Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ( Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) )
2022q1 le chiffre d’affaires a augmenté de 17% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 23% d’une année sur l’autre.
Résultats 2022q1: au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,16 milliard de RMB, en hausse de 17% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 291 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 23% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 288 millions de RMB pour la société non mère, en hausse de 27% d’une année sur l’autre. Parmi eux, le secteur des nouveaux matériaux aéronautiques a réalisé un chiffre d’affaires de 1,13 milliard de RMB, en hausse de 17% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net de 310 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 19% d’une année sur l’autre.
Rentabilité: la marge bénéficiaire brute de 2022q1 est de 37%, en hausse de 2 points de pourcentage par rapport à 2021q1. Bénéfice net
Le taux était de 25%, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport à 2021q1. Taux de dépenses de la période: le taux de dépenses de la période 2022q1 de la compagnie est de 6,1%, en baisse de 0,2 point de pourcentage par rapport à 2021q1. Le taux des dépenses de R & D de 1,1% est essentiellement le même que celui de 2021q1.
Objectif de chiffre d’affaires en 2022, les opérations entre apparentés annoncent une croissance stable 1) objectif d’exploitation en 2022: l’objectif de chiffre d’affaires de la société en 2022 est de 4,5 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 18% et des bénéfices totaux
L’objectif est de 890 millions de dollars, soit une augmentation de 25% par rapport à l’année précédente.
Ventes liées: le montant estimatif des ventes liées de la société en 2022 est de 3,8 milliards de RMB, en hausse de 37% par rapport au montant réel de 2,8 milliards de RMB en 2021.
L’entreprise bénéficiera grandement d’une croissance soutenue et élevée de l’industrie des composites de fibres de carbone sur le marché civil et militaire.
Militaire: l’écart entre la quantité d’avions militaires chinois et américains est important, la proportion de matériaux composites utilisés dans les avions de guerre avancés continue d’augmenter, et la proportion de matériaux composites utilisés dans les avions de chasse passe de moins de 10% des avions de deuxième génération à plus de 30% des avions de quatrième génération.
Civil: la proportion de matériaux composites pour les avions de ligne à corps étroit est d’environ 20%, et la proportion de matériaux composites pour les avions de ligne à corps large est supérieure à 50%. COMAC prévoit qu’en 2039, 8 725 avions de ligne chinois seront ajoutés à l’avance, ce qui entraînera une forte demande de matériaux composites préimprégnés. L’entreprise partagera le vaste marché avec C919, cr929 et arj500.
L’entreprise profitera grandement de la croissance de l’industrie en fonction de l’effet de blocage. En plus de la réforme des entreprises d’État, « Améliorer l’efficacité du capital d’État », encourager les incitations à moyen et à long terme, améliorer continuellement le taux de titrisation des actifs, les entreprises devraient également en bénéficier.
Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) : le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère devrait dépasser 30% au cours des trois prochaines années.
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7,8 / 10,4 / 1,33 milliard de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 31% / 34% / 28% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance composé d’environ 31%, un SPE de 0,56 / 0,74 / 0,96 RMB, un pe de 35 / 26 / 20 fois, et le Centre PE de la société sera 61 fois au cours des trois dernières années, maintenant la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: 1) Les fluctuations des prix entraînent une baisse de la rentabilité; La livraison de l’ordre de volume d’équipement du « quatorzième Plan quinquennal» n’est pas conforme aux attentes; Les mesures de réforme pertinentes n’ont pas progressé comme prévu.
