Iflytek Co.Ltd(002230) ( Iflytek Co.Ltd(002230) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 18 314 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1566 milliard de RMB, en hausse de 14,13% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3506 milliards de RMB, en hausse de 40,17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère était de 1,11 Yuan, en baisse de 20,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 146 millions de RMB, en hausse de 37,73% d’une année sur l’autre, ce qui est essentiellement conforme aux attentes du marché.
Principaux points d’investissement
Le chiffre d’affaires de la société a continué de croître à un niveau élevé: en 2021, le chiffre d’affaires de la société a dépassé 18,3 milliards de RMB, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1566 milliards de RMB, en hausse de 14,13% par rapport à l’année précédente. La baisse de la marge nette est principalement due à la baisse de 4 PCT de la marge brute globale de la société. En 2021, le chiffre d’affaires des produits et services éducatifs de l’entreprise s’élevait à 6007 milliards de RMB, en hausse de 49,47% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 51,66% (2,59 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires de la sector – forme ouverte s’est élevé à 2 988 milliards de RMB, en hausse de 55,55% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 21,21% (2,87 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires de l’ingénierie de l’information s’est élevé à 2 851 milliards de RMB, en hausse de 60,74% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 20,51% (6,33 PCT d’une année sur l’autre). 2022q1 l’entreprise a réalisé une augmentation de 40,17% des revenus d’exploitation, principalement en raison de l’augmentation des revenus d’exploitation de l’éducation et des consommateurs; Le bénéfice net attribuable à la société mère a diminué de 20,57% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la fluctuation du cours des actions de la société 2022q1, comme 682256 , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168)
L’effet de liaison de l’extrémité G / B / C des « activités de base »: en ce qui concerne les activités d’éducation intelligente, les résultats de l’application de la solution « enseigner en fonction des aptitudes » dans la région de l’extrémité g ont été continuellement mis en œuvre dans près de 20 villes et districts (comtés) en 2021. L’opération stratifiée de l’extrémité B a servi plus de 8000 écoles, environ 120000 enseignants et près de 4 millions d’élèves, et l’opération stratifiée a été organisée plus de 60 000 fois, et les ventes de machines d’apprentissage de l’extrémité C ont augmenté de La taille des utilisateurs du manuel d’apprentissage personnalisé a augmenté de 40% d’une année sur l’autre et le taux de renouvellement est passé de 75% à 90%. En ce qui concerne les services médicaux intelligents, en 2021, les assistants de médecins généralistes ont couvert 28 provinces (régions autonomes et municipalités relevant directement du Gouvernement central) et 284 districts et comtés dans tout le pays et ont été régulièrement appliqués.
« innovation systémique » injecte un nouveau moteur de croissance: Au début de 2022, l’entreprise a officiellement publié le « Plan IFLYTEK super Brain 2030 », qui prévoit de construire un système intelligent complexe de collaboration homme – machine et d’auto – évolution basé sur l’intelligence cognitive, et a établi une voie claire de développement de la technologie et des produits. À l’avenir, l’entreprise étendra davantage le domaine de la recherche sur l’IA sur la base de l’approfondissement de l’application de l’intelligence vocale dans de nombreuses industries telles que l’éducation, les soins médicaux, les finances, l’automobile et les opérateurs Lancement de nouveaux produits tels que les jouets pour animaux de compagnie, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Compte tenu de l’augmentation continue des investissements de la société, nous avons réduit le SPE de 1,11 / 1,50 yuan à 0,89 / 1,16 yuan en 2022 – 2023, et nous prévoyons qu’il sera de 1,47 yuan en 2024. La valeur de marché actuelle correspond au PE de 43 / 33 / 26 fois en 2022 – 2024. L’activité « base» de la société est entrée dans la période d’encaissement des dividendes dans de nombreuses industries. L’activité « innovation systémique» continuera d’apporter un nouvel élan de croissance et de maintenir la notation « achat».
Indice de risque: les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; Les risques liés aux politiques réglementaires; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
