Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) ( Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) )
Le 19 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022 Q1. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 5,76 milliards de RMB, en hausse de 17,30% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 713 millions de RMB, en hausse de 21,92% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1 286 millions de RMB, en baisse de 2,49% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de 159 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 12,81% d’une année sur l’autre. L’industrie textile domestique de l’entreprise est stable et maintient la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
L’expansion rapide des principaux magasins de textiles domestiques a entraîné une croissance rapide des revenus et des activités à domicile. En ce qui concerne l’industrie principale du textile domestique, en 2021, l’entreprise s’est activement engagée dans la construction de la marque et l’expansion des canaux, et a renforcé la compétitivité de la marque en améliorant la qualité des produits et en encourageant la coopération en matière de propriété intellectuelle. Les revenus de l’industrie principale du Textile domestique (industrie textile) ont augmenté de 17,47% à 3 725 milliards de RMB, parmi lesquels, l’entreprise des canaux hors ligne a renforcé l’expansion des magasins et a activement pénétré les villes de troisième et quatrième niveaux tout en consolidant les avantages du marché de premier et de deuxième niveau. En 2021, 245 magasins ont été ouverts (l’augmentation nette des ventes directes et des franchises est de 4 / 241) à 2481. Sur la base de la coopération en ligne avec tmall, JD, vipshop et d’autres grandes sectorformes, la sector – forme vidéo courte a été mise en place activement, avec de bons résultats, avec une croissance en ligne de 13,59% à 1 612 milliards de RMB. En ce qui concerne les activités de mobilier, le marché immobilier s’est réchauffé après l’épidémie aux États – Unis en 2021, la demande de consommation connexe a augmenté, les activités de la marque Lexington aux États – Unis de la société ont connu une croissance relativement bonne, les revenus ont augmenté de 21,07% à 1133 milliards de RMB et le bénéfice net a augmenté de 59,46% à 104 millions de RMB. Sous l’influence de la situation épidémique locale, la performance de 2022q1 a fluctué, avec un chiffre d’affaires de 1 286 millions de RMB, en baisse de 2,49% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice de 159 millions de RMB, en baisse de 12,81% par rapport à l’année précédente. Après la situation épidémique, les revenus de la société devraient se stabiliser.
En 2021, dans le contexte de l’augmentation du coût des matières premières, la rentabilité de l’entreprise s’est considérablement améliorée et l’avantage concurrentiel s’est constamment amélioré. En 2021, dans le contexte de l’augmentation du coût des matières premières, l’entreprise a renforcé la construction de la marque, renforcé l’avantage de la marque, optimisé la structure organisationnelle, réduit les coûts et augmenté l’efficacité, augmenté la marge bénéficiaire brute de 1,82 PCT à 45,00%, augmenté la marge bénéficiaire nette de 0,47 PCT à 12,38%, augmenté la marge bénéficiaire nette de 0,08 PCT à 13,11% et augmenté la marge bénéficiaire nette de 2,24 PCT à 9,30%.
Labourer profondément les textiles domestiques haut de gamme, continuer à renforcer la recherche et le développement pour améliorer la Force des produits, l’arrangement stratégique Multi – marques, l’avenir à forte croissance. L’entreprise continue de se concentrer sur la recherche et le développement de produits de lit, de déterminer l’orientation de la recherche et du développement de jeunes et fonctionnels, et le lancement de nouveaux produits haut de gamme devrait renforcer l’influence. Pour les consommateurs de différents niveaux et besoins, des produits de positionnement différents sont introduits. À l’avenir, l’amélioration de la matrice Multi – marques devrait stimuler davantage la croissance des performances.
Évaluation
Sous le capital social actuel, le bénéfice par action est estimé à 0,93 yuan RMB, 1,08 yuan RMB et 1,2 yuan RMB respectivement de 2022 à 2024; Les ratios P / e sont respectivement de 14, 12 et 11 fois, ce qui maintient la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
L’expansion des canaux n’a pas été à la hauteur des attentes, la reprise de la consommation après l’épidémie n’a pas été à la hauteur des attentes et les ventes de nouveaux produits n’ont pas été à la hauteur des attentes.
