North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Logique d’investissement
La performance des matériaux super durs est remarquable, et la rentabilité s’est considérablement améliorée au cours des 21 dernières années: les principaux équipements spéciaux, les matériaux super durs, les véhicules spéciaux et les pièces d’automobile de l’entreprise, les deux premiers contribuant aux principaux revenus de l’entreprise. En 21 ans, le chiffre d’affaires de la société était de 7,5 milliards de RMB, + 16%, le bénéfice net était de 485 millions de RMB, + 77%, le taux d’intérêt net était de 6,46% (+ 2,2 PCT), parmi lesquels la performance des matériaux super durs a augmenté rapidement, le chiffre d’affaires de 21 ans était de 2,4 milliards de RMB, + 25,2%, le bénéfice net était de 657 millions de RMB, en hausse de 60,2%, le taux d’intérêt net était de 27,3% (+ 6 PCT).
Transfert de capacité industrielle + croissance rapide de la demande photovoltaïque en aval, augmentation continue du prix du diamant industriel: augmentation de la demande de l’industrie photovoltaïque + promotion de la capacité de transfert de production par forage, pénurie de diamants industriels, augmentation de fréquence élevée / importante des prix, augmentation trimestrielle moyenne des prix depuis 21 ans, augmentation de 5 à 10% par fois. L’entreprise a annoncé que les ventes annuelles de diamants industriels s’élevaient à 6 milliards de carats / bain, ce qui a permis de calculer que la part de marché était de 32% la plus élevée en Chine et la plus élevée au monde.
HTHP est un chef de file dans la technologie et l’expansion active de la production pour maintenir un avantage de premier plan: la demande finale de diamants pour la culture de la validation des données d’importation et d’exportation de l’Inde a continué de prospérer, tandis que l’importation de diamants bruts et l’exportation de diamants nus pour La culture de l’Inde ont augmenté de 105,5% et 77% au 1q22. L’entreprise dispose d’une forte force technique sur le marché avancé des bijoux en diamant de qualité carat militaire en 17 ans, peut fournir en vrac plus de 3 carats de diamants cultivés de haute qualité, et promouvoir activement l’expansion de la capacité de production. Plus de 200 ensembles d’équipements seront ajoutés en 21 ans, et la ligne de production de diamants cultivés avec une production annuelle de 120000 carats sera achevée et acceptée (160 presses) en janvier 22.
Les perspectives de développement des munitions intelligentes sont vastes et les pertes d’automobiles et de pièces de rechange diminuent: avec l’approfondissement de l’entraînement militaire pratique, la demande d’équipement consommable devrait continuer d’augmenter. L’entreprise dispose d’une sector – forme spécialisée de munitions intelligentes, le revenu augmentera régulièrement, le bénéfice net sera affecté par L’augmentation des pertes au cours des 21 dernières années et se rétrécira progressivement à l’avenir. La structure des produits a été optimisée et de nouveaux produits ont été mis au point. Au cours des 21 dernières années, la perte de l’automobile et des pièces détachées a été inversée à 2,43 millions de bénéfices et le taux d’intérêt net était de 0,34%.
Conseils en matière d’investissement
L’extrémité de la demande continue d’être vigoureuse, ce qui est favorable à la perspective d’une pénétration accélérée des diamants cultivés et d’une hausse des prix des diamants industriels. L’entreprise est le leader des matériaux super durs, avec un avantage d’échelle important. La part de marché / le nombre de presses / le niveau technique / la capacité de recherche et de développement / la force du capital sont tous dans la position de leader de l’industrie. Nous espérons bénéficier de la culture de la demande de forage prospère + l’augmentation structurelle des prix causée par l’augmentation du taux de bons produits + l’augmentation du prix du forage industriel pour améliorer l’élasticité de la performance, et réaliser une croissance rapide de Dans le même temps, on s’attend à ce que les équipements spéciaux bénéficient d’une croissance régulière de l’expansion de l’industrie des munitions intelligentes. L’automobile et les pièces détachées ont atteint le seuil de rentabilité au cours des 21 dernières années, et les facteurs qui ralentissent les performances sont progressivement éliminés.
On s’attend à ce que l’eps0 soit de 22 à 24 ans. 72 / 1.03 / 1.33 Yuan, Super Hard Material Leader + Smart Ammunition China Leading, giving 22 years 34 Times PE, CORRESPONDING Target Price of RMB 24.54 Yuan, First Cover gives the “buy” Rating.
Conseils sur les risques
Les prix des forages de culture ont chuté / la demande n’a pas été à la hauteur des attentes, l’amélioration de l’industrie militaire / automobile n’a pas été à la hauteur des attentes et les restrictions à la vente ont été levées.
