Three Squirrels Inc(300783) ( Three Squirrels Inc(300783) )
Le bénéfice net en 2021 s’est considérablement amélioré et les résultats du premier trimestre de 2022 ont été inférieurs aux prévisions en raison de l’impact multifactoriel.
La société a publié son rapport annuel pour 2021 et son rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation annuel de 9770 milliards de RMB (- 0,24%) et un bénéfice net de 411 millions de RMB (+ 36,43%) pour la société mère en 2021; 2022q1 a réalisé un bénéfice d’exploitation de 3 089 millions de yuan (- 15,85%) et un bénéfice net de 161 millions de yuan (- 48,75%). En 2021, la baisse des activités traditionnelles de commerce électronique et le ralentissement de la croissance des activités des magasins ont entraîné une légère baisse des revenus de l’entreprise, mais l’entreprise a réalisé une augmentation significative des bénéfices nets grâce au contrôle des coûts de tous les canaux et à l’amélioration de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement. En 2022q1, les revenus et les résultats de l’entreprise n’ont pas été à la hauteur des attentes en raison de la logistique régionale bloquée et de la fermeture progressive de certains magasins hors ligne sous l’influence de l’épidémie. Compte tenu de la récurrence de l’épidémie et de la douleur causée par l’ajustement actif de la transformation stratégique de l’entreprise dans le contexte de la transformation des canaux, nous avons réduit le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la mère à 3,33 (- 3,18) et 587 (- 182) millions de RMB respectivement en 2022 – 2023, augmenté le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la mère à 697 millions de RMB respectivement en 2024, augmenté le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la mère à 0,83 / 1,46 / 1,74 RMB pour EPS respectivement, et le prix actuel des actions correspond à 35,3 / 20,0 / 16,8 fois PE en 2022 – 2024, amélioré les perspectives de transformation de l’entreprise et maintenu la cote d ‘« achat ».
Mettre l’accent sur l’augmentation du volume et des prix des catégories de noix, et stimuler la distribution régionale pour apporter une nouvelle augmentation des activités hors ligne
Dans le cadre de la stratégie axée sur les noix, l’entreprise a amélioré la préférence pour les noix par l’intermédiaire de la télévision centrale chinoise, des médias en cascade, des médias sociaux et d’autres canaux, réalisant un chiffre d’affaires de 5 058 milliards de RMB pour les noix d’ici 2021, en hausse de 4,3% d’une année sur l’autre. Le revenu des noix a augmenté de 2,3% d’une année sur l’autre à 51,8%, et la marge brute a augmenté de 6,9% d’une année sur l’autre à 29,1%. Entre – temps, l’entreprise a considérablement élargi la distribution régionale. Grâce à la construction organisationnelle, à la construction de biens, à la mise en place de systèmes et au recrutement de concessionnaires au cours du deuxième semestre de l’année, l’entreprise a officiellement fait des magasins à l’échelle nationale en décembre et a contribué 437 millions de RMB de revenus d’exploitation en 2021, ce qui a entraîné une nouvelle augmentation des activités hors ligne.
Mise à niveau complète de la voie et du mode de développement, période de développement future de nuts leader
En ce qui concerne la voie de développement, l’entreprise entrera indirectement dans la deuxième production et pénétrera dans la première production par l’intermédiaire d’usines de démonstration ou d’alliance afin de promouvoir l’augmentation de la valeur ajoutée des produits à base de noix. En ce qui concerne le mode de développement, l’entreprise mettra à niveau tous les canaux et toutes les marques. En créant une super Division nuts, l’entreprise créera une division plus flexible du commerce électronique, une Division de la distribution basée sur la disposition globale et une division indépendante de la marque Blue Blue de fawn et d’autres combinaisons. L’extrémité du canal favorise rapidement la distribution régionale dans les villes de comté et au – dessus de la couverture nationale du marché en ligne moyenne et inférieure, l’extrémité de la marque à l’aide du lien d’incubation des sous – marques « Blue Deer » pour explorer la création d’une matrice de gestion Multi – marques. À l’heure actuelle, l’entreprise est dans une période difficile de transformation stratégique. Avec l’amélioration de la capacité d’intégration de la chaîne d’approvisionnement et de la capacité de développement de l’intégration de tous les canaux à l’avenir, le volume rapide de nouvelles marques sera ajouté, et nous espérons récolter un nouveau cycle de croissance.
Indice de risque: concurrence accrue en ligne; L’expansion des activités de distribution hors ligne n’a pas été aussi rapide que prévu; Les épidémies se répètent, etc.
