Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) ( Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) )
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2545 milliards de RMB, en hausse de 15,97% d’une année sur l’autre. Après déduction du chiffre d’affaires des réactifs luminescents covid – 19, la société a augmenté de 32,22% d’une année sur l’autre. En termes de ventes de réactifs, le chiffre d’affaires du marché chinois était de 1433 milliard de RMB, en hausse de 26,36% d’une année sur l’autre. Le marché d’outre – mer était de 468 millions de RMB, en baisse de – 18,05% d’une année sur l’autre. Le marché d’ Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 974 millions de RMB, en hausse de 3,68% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 883 millions de RMB, en hausse de 3,06% par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge brute des produits réactifs de l’entreprise est restée stable, la marge brute des principales entreprises a diminué de 6,12% d’une année sur l’autre (en raison de la baisse globale des prix de vente des instruments); En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 743 millions de RMB, en hausse de 39,53% d’une année sur l’autre, a réalisé un bénéfice net de 308 millions de RMB, en hausse de 83,46% d’une année sur l’autre, et a déduit 286 millions de RMB du bénéfice net non attribuable à La mère, en hausse de 98,17% d’une année sur l’autre.
Points clés à l’appui des notations
Les ventes d’Analyseurs de chimiluminescence à grande vitesse ont continué d’augmenter, ce qui a permis d’accroître le nombre de gros clients finaux médicaux et les ventes de réactifs en Chine. En 2021, le marché chinois de l’analyseur de chimiluminescence à grande vitesse maglumix8 de l’entreprise a réalisé 601 unités installées, en hausse de 47,67% d’une année sur l’autre. En 2022, Q1, maglumix8 a réalisé 148 unités vendues / installées. En 2021, il y avait plus de 7 700 clients finaux en Chine, 7 900 clients finaux sur le marché chinois au cours de la période Q1 (6 700 en 2020 +) et plus de 9 800 appareils d’immunodosage chimiluminescent (8 100 en 2020) ont été installés en Chine au cours de la période 2021, dont 1 209 clients dans les hôpitaux de niveau III, 52,41% dans les hôpitaux de niveau III en Chine et 855 clients dans les hôpitaux de niveau III au cours de la période Q1. Le taux de couverture des hôpitaux de troisième classe a été porté à 54,11% (726 hôpitaux de troisième classe en 2020, soit un taux de couverture de 47,89%). En 2021, les ventes de réactifs en Chine ont augmenté de 26,36% d’une année sur l’autre, et la consommation de réactifs d’une seule machine a considérablement augmenté.
Les ventes de réactifs hors covid – 19 sur le marché d’outre – mer augmentent rapidement et la force de la marque continue d’augmenter. En 2021, les revenus des réactifs de détection de la luminescence covid – 19 de la société outre – mer sont passés de 320 millions de RMB à 66 millions de RMB. Après déduction de l’impact des ventes de réactifs de détection de la luminescence covid – 19, les revenus des réactifs outre – mer ont augmenté de 60,05% d’une année sur l’autre, avec une croissance rapide. En 2021, la société a vendu 2 884 instruments de chimiluminescence entièrement automatiques à l’étranger, en hausse de 54,39% par rapport à l’année précédente. Jusqu’à présent, l’entreprise a fourni des services aux terminaux médicaux dans 147 pays et régions (145 en 2020) sur le marché d’outre – mer, ce qui a permis de vendre plus de 10 800 instruments d’immunodosage chimiluminescents (7 900 en 2020).
Les modèles gradués sont configurés pour répondre aux besoins des différents clients finaux. En 2021, maglumix3 a réalisé 763 ventes / installations accumulées sur le marché extérieur chinois. La nouvelle génération d’instruments de chimiluminescence entièrement automatiques de la série X de l’entreprise possède d’excellentes performances et a été largement reconnue sur le marché. En outre, le maglumix6, l’analyseur biochimique entièrement automatique à 1600 vitesses biossaysc8 et le système modulaire d’immunodosage biochimique biolumicx8 sont enregistrés en Chine.
Évaluation
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 13,57, 18,32 et 2 309 milliards de RMB, ce qui correspond à 1,73, 2,33 et 2,94 RMB du SPE. Maintenir la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
Risques liés aux politiques industrielles; Risques liés à la recherche, au développement et à l’enregistrement de nouveaux produits; Les risques liés au modèle de vente des concessionnaires; Concurrence accrue sur le marché
Les risques; Risque de substitution technologique; Covid – 19 risque d’éclosion incertain, etc.
