Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) ( Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
Principaux points de vue:
Événements:
Le 20 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la société a réalisé un bénéfice d’exploitation de 3097 milliards de RMB, en hausse de 17,07% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée était de 291 millions de RMB, en hausse de 43,71% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, était de 257 millions de RMB, en hausse de 39,23% d’une année sur l’autre. Le bénéfice de base par action est de 0,66 yuan / action.
Commentaires sur l’événement
Forte croissance sur les marchés d’outre – mer (+ 24,91%), amélioration des performances globales de l’entreprise
Selon la Division régionale des ventes, le chiffre d’affaires réalisé par la société sur le marché d’outre – mer en 2021 était d’environ 1042 milliard de RMB, en hausse d’environ 24,91% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires réalisé sur le marché chinois était d’environ 2445 milliards de RMB, en hausse d’environ 13,39% par rapport à l’année précédente.
D’une part, l’entreprise a intensifié la coopération avec des entreprises étrangères bien connues dans le cadre de projets de produits, accéléré la recherche, le développement et la mise à niveau de pipelines de produits et encouragé l’optimisation de la structure de nouveaux produits sur le marché étranger, tels que les aiguilles d’injection de sécurité jetables et Les seringues de sécurité jetables, qui ont été enregistrés et soumis à 510k. D’autre part, la transformation du mode d’affaires du marché international de l’entreprise a entraîné une croissance continue des commandes d’affaires. En 2021, la marge brute du marché d’outre – mer de la société a atteint 37,59%, ce qui a continué d’augmenter.
Les produits de la catégorie des seringues ont considérablement augmenté (49,93%) en raison de la demande de vaccins.
En ce qui concerne les sous – produits, en 2021, les produits d’injection de l’entreprise ont atteint 818 millions de RMB, en hausse de 49,93% d’une année sur l’autre, représentant environ 26,43% du chiffre d’affaires total de l’entreprise. La forte augmentation est principalement due à l’impact continu de l’épidémie et à la croissance rapide de la demande du marché de l’injection de vaccins. Les ventes de produits d’injection de l’entreprise ont augmenté d’environ 70% par rapport à la même période l En outre, les produits d’intervention de l’entreprise ont généré des revenus d’environ 455 millions de RMB, en hausse d’environ 51,40% d’une année sur l’autre, ce qui a également contribué à la croissance des revenus de l’entreprise.
Adhérer à la stratégie de mise en page diversifiée et renforcer l’expansion de la beauté médicale, des dispositifs actifs et d’autres catégories
À l’avenir, l’entreprise continuera de promouvoir en profondeur la construction d’investissements dans de multiples industries médicales. Grâce à l’investissement d’extension industrielle, l’entreprise mettra en place et développera l’industrie de la beauté médicale, l’industrie des appareils actifs + l’industrie des consommables passifs, l’industrie de la collecte d’échantillons, renforcera Le développement de l’investissement industriel, se basera sur l’industrie principale, ajustera et optimisera la structure industrielle de l’entreprise, et améliorera la capacité de l’entreprise
À l’avenir, l’entreprise consolidera le développement industriel dans les domaines des consommables de base pour la perforation médicale, des consommables de base pour les dispositifs de perfusion médicale et des dispositifs médicaux spéciaux, renforcera encore la gestion et la construction de diverses industries médicales, renforcera la gestion et le contrôle du rendement des investissements dans l’industrie des Dispositifs d’intervention et des objectifs d’investissement et d’exploitation des entreprises d’investissement, jouera pleinement le rôle de sector – forme de capital des sociétés cotées et construira le disque de base de la structure industrielle et économique stable de l’entreprise. Atteindre l’objectif de croissance annuelle composée et l’objectif de gestion de la valeur marchande, améliorer la compétitivité globale de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
Nous nous attendons à ce que les revenus de la société en 2022 – 2024 atteignent respectivement 3790 milliards de RMB, 4509 milliards de RMB et 5371 milliards de RMB, en hausse d’environ 22,4%, 19,0% et 19,1% d’une année sur l’autre. Compte tenu de l’augmentation progressive de la proportion de produits à marge brute élevée de la société, le niveau global de la marge brute et de la marge nette de la société augmentera également d’année en année. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net attribuable à la société en 2022 – 2024 atteigne 388 millions de RMB, 484 millions de RMB et 600 millions de RMB respectivement. Les augmentations d’une année sur l’autre ont été d’environ 33,1%, 24,9% et 24,0%, respectivement. Le SPE pour la période 2022 – 2024 est de 0,83 RMB, 1,04 RMB et 1,29 RMB respectivement, et l’évaluation correspondante du PE est de 20x, 16x et 13X respectivement. Compte tenu de la mise à niveau continue des produits de l’entreprise, de l’expansion harmonieuse du marché d’outre – mer, de la stabilité des stocks de base de la Chine et du maintien de la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Risques liés aux politiques industrielles;
Risques liés à la recherche et au développement de produits;
Risque de hausse des prix des matières premières en vrac.
