Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )
Principales conclusions
Événement: Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) a publié le rapport
Les canaux en ligne stimulent la croissance des ventes intérieures et les pilules angung Niuhuang augmentent rapidement. Selon les estimations, 22q1 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) (médicaments contre les maladies du foie) a réalisé un chiffre d’affaires de 1101 milliard de RMB (YOY + 19,70%), dont 966 millions de RMB de ventes intérieures (YOY + 21,33%), et Les ventes à l’étranger se sont élevées à 135 millions de RMB (+ 9,11% d’une année sur l’autre). 22q1 les médicaments cardiovasculaires (principalement la pilule Angong Niuhuang après 21q2) ont réalisé un chiffre d’affaires de 66 millions de RMB, avec une vitesse de dosage rapide.
La R & D a continué d’investir massivement et les autres taux ont été stables. 22q1 a investi 78 millions de RMB dans la recherche et le développement, le taux de dépenses de recherche et de développement a atteint 3,33%, en hausse de 2,23 PCTs par rapport à l’année précédente. Les autres taux sont restés globalement stables. Le pavillon de l’expérience a connu une croissance rapide d’une année sur l’autre. Selon les données de la carte de gaode, il y a 375 salles d’expérience au 22q1 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436)
Donner une cote « surpoids ». On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des trois prochaines années est de 29,83 / 36,39 / 4386 milliards de RMB, que le SPE est de 4,56 / 6,00 / 7,23 RMB et que le PE correspondant est de 64,9x / 49,4x / 41,0x. Compte tenu du fait que l’entreprise est le chef de file de l’industrie de la MTC et que la quantité et le prix des produits de base augmentent avec la force, elle n’est pas affectée par la réduction des prix des achats centralisés, de sorte qu’elle est notée comme « surpoids ».
Conseils sur les risques: le taux d’expansion du pavillon de l’expérience n’est pas aussi rapide que prévu, l’approvisionnement en matières premières est insuffisant ou les prix augmentent plus que prévu, et le risque de contre – attaque épidémique.
