Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) ( Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport du premier trimestre de 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1679 milliard de RMB en 2021, en hausse de 36,72% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 65 millions de RMB, en baisse de 20,29% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 423 millions de RMB, en hausse de 47,35% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 82898800 RMB, en hausse de 80,27% par rapport à l’année précédente.
Points saillants du rapport:
Augmentation constante des revenus et augmentation de la contribution des nouveaux véhicules énergétiques Dongguan sixiang
En 2021, les commandes de la filiale Holding Dongguan sixiang pour les activités liées aux nouveaux véhicules énergétiques ont considérablement augmenté, avec un chiffre d’affaires annuel de 834 millions de RMB et un bénéfice net de 74 millions de RMB, contribuant à une augmentation significative des performances. En raison de l’épidémie, de la hausse des prix des matières premières, de l’intensification de la concurrence sur le marché et d’autres facteurs, les bénéfices de l’entreprise de refroidissement de l’eau ont été fortement restreints et les projets ont été bloqués. En 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 26,39%, en baisse de 6,04 PCT par rapport à l’année précédente. La société a activement optimisé le contrôle des dépenses. En 2021, le taux des dépenses de vente, de gestion, de recherche et de développement et les dépenses financières ont diminué de 3,35, diminué de 0,66, augmenté de 0,09 et augmenté de 0,93 PCT d’une année sur l’autre (l’amortissement et les intérêts courus des éléments d’ajustement des intérêts sur les obligations convertibles ont totalisé environ 17 millions de RMB), et le taux d’intérêt net en 2021 était de 5,86%, en baisse de 2,31 PCT d’une année sur l’autre. 2022q1 l’entreprise a activement optimisé la répartition des activités, inversé la tendance à la baisse des bénéfices et réalisé une augmentation de 80,27% du bénéfice net de la société mère.
Les activités de refroidissement de l’eau électrique devraient bénéficier de la croissance de la demande en aval, ce qui stimulera la performance de l’entreprise.
En 2022, le réseau national d’électricité prévoit de commencer 13 projets UHV de « 10 AC 3 DC ». On s’attend à ce que la construction d’un projet UHV prospère stimule la croissance des activités de l’entreprise en matière d’équipement de refroidissement de l’eau. Avec l’augmentation de la puissance du ventilateur, le nombre de nouveaux équipements de refroidissement de l’eau d’énergie requis augmente. L’entreprise est un chef de file dans l’industrie du refroidissement de l’eau de la nouvelle énergie, et la croissance de la demande en aval continuera d’améliorer les résultats de l’entreprise à l’avenir.
Développer activement les activités de gestion de la chaleur de stockage d’énergie et de gestion de la chaleur IDC et créer la deuxième courbe de croissance
On s’attend à ce que le développement du stockage de l’énergie s’accélère d’ici 2022. La gestion de la chaleur est très importante pour le stockage de l’énergie des batteries au lithium. Le système de refroidissement liquide est une orientation importante pour le développement de la gestion de la chaleur du stockage de l’énergie. L’entreprise dispose d’une réserve technique et de solutions basées sur des produits de refroidissement liquide de stockage d’énergie à armoire unique de batterie au lithium, un système de refroidissement liquide de grande centrale de stockage d’énergie, des produits de refroidissement liquide de stockage d’énergie de type cabine préfabriquée et d’autres produits, et a signé un contrat de prototype partiel. En 2022, le projet de « Calcul de l’Est et de l’Ouest » a été officiellement lancé afin d’accélérer la mise en page de l’intensification verte de l’IDC et de réduire le pue est la tendance au développement de l’industrie de l’IDC. À l’avenir, le système de refroidissement liquide devrait devenir le principal choix. Les produits de gestion thermique des TIC mis au point par l’entreprise couvrent essentiellement la demande de produits de toute la chaîne de refroidissement liquide du serveur. Actuellement, des échantillons de produits connexes et des fournitures en petits lots ont été réalisés. À l’avenir, l’entreprise continuera de promouvoir l’expansion du marché, et on s’attend à ce que les activités de stockage d’énergie et de gestion de la chaleur d’IDC apportent un nouvel espace de croissance à l’entreprise.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 soit respectivement de 25,69 / 36,26 / 4912 milliards de RMB, en hausse de 52,95% / 41,15% / 35,48% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable au parent est estimé à 1,58 / 2,33 / 350 millions de RMB, en hausse de 145,49% / 47,20% / 50,21% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 0,57 / 0,84 / 1,25 EPS. Le cours actuel des actions correspond à un pe de 15,7 / 10,7 / 7,1 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des prix des matières premières; Les investissements en UHV et en énergie éolienne sont inférieurs aux risques prévus; Risque accru de concurrence sur le marché; M & a intégration et risque de dépréciation de l’achalandage; Risque d’expansion de la clientèle et d’acquisition de commandes moins élevées que prévu
