Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) ( Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) )
Événements:
Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022:
2021: le chiffre d’affaires d’exploitation atteint 1263 milliard de RMB, en hausse de 22,52% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 3087 milliards de RMB, en baisse de 2,35% par rapport à l’année précédente.
2022q1: chiffre d’affaires de 174 millions de RMB, en hausse de 18,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 558 millions de RMB, en baisse de 13,69% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
Pour le traitement des fuites du barrage de renzonghai, le bénéfice net était de – 2,35% en 2021 et de – 13,69% en 2022q1. En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 3 087 millions de RMB, soit une diminution de 74 millions de RMB par rapport à l’année précédente; Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice net de 558 millions de RMB, en baisse de 13,69% d’une année sur l’autre. Le traitement des fuites du barrage de renzonghai a entraîné une diminution de 50 millions de RMB du bénéfice net de la filiale Tianwan River en 2021 d’une année sur L’autre. Entre – temps, le projet a entraîné une non – retenue du réservoir du barrage de renzonghai à la fin de 2021, une baisse de 26,86% de la production d’électricité au cours du premier trimestre de 2022 d’une année sur l’autre et une augmentation de 30 millions de RM
L’investissement en capitaux propres a permis d’obtenir des bénéfices substantiels, avec un taux de dividende de près de 4%, ce qui témoigne de la confiance de l’entreprise dans le développement. Le bénéfice net du projet d’investissement de capitaux propres à long terme de la société, yalongjiang Hydropower, s’élevait à 6317 milliards de RMB en 2021, soit + 1,29% d’une année sur l’autre; GUONENG Dadu River a réalisé un bénéfice net de 2174 milliards de RMB en 2021, soit + 10,79% d’une année sur l’autre. Les projets d’investissement génèrent des bénéfices substantiels et des dividendes en espèces pour les actionnaires. Selon le rapport annuel 2021, la société a l’intention de distribuer des dividendes en espèces de 4 yuans par 10 actions, avec un ratio de dividendes en espèces de 57,09%, ce qui est encore amélioré par rapport au ratio de dividendes de 52,91% en 2020. À l’heure actuelle, le taux de dividende de la société est de 3,7%, ce qui témoigne de la confiance de la société dans le développement.
La centrale hydroélectrique de Lianghekou, d’une puissance de 3 millions de kW, a été entièrement mise en service et les installations de yazhong ont été libérées successivement, ce qui devrait permettre d’accroître la rentabilité. À la fin de 2021, la rivière Yalong avait mis en service une installation hydroélectrique de 18,7 millions de kW; En mars 2022, la dernière Unit é de la centrale hydroélectrique de Lianghekou de la rivière Yalong a été officiellement mise en service pour produire de l’électricité, avec une puissance installée de 3 millions de kW et une production annuelle moyenne de 11 milliards de kWh. En outre, le projet de 3,42 millions de kW des centrales hydroélectriques de Kara et de mendigou est en cours d’avancement ordonné, et la capacité installée de l’entreprise atteindra 19,32 millions de kW après sa mise en service, ce qui devrait améliorer encore la capacité de production d’électricité et de régulation des réservoirs de l’entreprise et accroître Les bénéfices de l’entreprise.
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement à court terme, 2022q1 production d’électricité inférieure aux prévisions, le deuxième trimestre de la reprise de l’anneau; À moyen et à long terme, la libération successive des installations de yazhong améliorera efficacement la production d’électricité de l’entreprise, et les bénéfices devraient continuer à être libérés. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires d’exploitation de la société sera de 11,81 / 12,73 / 1 285 millions de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de – 7% / 8% / 1%, un bénéfice net attribuable à la société mère de 34,57 / 37,06 / 3 757 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 12% / 7% / 1%, et un pe de 13,94 / 13,01 / 12,83 en 2022 – 2024, qui sera couvert pour la première fois et sera coté « acheté ».
Le risque indique un ralentissement macroéconomique; Risque de changement de politique; L’entrée d’eau est inférieure aux prévisions; L’expansion de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu; Risque de baisse des prix de l’électricité.
