Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ( Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
Événement: la compagnie a annoncé le premier rapport trimestriel, 2022q1 a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1 405 millions de RMB, en hausse de 12,35% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 54 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 36,18% par rapport à l’année précédente; La déduction des bénéfices non nets a augmenté de 12,85% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Au premier trimestre, les ventes au détail de marques indépendantes ont fait preuve d’une grande visibilité et d’un avantage solide en matière de literie. En 2022q1, le chiffre d’affaires du commerce de détail de marque indépendant, de l’ingénierie de marque indépendante et de la transformation d’agents de l’entreprise a atteint 918 millions / 39 millions / 448 millions respectivement, avec une variation annuelle de + 20% / – 42% / + 8%. Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) L’entreprise adhère à la stratégie de pointe des produits de marque, s’engage fermement dans « un bon sommeil profond », prend l’industrie du sommeil comme noyau, de la marque unique à la marque multiple, la marque principale positionne le Haut de gamme. En ce qui concerne les produits, la tendance à la croissance stable de l’entreprise de literie s’est poursuivie, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 193 millions de RMB / 746 millions de RMB / 12 millions de RMB / 427 millions de RMB respectivement pour les canapés, les matelas, les meubles en bois, les lits souples et les produits de soutien au 2022q1, avec une variation annuelle de – 2% / + 21% / – 75% / + 16%. En ce qui concerne l’expansion des canaux, à la fin du premier trimestre, l’entreprise comptait 3 991 magasins hors ligne Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Le nombre total de magasins a augmenté de 94 par rapport au début de l’année 22. En 2022, le canal traditionnel du marché des matériaux de construction de l’entreprise sera encore plus de 1000 nouveaux plans d’ouverture de magasins, augmentant la proportion d’ouverture de magasins heureux et abordables; Continuer à mettre en place de nouveaux canaux commerciaux pour répondre aux besoins de mise à jour et mettre en place une équipe de diffusion en direct pour aider les franchisés à mettre en place un système de diffusion en direct.
La marge brute est restée stable et le taux de croissance de la déduction des bénéfices non nets est resté stable. La marge brute de 2022q1 a légèrement diminué de 0,2 PCT à 34,26%. En ce qui concerne les dépenses, les taux de vente, de gestion + R & D et de d épenses financières du trimestre Q1 ont changé respectivement de – 1,45 PCT, + 1,56 PCT, + 0,47 PCT, et l’augmentation des dépenses de gestion est principalement due à l’augmentation des salaires, de la formation et des charges d’amortissement au cours du trimestre en cours; La variation des charges financières est principalement due à l’augmentation de l’échelle au cours du trimestre en cours et à l’augmentation des charges d’intérêt sur les emprunts. Q1 au cours d’un seul trimestre, les bénéfices non nets attribuables à la société mère et déduits de celle – ci ont changé respectivement de – 36,18% et + 12,85% d’une année sur l’autre, et le taux d’intérêt net a diminué de 2,92 PCT à 3,84% d’une année sur l’autre; La baisse du bénéfice net attribuable à la mère d’une année sur l’autre est principalement attribuable à la forte baisse des gains et pertes non récurrents d’une année sur l’autre au 21q1, et le rendement de la déduction des bénéfices non récurrents est demeuré stable. À la fin du premier trimestre, le solde lié au passif contractuel de la compagnie a augmenté de 24,3% d’une année sur l’autre, et la réserve de commandes en main a fourni un certain soutien aux résultats futurs. Au cours des 22 dernières années, l’entreprise mettra progressivement en place une production intelligente basée sur la Lean et la fabrication intelligente pour présenter les résultats, construire une ligne de production de référence et améliorer encore l’efficacité opérationnelle.
Prévision des bénéfices: en tant que chef de file de l’industrie chinoise des matelas, l’entreprise bénéficie d’un avantage de marque et de canal de premier plan. Au cours des dernières années, l’entreprise développe vigoureusement le commerce de détail de marque indépendante et augmente rapidement sa part de marché. Extension de la Sous – marque pour couvrir plus de groupes de clients, l’expansion des catégories de canapés pour renforcer la nouvelle dynamique de développement. L’introduction de l’incitation au capital témoigne de la confiance dans le développement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 698 millions de RMB, 877 millions de RMB et 1084 millions de RMB respectivement de 2022 à 2024, en hausse de 24,8%, 25,7% et 23,6% d’une année sur l’autre. Actuellement (2022 / 4 / 22) Le cours des actions correspond à 15 X de PE en 2022.
Facteurs de risque: risque d’éclosion à grande échelle et risque de fluctuation du marché immobilier.
