Beijing Career International Co.Ltd(300662) ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Événements:
Beijing Career International Co.Ltd(300662) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 253 millions de RMB, en hausse de 35,5% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 211 millions de RMB, en hausse de 41,1% d’une année sur l’autre, et les résultats ont été conformes aux attentes.
Principaux points d’investissement:
L’emploi flexible continue de prospérer. Du point de vue des activités: 1) l’emploi flexible dans l’industrie principale a réalisé un chiffre d’affaires de 5 931 milliards de RMB, en hausse de 90,6% d’une année sur l’autre, et a maintenu un boom annuel élevé (en hausse de 80,6% d’une année sur l’autre en 2021h1); Les visites de talents de niveau intermédiaire et supérieur ont permis d’obtenir 699 millions de RMB à recevoir, en hausse de 51,7% d’une année sur l’autre. Après avoir éliminé l’effet de base faible en 2020, une augmentation plus élevée a également été réalisée par rapport à 2019; Le chiffre d’affaires de l’externalisation des processus de recrutement s’est élevé à 146 millions de RMB, en hausse de 31,1% d’une année sur l’autre, ce qui s’est quelque peu redressé mais n’a pas été ramené au niveau d’avant l’épidémie de 2019. Le chiffre d’affaires des nouveaux services techniques s’élève à 23 millions de RMB, la base étant encore petite, avec une augmentation annuelle de 78,5%.
La marge brute de H2 s’est améliorée par rapport à l’année précédente et les investissements dans la recherche et le développement ont continué d’augmenter. Marge brute: sous l’influence de l’augmentation continue de la proportion des revenus provenant de l’utilisation flexible du travail, la marge brute globale a diminué de 2,1 PCTs à 11,5% d’une année sur l’autre, mais a bénéficié des premiers résultats de la gestion numérique et de l’autonomisation technologique. La marge brute globale h2 A augmenté de 0,94% par rapport à H1, et la marge brute globale pour l’utilisation flexible du travail a augmenté de 1,2 PCTs à 8,6% d’une année sur l’autre; Côté dépenses: le taux des dépenses de vente a légèrement diminué de 0,1 PCT d’une année sur l’autre; Sous l’effet de l’échelle, l’efficacité de la gestion s’est considérablement améliorée et le taux des dépenses de gestion a diminué de 1,5 PCTs d’une année sur l’autre. Les d épenses de R & D ont augmenté de 166,6% d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de R & D a augmenté de 0,2 PCTs, les investissements de R & D ont été continuellement augmentés et l’accent a été mis sur la mise en page de nouveaux produits de services techniques.
Accélération de la reprise des activités à l’étranger. Dans l’ensemble, les activités à l’étranger se sont développées de façon positive et ont accéléré la reprise. Pour investigo, seul le Royaume – Uni, les revenus ont augmenté de 44,18% d’une année sur l’autre, le recrutement de 82,79% d’une année sur l’autre et l’emploi flexible de 29,15% d’une année sur l’autre.
À l’avenir, la science et la technologie permettront d’accroître considérablement les résultats. L’année 2022 est l’année clé de la transformation numérique de l’entreprise, et l’entreprise devrait continuer à accroître ses investissements technologiques. D’une part, nous améliorerons continuellement la distribution de divers produits de services techniques (sector – forme verticale de recrutement, sector – forme d’interconnexion de l’industrie des ressources humaines, sector – forme régionale du cerveau des talents, talent au Cloud, etc.) et cultiverons de nouveaux points de croissance diversifiés des performances; D’autre part, la science et la technologie permettront aux principales entreprises d’utiliser la main – d’oeuvre de façon flexible, de chasser les têtes et d’étendre les services hors ligne des APR, ainsi que le développement collaboratif des sectorformes en ligne et des entreprises de produits SaaS.
Prévision des bénéfices et notation des investissements. Nous sommes optimistes que l’emploi flexible de l’entreprise continue de prospérer; Dans le même temps, on s’attend à ce que de nouveaux points de croissance des performances multiples apparaissent progressivement sous l’impulsion de la science et de la technologie. Sur cette base, nous maintenons notre jugement de base sur l’espace de croissance, la compétitivité et la croissance rapide des affaires de Kerui au cours des dernières années, et la dynamique de croissance des affaires en 2022 est prévisible. On s’attend à ce que le chiffre d’affaires de 2022 / 2023 / 2024 soit de 10392 milliards de RMB / 15180 milliards de RMB / 22221 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 48,2% / 46,0% / 46,4%, un bénéfice net de 333 millions de RMB / 439 millions de RMB / 558 millions de RMB, un taux de croissance annuel de 32,0% / 31,6% / 27,2%, un pe dynamique correspondant: 28 / 21 / 17x, et une note d ‘« achat» maintenue.
Conseils sur les risques: gérer les risques liés aux limites et aux goulets d’étranglement; Risque de flux de trésorerie lié à l’avance: risque de fluctuation des activités des grands clients; Risque de fuite des cerveaux des consultants en recherche de têtes; Risque récurrent d’éclosion.
