Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
La société Event a publié son rapport annuel pour 2021 et son rapport trimestriel pour 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 18 314 milliards de RMB en 2021, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1566 milliard de RMB, en hausse de 14,13% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 979 millions de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 27,54% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,17% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 111 millions de RMB, en baisse de 20,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 146 millions de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 37,73% d’une année sur l’autre.
Leader de l’industrie de l’intelligence artificielle, le taux de croissance annuel des revenus a dépassé 25% au cours des 10 dernières années consécutives. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 18 314 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités, le secteur de l’éducation / sector – forme ouverte de l’entreprise et le secteur des consommateurs / automobile ont augmenté respectivement de 48,85% / 97,42% / 38,92% d’une année sur l’autre. L’entreprise adhère à la stratégie à deux roues motrices de « l’innovation systématique + les activités de base», prend la solide capacité de recherche et de développement de la technologie de base de l’ia comme base, et résout les besoins sociaux rigides par l’intelligence artificielle grâce à la liaison à trois niveaux de G – end / B – end / C – end dans l’éducation, les consommateurs, les soins médicaux, l’automobile et d’autres domaines sociaux et de subsistance qui doivent être résolus d’urgence. Les « activités de base » de l’entreprise sont profondément enracinées et l’échelle d’application de l’atterrissage continue d’augmenter. Les « activités de base » représentent plus de 50% du revenu total de l’entreprise. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,17% d’une année sur l’autre, avec une tendance à la hausse continue; Le bénéfice net attribuable à la société mère a diminué de 20,57% d’une année sur l’autre, principalement en raison du gain ou de la perte comptabilisé de 154 millions de RMB résultant de la variation de la juste valeur des actions détenues par la société 22q1, comme 682256 , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168)
Sous l’influence de l’expansion du personnel des « activités de base », la marge brute est sous pression à court terme et la rentabilité devrait continuer d’augmenter à long terme. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la compagnie était de 41,13%, en baisse de 3,98 PCTs par rapport à l’année précédente; La marge brute de 22q1 était de 40,53%, en baisse de 1,54 PCTs par rapport à l’année précédente. La baisse de la marge brute est principalement due à la période de dividende de l’application à grande échelle de l’intelligence artificielle dans les activités de base de l’entreprise. Afin d’obtenir un atterrissage rapide et un développement plus stable de l’entreprise, le personnel d’exploitation et de stationnement a été affecté à l’avance. L’échelle du personnel a augmenté de 3 301 personnes en 2021, ce qui a entraîné une augmentation des coûts d’exploitation plus rapide que celle des revenus; Bien que la croissance du personnel entraîne une augmentation des coûts, ce qui a une incidence sur l’augmentation des bénéfices de l’exercice en cours, elle jette également des bases plus solides pour l’amélioration de la rentabilité de l’entreprise à l’étape suivante, le renforcement du statut de chef de file de l’industrie et la garantie du Développement durable. En ce qui concerne le taux des dépenses au cours de la période, le taux des dépenses de vente / de gestion / de R & D de la compagnie en 2021 était de 14,70% / 6,02% / 15,45%, soit – 1,30 / – 0,56 / – 1,52 PCTs d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une capacité de contrôle des dépenses stable de la compagnie. Le chiffre d’affaires des comptes débiteurs en 2021 était de 2,83, en hausse par rapport à 2,47 l’an dernier, et les recouvrements et la liquidité en 2021 ont augmenté.
Le secteur de l’éducation reste fort et la croissance des sectorformes ouvertes et des entreprises de consommation est remarquable. Dans le domaine de l’éducation: en 2021, Iflytek Co.Ltd(002230) La politique de « double réduction » a encore entraîné une augmentation du marché des services après les cours, des affectations hiérarchiques et de l’apprentissage autonome. À l’heure actuelle, les activités de service après les cours d’IFLYTEK couvrent plus de 170 districts et comtés et plus de 4 000 écoles. Le nombre d’écoles qui gèrent des manuels d’apprentissage personnalisés a augmenté de 50%, l’échelle des utilisateurs a augmenté de 40% d’une année sur l’autre et le taux de renouvellement des achats est passé de 75% à 90%; En 2021, les ventes de machines d’apprentissage axées sur le c ôté C ont augmenté de 150%, les ventes de JD tmall GMV et les ventes ont augmenté de 200% d’une année sur l’autre, et la valeur NPS recommandée par l’utilisateur s’est classée au premier rang de l’industrie avec près de 40%.
La croissance des sectorformes ouvertes et des entreprises de consommation est remarquable. En 2021, la sector – forme ouverte d’IFLYTEK se concentrera sur 18 secteurs industriels, tels que la finance, l’agriculture et l’énergie, fournissant à l’industrie de riches capacités et solutions de voix intelligente et d’intelligence artificielle, avec une augmentation annuelle des revenus de 55,55%; La capacité de commercialisation des canaux axés sur les consommateurs s’est considérablement améliorée, les ventes de matériel de consommation ont augmenté de 140% d’une année sur l’autre, GMV de 152% et JD tmall Dual Platform GMV de plus de 80%.
L’investissement suggère que l’entreprise prenne la solide capacité de recherche et de développement de la technologie de base de l’IA comme base et que les r ésultats de la mise en page apparaissent dans de nombreux scénarios tels que l’éducation, les consommateurs, les soins médicaux et l’automobile. Le secteur de l’éducation reste fort, la sector – forme ouverte et le secteur des consommateurs connaissent une croissance rapide et les revenus continuent de croître à un niveau élevé. Le SPE de la compagnie devrait être de 0,83 / 1,28 / 1,81 en 2022 – 2024, ce qui correspond à un pe de 47,99x / 30,86x / 21,83x en 2022 – 2024. Pour la première fois, une cote « recommandé » est attribuée.
Le risque indique un risque plus élevé que prévu d’impact de l’épidémie; Le risque d’une concurrence accrue dans l’industrie.
