Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) ( Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) )
Événement: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,4 milliard de RMB, en hausse de 59,44% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 92 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 37,39% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 484 millions de RMB, en hausse de 21,00% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 36 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 34,04% par rapport à l’année précédente.
Les revenus augmentent rapidement et les commandes sont abondantes. D’une part, en raison de l’impact de l’épidémie de covid – 19 en 2020, les travaux de production, d’installation et de mise en service ont été retardés, ce qui a entraîné une base plus faible; d’autre part, il y a eu un grand nombre de nouvelles commandes signées au cours des 21 dernières années et les travaux de production, d’installation et de mise en service sont revenus à la normale, ce qui a entraîné une augmentation considérable des résultats d’exploitation par rapport à la même Les principaux domaines d’application des produits de l’entreprise sont les batteries électriques, l’électronique grand public, l’automobile et le matériel, avec un chiffre d’affaires de 9,97 / 1,54 / 171 millions de RMB, en hausse de 62,05% / 108,97% / 42,47% d’une année sur l’autre. Selon l’annonce, en 2022, l’entreprise continuera de consolider la part de marché du soudage laser des batteries électriques et d’accroître l’expansion du marché de l’électronique grand public et de l’industrie automobile. En ce qui concerne les commandes, les nouvelles commandes signées en 21 ans se sont élevées à 3599 milliards de RMB (taxes incluses), en hausse de 138,66% par rapport à l’année précédente, dont 85,30% provenaient de l’industrie des piles électriques.
La capacité de production a continué d’augmenter et la superficie de l’usine et le nombre de personnes ont considérablement augmenté. Pour faire face à la croissance rapide des commandes, l’entreprise planifie activement l’expansion de la capacité. According to the Announcement, Jiangsu Base Phase II and Huizhou phase I have been put into Production in the second half of 21 years, with a building Area of 34 000 and 73 000 square meters respectively; Jiangsu phase III and Huizhou phase II are 52000 and 65000 square meters respectively, and the construction is started in the second half of 21 years, and it is planned to be completed and put into Production in the second half of 2022; En outre, la société prévoit de construire une base Yibin de 50 000 mètres carrés. On s’attend à ce que tous les projets de construction susmentionnés soient achevés et que le site de production de l’entreprise soit plus de trois fois supérieur à celui de la fin de 2020. En outre, le nombre d’employés était de 3 517 à la fin de l’année 21, en hausse de 84,91% par rapport à l’année précédente, principalement du personnel de conception, de production et de mise en service. L’entreprise continue d’augmenter le personnel technique et de production afin d’améliorer encore l’efficacité de la production et d’accroître la capacité de production.
La rentabilité est stable et devrait augmenter avec l’effet d’échelle. La marge brute globale de la compagnie sur 21 ans est de 37,04%, en hausse de 0,38 point de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente. Au quatrième trimestre, la marge brute était de 38,42%, en hausse de 1,53% / 2,48% par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net de la société en 21 ans était de 6,57%, en baisse de 1,05 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, dont 1,14 point de pourcentage a été affecté par la provision pour pertes de valeur en 21 ans. En outre, le taux de dépenses pour la période était de 24,78%, soit une augmentation de 1,18 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier; Le taux de d épenses de R & D était de 7,38%, soit une légère baisse de 0,85 point de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente. En 21 ans, le nombre de jours de roulement des comptes débiteurs de la compagnie était de 115, ce qui représente une forte baisse par rapport à 155 jours l’an dernier. En outre, à la fin de l’année 21, les stocks de la société s’élevaient à 1 804 millions de RMB, les passifs contractuels à 1 169 millions de RMB et les immobilisations ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre.
Prévision et évaluation de la rentabilité. Nous continuons d’être optimistes quant au développement futur de l’entreprise. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise sera de 2918 / 4285 / 5568 milliards de RMB et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 317 / 5557 / 731 milliards de RMB respectivement en 2022 – 2024, ce qui correspond à pe26 / 15 / 11 fois.
Indice de risque: l’expansion de la production en aval n’est pas aussi rapide que prévu; La concurrence horizontale s’est détériorée et la promotion des produits n’a pas répondu aux attentes.
