Lb Group Co.Ltd(002601) ( Lb Group Co.Ltd(002601) )
Événements:
Le 19 avril 2022, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022: au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6068 milliards de RMB, soit + 30,63% d’une année sur l’autre et + 14,54% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 1064 milliard de RMB pour la société mère, soit + 0,03% d’une année sur l’autre et + 25,83% d’une année sur l’autre; Le rendement de l’actif net était de 5,44%, en baisse de 1,26 point de pourcentage par rapport à l’année précédente et en hausse de 0,92 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. La marge brute de vente était de 34,81%, en baisse de 1,34 point de pourcentage par rapport à l’année précédente et de 5,15 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net sur les ventes était de 18,41%, en baisse de 4,62 points de pourcentage par rapport à l’année précédente et en hausse de 2,24 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
La capacité de production de chloration a été continuellement libérée et le dioxyde de titane a continué de prospérer.
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6068 milliards de RMB, en hausse de 30,63% d’une année sur l’autre et de 14,54% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1064 milliard de RMB, en hausse de 0,03% d’une année sur l’autre et de 25,83% d’une année sur l’autre. Par rapport à la même période l’an dernier, le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté à grande vitesse, principalement en raison de l’augmentation continue de la charge de démarrage de la capacité de l’entreprise et de la percée de la production et des ventes, dont la première vente mensuelle de dioxyde de titane en mars a dépassé 100000 tonnes, tandis que la nouvelle ligne de production de dioxyde de titane par chloration de 100000 tonnes / an à Jiaozuo a également été mise en production et a commencé à contribuer à l’augmentation des performances; En ce qui concerne le bénéfice net attribuable à la société mère, la croissance a été relativement lente d’une année sur l’autre. D’une part, le coût a augmenté en raison de l’augmentation du prix de l’acide sulfurique et d’autres matières premières. Entre – temps, la société a réparti les dépenses d’incitation au capital au premier trimestre de 2022. Si cette partie des dépenses n’est pas prise en compte, le bénéfice net attribuable à la société mère au premier trimestre a augmenté d’environ 13% par rapport à la même période l’an dernier, atteignant Par rapport au quatrième trimestre de 2021, le bénéfice net de la société attribuable à la société mère a augmenté de 25,63% par rapport à l’année précédente. D’une part, la société a bénéficié de la croissance de la production et des ventes des principaux produits de la société, ce qui a entraîné une augmentation des revenus; Entre – temps, au premier trimestre de 2022, les dépenses de vente et de gestion de l’entreprise ont diminué respectivement de 69 millions de RMB et 171 millions de RMB, ce qui a contribué aux résultats. En ce qui concerne la marge bénéficiaire brute, Q1 a diminué de 5,15 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui a légèrement diminué, principalement en raison de l’impact de l’augmentation du coût des matières premières. Le prix moyen de l’acide sulfurique (acide fondu) Q1 en 2022 a atteint 689,89 yuan / tonne, en hausse de 202,44% par rapport à l’année précédente, et a augmenté de 23,53% par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau niveau historique, ce qui a également entraîné une réduction de la différence de prix du Selon wind, le prix moyen du marché du dioxyde de titane rutile Q1 en 2022 était de 19 711,11 yuan / tonne, soit + 14,19% d’une année sur l’autre et – 0,66% d’une année sur l’autre; L’écart de prix s’est élevé à 11 761,17 yuan / tonne, soit + 4,70% d’une année sur l’autre. En glissement annuel – 5,45%, l’écart s’est légèrement réduit, mais il est resté élevé.
En ce qui concerne le taux des dépenses au cours de la période, le taux des dépenses de vente, de gestion et de financement de 2022q1 est respectivement de 1,90% / 9,20% / 0,68%, soit + 1,29 / + 2,40 / – 0,18 PCT d’une année sur l’autre et – 1,57 / – 4,69 / – 0,30 PCT d’une année sur l’autre. Les dépenses financières sont bien contrôlées. L’augmentation des dépenses de vente est principalement due à l’augmentation de la production et des ventes au cours de la période en cours, à l’augmentation des frais de transport et des frais divers tels que l’emballage et à l’ Au premier trimestre de 2022, les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation de la compagnie s’élevaient à 537 millions de RMB, en baisse de 344 millions de RMB (39,03%) d’une année sur l’autre, principalement en raison de la diminution des dépôts à terme accumulés à l’échéance au cours de la période en cours et de l’augmentation des paiements en espèces pour l’achat et la construction d’immobilisations au cours de la période en cours.
Les nouveaux projets énergétiques progressent régulièrement et créent la deuxième courbe de croissance des performances
Dans le contexte de la stratégie du double carbone, l’entreprise s’appuie sur ses propres avantages de la chaîne industrielle pour organiser activement la nouvelle industrie de l’énergie, en utilisant le peroxyde d’hydrogène, l’hydroxyde de sodium et le sulfate ferreux sous – produits de la poudre blanche de titane, et en combinant l’expérience acquise dans La recherche, le développement et la production de matériaux en poudre, l’entreprise met activement en place des matériaux cathodiques de phosphate de lithium – fer et des matériaux cathodiques de graphite. Depuis l’annonce initiale le 13 août 2021, la compagnie a prévu de construire 350000 tonnes / an de phosphate ferrique, 350000 tonnes / an de phosphate ferrique de lithium et 300000 tonnes / an de matériau d’électrode négative en graphite, avec un avantage d’échelle remarquable. Entre – temps, l’entreprise a fait progresser efficacement la construction de nouveaux projets énergétiques. Les lignes de production de la phase I (production annuelle de 50 000 tonnes) du projet de production de 200000 tonnes de phosphate de lithium – fer et de la phase I (production annuelle de 25 000 tonnes) du projet de production de 100000 tonnes de matériaux anodiques en graphite artificiel ont été officiellement mises en production le 17 mars et le 21 mars, respectivement, et les produits devraient entrer sur le marché au deuxième trimestre de cette année. Entre – temps, l’entreprise a accéléré la vérification et la coopération en aval, a conclu des accords de coopération stratégique avec bike Battery, jiewei Power, Tianmu leader et d’autres entreprises successivement. Tout en déterminant la quantité d’achat de matériaux cathodiques et cathodiques Lithium – électricité au cours des prochaines années, l’entreprise établira une coopération à tous les égards, des produits, de la technologie et des talents à la chaîne industrielle, afin de compléter les avantages et de partager les ressources, d’exploiter pleinement le potentiel de leurs domaines d’avantage respectifs et d’améliorer la compétitivité de base.
Parvenir à une coopération stratégique avec Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755)
Le 18 avril 2022, la compagnie a annoncé qu’elle avait signé un accord – cadre de coopération stratégique avec Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) Cette coopération renforcera encore l’avantage stratégique de l’entreprise en matière de matériaux de batterie et approfondira la disposition de la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie.
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement prévoient que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 / 2024 sera respectivement de 55,26, 69,27 et 8561 milliards de RMB, et que le SPE sera de 2,32, 2,91 et 3,59 RMB / action, ce qui correspond à un pe de 9, 7 et 6 fois, de sorte que la cote d’achat sera maintenue.
Les risques indiquent que la mise en œuvre de la politique, le calendrier de construction de la nouvelle capacité n’a pas répondu aux attentes, la contribution de la nouvelle capacité n’a pas répondu aux attentes, les fluctuations des prix des matières premières, les changements apportés à la politique de protection de l’environnement et la forte baisse de L’économie.
