Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) )
La compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 4,63 milliards de RMB, soit + 54,1% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 1,20 milliard de RMB pour la société mère, soit + 64% d’une année sur l’autre; 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 1,21 milliard de RMB, soit + 14,1% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 200 millions de RMB, soit – 13,4% d’une année sur l’autre; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1,42 milliard de RMB, soit + 14,1% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 360 millions de RMB, soit – 13,5% d’une année sur l’autre.
2021 fermé comme prévu, 2022q1 sous pression à court terme. En 2021, le volume des ventes d’alcool de l’entreprise / ASP / chiffre d’affaires était respectivement de + 40,3% / 9,6% / 54,1% d’une année sur l’autre, à l’exclusion de l’influence du coût de transfert des frais de transport sur la marge brute, la marge brute a été réduite de + 1 PCT à 85,2% d’une année sur l’autre, et la proportion des revenus des produits de haute qualité représentés par la marque Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) a encore augmenté à 97, 2022q1 ventes d’alcool / ASP / revenus respectivement + 11,5% / 1,4% / 13,1% d’une année sur l’autre. Jiangsu, Zhejiang et Henan sont les principaux marchés de l’entreprise où des épidémies répétées se produisent au Q1. En tant qu’entreprises d’alcool qui se concentrent sur des produits secondaires et haut de gamme, L’entreprise est fortement influencée par la réduction des scènes de rassemblement de boissons causées par des épidémies répétées. Q1 les flux de trésorerie nets provenant des ventes et des opérations de la société se sont élevés à 1,39 / 390 millions de RMB, soit + 2,4% / – 35,7% d’une année sur l’autre, et les dépenses de publicité ont entraîné une pression sur les flux de trésorerie.
Insister sur l’investissement dans la publicité des produits pour promouvoir le Haut de gamme, la rentabilité devrait s’améliorer d’une année sur l’autre. En 2021, en raison de l’effet d’dilution de l’augmentation des revenus d’exploitation, le taux des d épenses de vente / gestion / R & D de l’entreprise était de 26,5% / 6,6% / 0,4%, soit – 1,5 / – 2,7 / + 0,4 PCT d’une année sur l’autre, dont + 45,9% / 53,3% des dépenses de vente / publicité et de promotion d’une année sur l’autre et + 1,6 PCT à 25,9% du taux d’intérêt net de la société mère d’une année sur l’autre; 2022q1 le taux des d épenses de vente / gestion / R & D de l’entreprise est de 29% / 6,5% / 0,5%, respectivement + 7,3% / 1,6% / 0,5 PCT d’une année sur l’autre. Dans le cadre de la stratégie de haut de gamme, l’entreprise continue d’ajouter du Code à la publicité. Q1 saisit l’occasion des Jeux olympiques d’hiver et coopère avec la Conférence chinoise sur la glace et la neige pour devenir l’alcool désigné pour la glace et la neige en Chine. Les dépenses de vente sont de + 52,8% d’une année sur l’autre, et le taux d’intérêt net de la société mère est En 2022, l’objectif d’exploitation de la société est d’augmenter le chiffre d’affaires et le bénéfice net d’environ 15%, et la performance de Q1 est sous pression. On s’attend à ce que la rentabilité continue de s’améliorer par rapport à l’année précédente.
Prêter attention à la stratégie de haut niveau de l’entreprise et aux nouveaux changements de canaux. Haut de gamme: l’entreprise a mis sur pied une équipe d’affaires et un Département de culture des consommateurs qui se concentrent sur les produits haut de gamme, faisant la promotion de B à C, se rapprochant davantage des consommateurs par le sport de balle (tennis de table, tennis, etc.) et le Programme National Treasure. La collection devrait se développer davantage en 2022, devenant conjointement un grand produit de liqueur haut de gamme de l’entreprise avec Jingtai, et Zhen Brewing No.8 continue de diriger la croissance en tant que produit haut de gamme secondaire avec un rapport qualité – prix élevé. Il y a encore beaucoup à faire sur le marché central; Extrémité du canal: l’entreprise a continuellement optimisé la capacité de gestion du canal, a augmenté le nombre de régions de vente divisées de 5 à 8, et a mis l’accent sur la promotion des talents internes. En outre, en plus de l’innovation du modèle de canal de l’entreprise de vente haut de gamme, l’entreprise a mis l’accent sur l’achat de groupe et le développement des affaires de l’entreprise sur cette base, a lancé le projet d’achat de groupe Jingtai et le projet d’expansion du marché potentiel no 8, et espère former une force conjointe avec le canal de
Prévisions de bénéfices: ajuster les prévisions de bénéfices en fonction de l’objectif d’exploitation de la société et introduire 2024. Il est prévu que la société réalisera un chiffre d’affaires de 53,7 / 66,5 / 8,04 milliards de RMB en 2022 – 24 (initialement 5,9 / 7,36 milliards de RMB en 2022 – 23), un bénéfice net de + 15,8% / 23,9% / 21,0% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 14,1 / 18,2 / 2,27 milliards de RMB pour la société mère (anciennement 16,6 / 2,15 milliards de RMB en 2022 – 23), un bénéfice de + 17,7% / 29,1% / 24,6% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à pe28 / 21 / 17 fois, et maintenir la cote d ‘« achat
Conseils sur les risques: l’épidémie a eu un impact répété sur les attentes, la promotion de nouveaux produits n’a pas été à la hauteur des attentes et la macro – économie a diminué.
