Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) )
Les revenus ont augmenté et la baisse de la marge bénéficiaire a entraîné une baisse du bénéfice net d’une année sur l’autre.
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 106,11 milliards de RMB en 2021, en hausse de 6,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 12,03 milliards de RMB, en baisse de 22,0% par rapport à l’année précédente. La marge brute globale était de 25,9%, en baisse de 3,9 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 11,6%, en baisse de 4,4 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Les rentrées nettes de fonds de fonctionnement se sont élevées à 11,9 milliards de RMB, en baisse de 11,3% par rapport à l’année précédente. La société prévoit verser un dividende de 0,45 yuan / action, avec un taux de dividende de 31%.
Amélioration de la part de marché des principaux produits et maintien de la position de leader de l’industrie
En 2021, le chiffre d’affaires des machines d’excavation de l’entreprise s’élevait à 41,75 milliards de RMB, en hausse de 11,2% d’une année sur l’autre, et les ventes d’excavatrices ont dépassé 100000 RMB, se classant au premier rang mondial pour deux années consécutives; Les revenus des machines en béton se sont élevés à 26,67 milliards, en baisse de 1,4% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des machines de levage s’est élevé à 21,86 milliards de RMB, en hausse de 12,6% d’une année sur l’autre. La part de marché des grues automobiles a continué d’augmenter et la part de marché des grues à chenilles de grande et moyenne taille s’est classée au premier rang en Chine; Les revenus des machines à empiler se sont élevés à 5,17 milliards de RMB, en baisse de 24,3% par rapport à l’année précédente; Les revenus des machines routières se sont élevés à 2,71 milliards, en baisse de 3,5% par rapport à l’année précédente; Les produits accessoires et autres produits se sont élevés à 5,41 milliards de RMB, en hausse de 68,6% par rapport à l’année précédente.
Accroître les investissements dans la recherche et le développement et poursuivre la transformation numérique et électrique
En 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise se sont élevées à 6,51 milliards de RMB, en hausse de 30,4% par rapport à l’année précédente, principalement consacrées aux nouveaux produits, aux nouvelles technologies, à l’électrification, à l’intelligence et aux produits internationaux. L’entreprise a mis en œuvre un plan de multiplication des talents de recherche scientifique, avec 7 231 chercheurs en 2021; Le nombre annuel de demandes de brevet est de 2 862, soit une augmentation de plus de 150%. L’entreprise a activement encouragé la transformation numérique, a encouragé la construction de 22 usines de phare en 2021, a achevé 14 usines de phare pour atteindre la production, a augmenté la capacité de 70%, a raccourci le cycle de fabrication de 50%, et a considérablement amélioré le taux global d’automatisation des processus; Plus de 10 usines de l’entreprise ont terminé le déploiement de l’Internet industriel 5G, réalisant l’ajustement flexible de la ligne de production et l’amélioration de l’efficacité du scénario logistique.
Forte croissance des ventes à l’étranger, la part de marché multinationale se classant au premier rang
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 24,85 milliards de RMB à l’étranger, en hausse de 76,2% d’une année sur l’autre. La part de marché mondiale des excavatrices a augmenté rapidement, avec une part de marché à l’étranger de plus de 6,0%, en hausse de 2,0% par rapport à l’année précédente. Le volume des ventes à l’étranger s’est classé parmi les cinq premiers, se classant au premier rang dans 15 pays, dont l’Indonésie et la Thaïlande. Les camions – pompes en béton, les grues automobiles et les grues à chenilles occupent la première place dans de nombreux pays. Avec le développement continu des activités à l’étranger et le renforcement de l’intégration des canaux à l’étranger, la part de marché à l’étranger devrait encore augmenter à l’avenir.
Maintenir la cote d’achat
Sur la base de l’évolution de la prospérité de l’industrie et de l’impact de la hausse des prix des matières premières, nous avons réduit les prévisions de bénéfice net de l’entreprise de 29,1% / 24,1% à 127,5 / 15,02 milliards de RMB pour les années 22 – 23, en introduisant des prévisions de bénéfice net de 17,28 milliards de RMB pour les années 24, ce qui correspond aux prévisions du SPE de 1,50 / 1,77 / 2,03 RMB pour les années 22 – 24; L’entreprise maintient sa position de leader sur le marché et dispose encore d’un vaste espace de croissance à l’extérieur de la Chine pour maintenir sa cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque d’intensification de la concurrence dans l’industrie, risque de ralentissement de la prospérité en aval et risque de lutte contre les épidémies à l’étranger
