre de 2022, la société a maintenu une croissance rapide d’une année sur l’autre, tandis que l’optimisation continue du portefeuille de produits de la société a entraîné une légère augmentation de la marge brute d’une année sur l’autre. MCU devrait continuer d’accroître sa part de marché dans le domaine des appareils ménagers et d’ouvrir le marché des appareils ménagers à l’étranger; Et dans le domaine de l’automobile, la recherche et le développement sur les puces d’application de carrosserie automobile devraient réaliser une percée de 0 – 1; Les puces de gestion de batteries au lithium sont profondément cultivées dans de nombreuses grandes usines de marque en Chine et sont en phase de croissance avec l’expansion de la part de marché de remplacement domestique. AMOLED Display Drive a fait une percée sur le marché de l’avant – garde. Nous nous attendons à ce que l’entreprise accélère l’importation de produits de remplacement nationaux et développe davantage de nouveaux produits, ce qui stimule la croissance rapide des entreprises.
MCU Overseas Shortage Domestic Replacement demand is strong and the structure is continuously Optimized. Le MCU de l’entreprise appartient principalement au niveau de contrôle industriel, avec une grande fiabilité. En 2021, sous l’impulsion de la marée de pénurie de MCU, les principaux acteurs étrangers de l’IDM se sont concentrés sur les domaines haut de gamme tels que l’électronique automobile. Le marché chinois des appareils ménagers blancs a connu un développement rapide de la substitution de MCU maison, et les activités de MCU de l’entreprise ont également connu une croissance stable d’une année sur l’autre. Entre – temps, la structure des produits de l’entreprise continue d’être optimisée, y compris la réalisation d’une percée de production de masse dans le domaine des appareils ménagers à fréquence variable au cours des 21 dernières années, et la production de masse de MCU 32 bits dans les grands clients des petits appareils ménagers; En outre, dans le domaine de l’automobile, l’entreprise continue d’investir dans la recherche et le développement de produits dans le domaine de l’électronique automobile grâce à l’accumulation de technologies pertinentes. Actuellement, l’entreprise se concentre sur la recherche et le développement de produits d’application de carrosserie automobile et espère réaliser une percée dans les domaines connexes.
La pénétration continue des clients de la marque lithium battery management chip + le développement de nouveaux clients stimulent la croissance. Dans le domaine des puces de gestion de batteries au lithium, l’entreprise dispose d’une gamme complète de produits et maintient la position de leader des fabricants chinois. En 2021, la puce de gestion de batterie au lithium de l’entreprise a été produite en masse par de nombreuses grandes usines de marques chinoises dans l’application de téléphones mobiles et d’écouteurs TWS, et a été reconnue et adoptée par de grandes usines de marques dans l’application d’ordinateurs portables. En outre, grâce à la mise en œuvre de la nouvelle norme nationale pour les bicyclettes électriques et au développement du marché du stockage d’énergie de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Nous sommes optimistes que l’entreprise saisira l’occasion de la substitution nationale et qu’elle favorisera une croissance rapide des affaires.
La puce AMOLED Display Drive se développe rapidement et devrait être importée sur le marché de la pré – installation. En 2021, la société
AMOLED Display Drive Chip Field a connu un développement rapide. Les nouveaux produits d’écran de téléphone mobile de spécification fhd + ont été produits en série par de nombreuses usines de panneaux, tandis que les produits de port ont pénétré le marché de la marque, et les ventes ont augmenté plusieurs fois. Entre – temps, l’entreprise prévoit de lancer de nouveaux produits avec les spécifications du marché de la marque de pré – assemblage au milieu de l’année et espère réaliser une percée sur le marché de la pré – assemblage. Du côté de la demande en aval, la pénétration des panneaux AMOLED sur le marché de la téléphonie mobile augmente et trendforce s’attend à ce que la pénétration atteigne 46% d’ici 2022. Dans l’ensemble, les puces d’entraînement AMOLED en 2022 pourraient encore être en pénurie. Nous sommes optimistes que l’entreprise amoeld Display Drive Chip saisira les occasions de pénurie de l’industrie pour élargir encore l’espace du marché.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: la substitution nationale de toutes les activités de l’entreprise continue de progresser. Nous sommes optimistes que l’avantage concurrentiel des produits de l’entreprise dans tous les domaines d’application stimulera la croissance rapide de l’entreprise. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise sera de 5,33 / 7,11 / 931 millions de RMB en 2022 – 2024, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de l’entreprise.
Indice de risque: la reprise du travail n’est pas aussi rapide que prévu; Détérioration de l’environnement concurrentiel; De nouvelles applications et de nouveaux produits n’ont pas été développés comme prévu; Augmentation de la production des fournisseurs inférieure aux attentes
