Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) ( Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) )
Le chiffre d’affaires a augmenté de 24% à 32,8 milliards de RMB en 21 ans, déduction faite d’une augmentation de 13% à 3,1 milliards de RMB du bénéfice net non attribuable à la mère. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 22 ans et le bénéfice net non attribuable à la mère étaient respectivement de 58,5 et 350 millions de RMB, en hausse de 14% et 11% d’une année sur l’autre.
Les activités nationales continuent de croître et de renforcer la compétitivité des logiciels: les activités nationales de Tob ont augmenté de 28% pour atteindre 8,6 milliards de RMB. Dahua est dans le domaine des affaires d’entreprise, avec plus de 3000 scénarios de segmentation d’entreprise, plus de 1000 composants d’entreprise de développement, et plus de 300 Solutions industrielles accumulées. Il est compétitif dans la gestion de parc, la fabrication, la construction, l’éducation, l’énergie, les soins de santé et d’autres industries. Grâce à l’Organisation de recherche et de développement avancée de 20 centres de développement provinciaux, le cycle moyen de développement du Service de personnalisation de logiciels a été raccourci de 5,1 jours. Le chiffre d’affaires de l’entreprise de logiciels avec une marge brute allant jusqu’à 67% est de 1,6 milliard de RMB sur 21 ans, et l’entreprise maintient son objectif de chiffre d’affaires de 3 milliards de RMB sur 23 ans. Les objectifs de la tâche sont divisés en personnes horizontalement et verticalement couche par couche. La ligne spéciale de technologie logicielle directe améliore la vitesse de réponse des clients. En outre, l’émission d’actions supplémentaires de China mobile dans Dahua a récemment été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, ce qui apportera à Dahua des synergies dans les canaux d’affaires des entreprises publiques et des ménages.
Les entreprises à l’étranger conservent leur avantage: les revenus à l’étranger ont augmenté de 28% pour atteindre 13,5 milliards de RMB en 21 ans, soit plus de 40%. Au cours des 21 dernières années, Dahua a ajouté plus de 2 600 magasins d’éléments / d’images Dahua à l’étranger, avec un total de 5 000 magasins. L’entreprise a également réalisé des ventes de solutions directement aux clients urbains de moyenne et de haut de gamme à l’étranger et aux clients de l’industrie, et a mis sur pied une équipe indépendante de recherche et de développement de logiciels à l’étranger, a renforcé l’interaction entre le siège social et les divisions de recherche et de développement en Europe et en Amérique, et a fourni des services logiciels plus professionnels, fiables et faciles à utiliser aux clients à l’étranger. Grâce à des fonctions telles que le déploiement à distance et le diagnostic à distance, la sector – forme Cloud de dcloud permet aux petits et moyens entrepreneurs d’ingénierie d’outre – mer de fournir des services plus efficaces aux clients, de réaliser un déploiement rapide des activités et de réduire les coûts de livraison, d’exploitation et d’entretien.
Forte croissance des activités d’innovation: le chiffre d’affaires a augmenté de 62% pour atteindre 2,85 milliards de RMB en 21 ans. La filiale Huarui réalise le remplacement des importations dans le domaine de la vision des machines et est largement utilisée dans les industries de la logistique, de l’électronique grand public, du textile, de l’énergie, de la fabrication automobile, etc. elle fournit la mobilité industrielle Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La filiale Huaheng a mis en place quatre systèmes civils de produits IOT axés sur la « sécurité à domicile, Smart Object connection, Home Service Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En ce qui concerne le marché du préassemblage des voitures particulières, la filiale huaruijie a produit des systèmes de conduite assistée de classe L2 + et des systèmes de stationnement intelligents à l’aide de caméras, de radars à ultrasons et à ondes millimétriques, de systèmes de contrôle de domaine et d’autres produits, et a obtenu des points de repère pour de nombreux projets automobiles. Le Programme des véhicules utilitaires a été largement utilisé dans des domaines tels que la logistique du fret, les résidus, deux passagers et un danger, les transports publics, la sécurité publique, les autobus scolaires et les véhicules sanitaires.
Nous prévoyons que le bénéfice par action de la société sera de 1,54, 1,77 et 2,00 RMB au cours de la période de 22 à 24 ans (les prévisions initiales pour la période de 22 à 23 ans sont de 1,83 et 2,15 RMB, ce qui réduit principalement les prévisions de marge brute et augmente les prévisions de perte de valeur de crédit). Selon l’évaluation moyenne de 17 fois PE au cours de la période de 22 ans de la société comparable, nous accorderons un prix cible de 26,18 RMB pour maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La demande en aval est inférieure aux attentes; Les progrès de l’IA ont été inférieurs aux attentes; Dépréciation du crédit des créances; Risque de gain ou de perte de change.
